en	[16] See Article 6(2) of Directive 2002/87/EC.
pl	[16] Zob. art. 21a ust. 2 dyrektywy 2002/87/WE wprowadzony przez art. 2 ust. 15 dyrektywy 2010/78/UE.

en	[17] See Article 74(2), second subparagraph of Directive 2006/48/EC, as introduced by Article 1(14) of Directive 2009/111/EC of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 amending Directives 2006/48/EC, 2006/49/EC and 2007/64/EC as regards banks affiliated to central institutions, certain own funds items, large exposures, supervisory arrangements, and crisis management (OJ L 302, 17.11.2009, p. 97).
pl	[17] Zob. art. 74 ust. 2, drugi akapit dyrektywy 2006/48/WE wprowadzony przez art. 1 ust. 14 dyrektywy 2009/111/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 16 września 2009 r. zmieniającej dyrektywy 2006/48/WE, 2006/49/WE i 2007/64/WE w odniesieniu do banków powiązanych z centralnymi instytucjami, niektórych pozycji funduszy własnych, dużych ekspozycji, uzgodnień w zakresie nadzoru oraz zarządzania w sytuacji kryzysowej (Dz.U. L 302 z 17.11.2009, s. 97).

en	--------------------------------------------------
pl	--------------------------------------------------

en	ANNEX
pl	ZAŁĄCZNIK

en	Drafting proposals
pl	Propozycje zmian

en	Text proposed by the Commission | Amendments proposed by the ECB [1] |
pl	Tekst proponowany przez Komisję | Zmiany proponowane przez EBC [1] |

en	Amendment 1
pl	Zmiana nr 1

en	Article 2(2)(a)
pl	Art. 2 pkt 2 lit. a projektu dyrektywy

en	 "(a)The following third subparagraph is added to paragraph 2:"Asset management companies within the meaning of Article 30 are added to the sector they belong to within the group; if they do not belong exclusively to one sector within the group, they are added to the smallest financial sector." " | "(a)The following third subparagraph is added to paragraph 2:"Asset management companies within the meaning of Article 30 are added to the sector they belong to within the group; if they do not belong exclusively to one sector within the group, they are added to the smallest financial sector with which they have the closest connection." " |
pl	 "a)W ust. 2 dodaje się trzeci akapit w brzmieniu:"Spółki zarządzania aktywami w rozumieniu art. 30 zalicza się do sektora, do którego należą one w ramach grupy. Jeżeli nie należą one wyłącznie do jednego sektora w ramach grupy, zalicza się je do najmniejszego sektora finansowego."" | "a)W ust. 2 dodaje się trzeci akapit w brzmieniu:"Spółki zarządzania aktywami w rozumieniu art. 30 zalicza się do sektora, do którego należą one w ramach grupy. Jeżeli nie należą one wyłącznie do jednego sektora w ramach grupy, zalicza się je do najmniejszego sektora finansowego, z którym są najbliżej związane."" |

en	ExplanationThe present solution allocating asset management companies to the smallest sector in the financial conglomerate is not sufficiently risk-based.
pl	UzasadnienieObecne rozwiązanie polegające na przydzielaniu spółki zarządzania aktywami do najmniejszego sektora konglomeratu finansowego nie jest wystarczająco oparte na ocenie ryzyka.

en	It should be replaced by the criterion of the "closest connection", to be further specified through ESA common guidelines issued under Article 3(8) of Directive 2002/87/EC (see amendment 2). |
pl	Należy zastąpić je kryterium "najbliższego powiązania", które doprecyzowane zostanie przez wspólne wytyczne Europejskich Urzędów Nadzoru wydane na podstawie art. 3 ust. 8 dyrektywy 2002/87/WE (zob. zmianę nr 2). |

en	Amendment 2
pl	Zmiana nr 2

en	Article 2(2)(f)
pl	Art. 2 pkt 2 lit. f projektu dyrektywy

en	 "(f)The following paragraph 8 is added:"8.The European Banking Authority and the European Insurance and Occupational Pensions Authority shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of paragraphs 2, 3, 3a, 4 and 5 of this Article." " | "(f)The following paragraph 8 is added:"8.The European Banking Authority, and the European Insurance and Occupational Pensions Authorityrelevant ESA, through the Joint Committee, shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of paragraphs 2, 3, 3a, 4 and 5 of this Article." " |
pl	 "f)Dodaje się ust. 8 w brzmieniu:"8.Europejski Organ Nadzoru Bankowego oraz Europejski Organ Nadzoru ds. Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania ust. 2, 3, 3a, 4 i 5 niniejszego artykułu."" | "f)Dodaje się ust. 8 w brzmieniu:"8.Europejski Organ Nadzoru Bankowego oraz Europejski Organ Nadzoru ds. Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów EmerytalnychWłaściwe Europejskie Urzędy Nadzoru za pośrednictwem Wspólnego Komitetu wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania ust. 2, 3, 3a, 4 i 5 niniejszego artykułu."" |

en	ExplanationAs a result of the explicit inclusion of asset management companies in the threshold tests for the identification of financial conglomerates, the European Securities and Markets Authority should be involved, alongside the other ESA, in the development of guidelines promoting convergence of supervisory practices concerning the supplementary supervision of financial conglomerates.
pl	UzasadnienieW wyniku uwzględnienia spółek zarządzania aktywami w badaniu progów na potrzeby identyfikacji konglomeratów finansowych, w tworzenie wytycznych promujących konwergencję praktyk nadzorczych dotyczących dodatkowego nadzoru nad konglomeratami finansowymi należy zaangażować, obok pozostałych Europejskich Urzędów Nadzoru, również Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych.

en	The involvement of all relevant ESA in the development of such guidelines should ensure that contagion, concentration and complexity issues and conflicts of interest are effectively addressed across all sectors and all regulated entities of a financial conglomerate.
pl	Zaangażowanie odpowiednich Europejskich Urzędów Nadzoru w proces powstawania takich wytycznych powinno zapewnić właściwe odniesienie się do kwestii wykrywania przypadków "zarażenia", koncentracji, problemów związanych ze złożonością procedur oraz przypadków konfliktu interesów w odniesieniu do wszystkich sektorów i objętych regulacją podmiotów należących do konglomeratu finansowego.

en	The wording used in this respect ("the relevant ESA, through the Joint Committee") is similar to the model established by Directive 2010/78/EU.
pl	Brzmienie tego przepisu ("właściwe Europejskie Urzędy Nadzoru za pośrednictwem Wspólnego Komitetu") podobne jest do modelu zawartego w dyrektywie 2010/78/UE.

en	This amendment is linked to amendment 5. |
pl	Niniejsza zmiana powiązana jest ze zmianą nr 5. |

en	Amendment 3
pl	Zmiana nr 3

en	Article 2(2a) (new)
pl	Art. 2 pkt 2a projektu dyrektywy (dodany)

en	[No text.] | "(2a)The following paragraph 6 is added to Article 5:"6.The relevant ESA, through the Joint Committee, shall issue common guidelines aimed at developing supervisory practices allowing for supplementary supervision of financial holding companies to appropriately complement the group supervision under Directive 98/78/EC or, as appropriate, consolidated supervision under Directive 2006/48/EC, and which will allow all relevant risks to be incorporated in the supervision, while eliminating potential overlaps and preserving a level playing field" " |
pl	[Brak tekstu] | "2a)w art. 5 dodaje się ust. 6 w brzmieniu:"6.Właściwe ·Europejskie Urzędy Nadzoru za pośrednictwem Wspólnego Komitetu wydają wspólne wytyczne mające na celu stworzenie praktyk nadzorczych pozwalających na sprawowanie nadzoru dodatkowego nad finansowymi spółkami holdingowymi, w celu właściwego uzupełnienia nadzoru nad grupą przewidzianego w dyrektywie 98/78/WE lub, odpowiednio, nadzoru skonsolidowanego, o którym mowa w dyrektywie 2006/48/WE, które pozwolą objąć nadzorem wszystkie odpowiednie rodzaje ryzyka, równocześnie zapobiegając pokrywaniu się zadań nadzorczych oraz przyczyniając się do zachowania równych warunków konkurencji."" |

en	ExplanationEfficient supervisory practices should be developed to allow parallel application of sectoral consolidated/group supervision and supplementary supervision in relation to a mixed financial holding company.
pl	UzasadnienieJednoczesne stosowanie nadzoru skonsolidowanego/nadzoru nad grupą oraz nadzoru dodatkowego w odniesieniu do spółki holdingowej o działalności mieszanej wymaga stworzenia skutecznych praktyk nadzorczych.

en	The relevant ESA, acting through the Joint Committee, should be given powers to adopt common guidelines in this respect. |
pl	Właściwe Europejskie Urzędy Nadzoru powinny posiadać uprawnienia do przyjmowania za pośrednictwem Wspólnego Komitetu wspólnych wytycznych w tym zakresie. |

en	Amendment 4
pl	Zmiana nr 4

en	Article 2(2b) (new)
pl	Art. 2 pkt 2b projektu dyrektywy (dodany)

en	[No text.] | "(2b)The following sixth subparagraph is added in Article 6(2):"From [ 1 January 2013], the Member States shall require uniform formats, frequencies and dates for reporting of the calculations referred to in this Article, in accordance with the technical standards established in line with Article 21a(1)(d)." " |
pl	[Brak tekstu] | "2b)W art. 6 ust. 2 dodaje się szósty akapit w brzmieniu:"Państwa członkowskie wymagają od [ 1 stycznia 2013 r.] ujednoliconych formatów, częstotliwości oraz dat przekazywania obliczeń, o których mowa w niniejszym artykule, na podstawie standardów technicznych ustanowionych zgodnie z art. 21a ust. 1 lit. d."" |

en	ExplanationSimilar to the Banking Directive, the reporting of the calculated capital adequacy requirements under Directive 2002/87/EC should follow harmonised formats, frequencies and dates of reporting.
pl	UzasadnieniePodobnie jak w przypadku dyrektywy bankowej, przekazywanie obliczeń wymogów kapitałowych na podstawie dyrektywy 2002/87/WE powinno odbywać się zgodnie ze zharmonizowanymi formatami, częstotliwościami oraz datami sprawozdawania.

en	This amendment is linked to amendment 6. |
pl	Niniejsza zmiana powiązana jest ze zmianą nr 6. |

en	Amendment 5
pl	Zmiana nr 5

en	Article 2(4) to (7) and (10)
pl	Art. 2 ust. 4 - 7 oraz art. 2 ust. 10 projektu dyrektywy

en	 "(4)The following paragraph 5 is added to Article 7:"5.The European Banking Authority and the European Insurance and Occupational Pensions Authority shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of supplementary supervision of risk concentration as provided for in paragraphs 1 to 4.
pl	 "4)w art. 7 dodaje się ust. 5 w brzmieniu:"5.Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymi wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania dodatkowego nadzoru nad koncentracją ryzyka zgodnie z ust. 1 - 4.

en	They shall issue specific common guidelines on the application of paragraphs 1 to 4 to participations of the financial conglomerate in cases where national company law provisions obstruct the application of Article 14(2)."(5)The following paragraph 5 is added to Article 8:"5.The European Banking Authority and the European Insurance and Occupational Pensions Authority shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of supplementary supervision of intra-group transactions as provided for in paragraphs 1 to 4.
pl	Wydają one szczegółowe wspólne wytyczne dotyczące stosowania ust. 1 - 4 do udziałów kapitałowych konglomeratu finansowego w przypadkach, w których krajowe przepisy prawa spółek stoją na przeszkodzie stosowaniu art. 14 ust. 2."5)w art. 8 dodaje się ust. 5 w brzmieniu:"5.Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymi wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania dodatkowego nadzoru nad transakcjami dokonywanymi między przedsiębiorstwami należącymi do tej samej grupy zgodnie z ust. 1 - 4.

en	They shall issue specific common guidelines on the application of paragraphs 1 to 4 to participations of the financial conglomerate in cases where national company law provisions obstruct the application of Article 14(2)."(6)The following paragraph 6 is added to Article 9:"6.Competent authorities shall align the application of the supplementary supervision of internal control mechanisms and risk management processes as provided for in this Article with the supervisory review processes as provided for by Article 124 of Directive 2006/48/EC and Article 36 of Directive 2009/138/EC.
pl	Wydają one szczegółowe wspólne wytyczne dotyczące stosowania ust. 1 - 4 do udziałów kapitałowych konglomeratu finansowego w przypadkach, w których krajowe przepisy prawa spółek stoją na przeszkodzie stosowaniu art. 14 ust. 2."6)w art. 9 dodaje się ust. 6 w brzmieniu:"6.Właściwe władze dostosowują stosowanie dodatkowego nadzoru nad mechanizmami kontroli wewnętrznej i procesami zarządzania ryzykiem zgodnie z niniejszym artykułem do procesów przeglądu nadzorczego przewidzianych w art. 124 dyrektywy 2006/48/WE i w art. 36 dyrektywy 2009/138/WE.

en	To this end, the European Banking Authority and the European Insurance and Occupational Pensions Authority shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of supplementary supervision of internal control mechanisms and risk management processes as provided for in this Article, as well as on the consistency with the supervisory review processes as provided for by Article 124 of Directive 2006/48/EC and Article 36 of Directive 2009/138/EC.
pl	W tym celu Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymi wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania dodatkowego nadzoru nad mechanizmami kontroli wewnętrznej i procesami zarządzania ryzykiem zgodnie z niniejszym artykułem oraz uzyskanie spójności z procesami przeglądu nadzorczego zgodnie z art. 124 dyrektywy 2006/48/WE i art. 36 dyrektywy 2009/138/WE.

en	They shall issue specific common guidelines for the application of this Article to participations of the financial conglomerate, in cases where national company law provisions obstruct the application of Article 14(2)."(7)The following paragraphs 4 and 5 are added to Article 11:"[...]5.The European Banking Authority and the European Insurance and Occupational Pensions Authority shall issue common guidelines aimed at the consistency of supervisory coordination arrangements according to Article 131a of Directive 2006/48/EC and Article 248(4) of Directive 2009/138/EC."[...](10)The following Article 21b is inserted:"Article 21bCommon GuidelinesThe European Banking Authority and the European Insurance and Occupational Pensions Authority shall issue the common guidelines referred to in Article 3(3), Article 7(5), Article 8(5), Article 9(6) and Article 11(5) in accordance with the procedure laid down in Article 42 of the Regulation (EU) No .../... establishing the European Banking Authority, and in Article 42 of the Regulation (EU) No .../... establishing the European Insurance and Occupational Pensions Authority, following cooperation within the Joint Committee of the European Supervisory Authorities." " | "(4)The following paragraph 5 is added to Article 7:"5.The European Banking Authority, and the European Insurance and Occupational Pensions Authorityrelevant ESA, through the Joint Committee, shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of supplementary supervision of risk concentration as provided for in paragraphs 1 to 4.
pl	Wydają one szczegółowe wspólne wytyczne dotyczące stosowania niniejszego artykułu do udziałów kapitałowych konglomeratu finansowego w przypadkach, w których krajowe przepisy prawa spółek stoją na przeszkodzie stosowaniu art. 14 ust. 2."7)w art. 11 dodaje się ust. 4 i 5 w brzmieniu:"[...]5.Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymi wydają wspólne wytyczne mające na celu osiągnięcia spójności uzgodnień dotyczących koordynacji nadzoru zgodnie z art. 131a dyrektywy 2006/48/WE i art. 248 ust. 4 dyrektywy 2009/138/WE."[...]10)dodaje się art. 21b w brzmieniu:"Artykuł 21bWspólne wytyczneW rezultacie współpracy w ramach wspólnego komitetu europejskich organów nadzoru Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymi wydają wspólne wytyczne, o których mowa w art. 3 ust. 3, art. 7 ust. 5, art. 8 ust. 5, art. 9 ust. 6 i art. 11 ust. 5, zgodnie z procedurą określoną w art. 42 rozporządzenia (UE) nr .../... ustanawiającego Europejski Organ Nadzoru Bankowego i w art. 42 rozporządzenia (UE) nr .../... ustanawiającego Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymi."" | "4)w art. 7 dodaje się ust. 5 w brzmieniu:"5.Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami EmerytalnymiWłaściwe Europejskie Urzędy Nadzoru za pośrednictwem Wspólnego Komitetu wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania dodatkowego nadzoru nad koncentracją ryzyka zgodnie z ust. 1 - 4.

en	They shall issue specific common guidelines on the application of paragraphs 1 to 4 to participations of the financial conglomerate in cases where national company law provisions obstruct the application of Article 14(2)."(5)The following paragraph 5 is added to Article 8:"5.The European Banking Authority, and the European Insurance and Occupational Pensions Authorityrelevant ESA, through the Joint Committee, shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of supplementary supervision of intra-group transactions as provided for in paragraphs 1 to 4.
pl	Wydają one szczegółowe wspólne wytyczne dotyczące stosowania ust. 1 - 4 do udziałów kapitałowych konglomeratu finansowego w przypadkach, w których krajowe przepisy prawa spółek stoją na przeszkodzie stosowaniu art. 14 ust. 2."5)w art. 8 dodaje się ust. 5 w brzmieniu:"5.Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami EmerytalnymiWłaściwe Europejskie Urzędy Nadzoru za pośrednictwem Wspólnego Komitetu wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania dodatkowego nadzoru nad transakcjami dokonywanymi między przedsiębiorstwami należącymi do tej samej grupy zgodnie z ust. 1 - 4.

en	They shall issue specific common guidelines on the application of paragraphs 1 to 4 to participations of the financial conglomerate in cases where national company law provisions obstruct the application of Article 14(2)."(6)The following paragraph 6 is added to Article 9:"6.Competent authorities shall align the application of the supplementary supervision of internal control mechanisms and risk management processes as provided for in this Article with the supervisory review processes as provided for by Article 124 of Directive 2006/48/EC and Article 36 of Directive 2009/138/EC, and with the monitoring by the competent authorities of compliance with prudential rules established under Article 12 of Directive 2009/65/EC.
pl	Wydają one szczegółowe wspólne wytyczne dotyczące stosowania ust. 1 - 4 do udziałów kapitałowych konglomeratu finansowego w przypadkach, w których krajowe przepisy prawa spółek stoją na przeszkodzie stosowaniu art. 14 ust. 2."6)w art. 9 dodaje się ust. 6 w brzmieniu:"6.Właściwe władze dostosowują stosowanie dodatkowego nadzoru nad mechanizmami kontroli wewnętrznej i procesami zarządzania ryzykiem zgodnie z niniejszym artykułem do procesów przeglądu nadzorczego przewidzianych w art. 124 dyrektywy 2006/48/WE i w art. 36 dyrektywy 2009/138/WE oraz do prowadzonego przez właściwe organy monitoringu przestrzegania reguł ostrożnościowych ustanowionych przez art. 12 dyrektywy 2009/65/WE.

en	To this end, the European Banking Authority, and the European Insurance and Occupational Pensions Authorityrelevant ESA, through the Joint Committee, shall issue common guidelines aimed at the convergence of supervisory practices with regard to the application of supplementary supervision of internal control mechanisms and risk management processes as provided for in this Article, as well as on the consistency with the supervisory review processes as provided for by Article 124 of Directive 2006/48/EC and Article 36 of Directive 2009/138/EC, and with the monitoring by the competent authorities of compliance with prudential rules established under Article 12 of Directive 2009/65/EC.
pl	W tym celu Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymiwłaściwe Europejskie Urzędy Nadzoru za pośrednictwem Wspólnego Komitetu wydają wspólne wytyczne mające na celu konwergencję praktyk nadzorczych w zakresie stosowania dodatkowego nadzoru nad mechanizmami kontroli wewnętrznej i procesami zarządzania ryzykiem zgodnie z niniejszym artykułem oraz uzyskanie spójności z procesami przeglądu nadzorczego zgodnie z art. 124 dyrektywy 2006/48/WE i art. 36 dyrektywy 2009/138/WE oraz z prowadzonym przez właściwe organy monitoringiem przestrzegania reguł ostrożnościowych ustanowionych przez art. 12 dyrektywy 2009/65/WE.

en	They shall issue specific common guidelines for the application of this Article to participations of the financial conglomerate, in cases where national company law provisions obstruct the application of Article 14(2)."(7)The following paragraphs 4 and 5 are added to Article 11:"[...]5.The European Banking Authority, and the European Insurance and Occupational Pensions Authorityrelevant ESA, through the Joint Committee, shall issue common guidelines aimed at the consistency of supervisory coordination arrangements according to Article 131a of Directive 2006/48/EC and Article 248(4) of Directive 2009/138/EC."[...](10)The following Article 21b is inserted:"Article 21bCommon GuidelinesThe European Banking Authority, and the European Insurance and Occupational Pensions Authorityrelevant ESA, through the Joint Committee, shall issue the common guidelines referred to in Article 3(38), Article 7(5), Article 8(5), Article 9(6) and Article 11(5) in accordance with the procedure laid down in Article 4256 of the Regulation (EU) No..1093/..2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authoritythe(European Banking Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing CommissionDecision 2009/78/EC, and in Article 4256 of the Regulation (EU) No..1094/..2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authoritythe(European Insurance and Occupational Pensions Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/79/EC, and in Article 56 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC, following cooperation within the Joint Committee of the European Supervisory Authorities." " |
pl	Wydają one szczegółowe wspólne wytyczne dotyczące stosowania niniejszego artykułu do udziałów kapitałowych konglomeratu finansowego w przypadkach, w których krajowe przepisy prawa spółek stoją na przeszkodzie stosowaniu art. 14 ust. 2."7)w art. 11 dodaje się ust. 4 i 5 w brzmieniu:"[...]5.Europejski Organ Nadzoru Bankowego i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami EmerytalnymiWłaściwe Europejskie Urzędy Nadzoru za pośrednictwem Wspólnego Komitetu wydają wspólne wytyczne mające na celu osiągnięcia spójności uzgodnień dotyczących koordynacji nadzoru zgodnie z art. 131a dyrektywy 2006/48/WE i art. 248 ust. 4 dyrektywy 2009/138/WE."[...]10)dodaje się art. 21b w brzmieniu:"Artykuł 21bWspólne wytyczneW rezultacie współpracy w ramach Wspólnego Komitetu europejskich organów nadzoru Europejski Organ Nadzoru Bankowego, i Europejski Organ Nadzoru nad Ubezpieczeniami i Pracowniczymi Programami Emerytalnymiwłaściwe Europejskie Urzędy Nadzoru wydają wspólne wytyczne, o których mowa w art. 3 ust. 38, art. 7 ust. 5, art. 8 ust. 5, art. 9 ust. 6 i art. 11 ust. 5, zgodnie z procedurą określoną w art. 4256 rozporządzenia (UE) nr ..1093/..2010 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 24 listopada 2010 r.ustanawiającegow sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (EuropejskiegoOrganUrzędu Nadzoru Bankowego) zmiany decyzji nr 716/2009/WEoraz uchylenia decyzji Komisji 2009/78/WE, w art.4256 rozporządzenia (UE) nr ..Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr ..1094/..2010 z dnia 24 listopada 2010 r.ustanawiającegow sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (EuropejskiegoOrganUrzędu Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych), zmiany decyzji nr 716/2009/WE i uchylenia decyzji Komisji 2009/79/WE oraz w art. 56 rozporządzenia (UE) nr 1095/2010 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych), zmiany decyzji nr 716/2009/WE i uchylenia decyzji Komisji 2009/77/WE."" |

en	ExplanationSee the explanation under amendment 2, to which this amendment is linked.
pl	UzasadnienieZobacz uzasadnienie do zmiany nr 2, z którą powiązana jest niniejsza zmiana.

en	Moreover, as regards supplementary supervision of internal control mechanisms and risk management processes, the proposed amendment to Article 9(6) of Directive 2002/87/EC should require consistency of the supplementary supervision with the monitoring by the competent authorities of compliance with prudential rules established under the UCITS Directive.
pl	Ponadto, w odniesieniu do dodatkowego nadzoru nad mechanizmami kontroli wewnętrznej i procesami zarządzania ryzykiem, proponowana zmiana art. 9 ust. 6 dyrektywy 2002/87/WE powinna wymagać spójności nadzoru dodatkowego z prowadzonym przez właściwe organy monitoringiem przestrzegania reguł ostrożnościowych ustanowionych przez dyrektywę UCITS.

en	Such consistency is already required between the supplementary supervision and the supervisory practices under the relevant provisions of the Banking Directive and the Solvency II Directive. |
pl	Taka spójność nadzoru dodatkowego z praktykami nadzorczymi wymagana jest już na podstawie odpowiednich przepisów dyrektywy bankowej i drugiej dyrektywy w sprawie wypłacalności (Solvency II). |

en	Amendment 6
pl	Zmiana nr 6

en	Article 2(9a) (new)
pl	Art. 2 pkt 9a projektu dyrektywy (dodany)

en	[No text.] | "(9a)The following point (d) is added to the first subparagraph of Article 21a(1):"(d)Article 6(2) in order to ensure uniform formats (with associated instructions), frequencies and dates of reporting." " |
pl	[Brak tekstu] | "9a)W pierwszym akapicie art. 21a ust. 1 dodaje się lit. d w brzmieniu:"d)Art. 6 ust. 2 w celu zapewnienia ujednoliconych formatów (wraz z powiązanymi z nimi instrukcjami), częstotliwości oraz dat sprawozdawania."" |

en	ExplanationSee the explanation under amendment 4, to which this amendment is linked. |
pl	UzasadnienieZobacz uzasadnienie zmiany nr 4, z którą powiązana jest niniejsza zmiana. |

en	[1] Bold in the body of the text indicates where the ECB proposes inserting new text.
pl	[1] Pogrubienie w tekście wskazuje, w którym miejscu EBC proponuje wprowadzenie nowego tekstu.

en	Strikethrough in the body of the text indicates where the ECB proposes deleting text.
pl	Przekreślenie w tekście oznacza, że EBC proponuje wykreślenie fragmentu tekstu.

en	amending Regulation (EC) No 1126/2008 adopting certain international accounting standards in accordance with Regulation (EC) No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council as regards International Financial Reporting Standard 10, International Financial Reporting Standard 11, International Financial Reporting Standard 12, International Accounting Standard 27 (2011), and International Accounting Standard 28 (2011)
pl	zmieniające rozporządzenie (WE) nr 1126/2008 przyjmujące określone międzynarodowe standardy rachunkowości zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej 10, Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej 11, Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej 12, Międzynarodowego Standardu Rachunkowości 27 (z 2011 r.) oraz Międzynarodowego Standardu Rachunkowości 28 (z 2011 r.)

en	(Text with EEA relevance)
pl	(Tekst mający znaczenie dla EOG)

en	THE EUROPEAN COMMISSION,
pl	KOMISJA EUROPEJSKA,

en	Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union,
pl	uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,

en	Having regard to Regulation (EC) No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council of 19 July 2002 on the application of international accounting standards [1], and in particular Article 3(1) thereof,
pl	uwzględniając rozporządzenie (WE) nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości [1], w szczególności jego art. 3 ust. 1,

en	Whereas:
pl	a także mając na uwadze, co następuje:

en	(1) By Commission Regulation (EC) No 1126/2008 [2] certain international standards and interpretations that were in existence at 15 October 2008 were adopted.
pl	(1) Na mocy rozporządzenia Komisji (WE) nr 1126/2008 [2] przyjęto określone międzynarodowe standardy rachunkowości oraz ich interpretacje istniejące w dniu 15 października 2008 r.

en	(2) On 12 May 2011, the International Accounting Standards Board (IASB) published International Financial Reporting Standard (IFRS) 10 Consolidated Financial Statements, IFRS 11 Joint Arrangements, IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities, as well the amended International Accounting Standard (IAS) 27 Separate Financial Statements and IAS 28 Investment in Associates and Joint Ventures.
pl	(2) W dniu 12 maja 2011 r. Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) opublikowała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne i MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach, a także zmieniony Międzynarodowy Standard Rachunkowości (MSR) 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe i zmieniony MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach.

en	The objective of IFRS 10 is to provide a single consolidation model that identifies control as the basis for consolidation for all types of entities.
pl	Celem MSSF 10 jest wprowadzenie jednolitego modelu konsolidacji, w ramach którego podstawę konsolidacji wszelkiego rodzaju jednostek stanowi kryterium kontroli.

en	IFRS 10 replaces IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements and Interpretation 12 of the Standing Interpretations Committee (SIC) Consolidation -- Special Purpose Entities (SIC-12).
pl	MSSF 10 zastępuje MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe oraz Interpretację 12 Stałego Komitetu ds. Interpretacji (SKI) Konsolidacja - jednostki specjalnego przeznaczenia (SKI-12).

en	IFRS 11 establishes principles for the financial reporting by parties to a joint arrangement, and replaces IAS 31 Interests in Joint Ventures and SIC-13 Jointly Controlled Entities - Non-monetary Contributions by Venturers.
pl	MSSF 11 określa zasady sprawozdawczości finansowej jednostek będących stroną wspólnych ustaleń umownych oraz zastępuje MSR 31 Udziały we wspólnych przedsięwzięciach i interpretację SKI-13 Wspólnie kontrolowane jednostki - niepieniężny wkład wspólników.

en	IFRS 12 combines, enhances and replaces the disclosure requirements for subsidiaries, joint arrangements, associates and unconsolidated structured entities.
pl	W MSSF 12 zostały zebrane, a także rozszerzone i zastąpione, wymogi dotyczące ujawniania informacji w odniesieniu do jednostek zależnych, wspólnych ustaleń umownych, jednostek stowarzyszonych oraz jednostek strukturyzowanych niepodlegających konsolidacji.

en	As a consequence of these new IFRSs, the IASB also issued the amended IAS 27 and IAS 28.
pl	W związku z tymi nowymi MSSF RMSR opublikowała również zmieniony MSR 27 oraz zmieniony MSR 28.

en	(3) This Regulation endorses IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, and the amended IAS 27 and IAS 28, as well as the resulting amendments to other standards and interpretations.
pl	(3) Niniejszym rozporządzeniem zatwierdzone zostają MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12 oraz zmieniony MSR 27 i zmieniony MSR 28, a także wynikające z tych standardów zmiany innych standardów i interpretacji.

en	Those standards and amendments to existing standards or interpretations contain some references to IFRS 9 that at present cannot be applied as IFRS 9 has not been adopted by the Union yet.
pl	Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów i interpretacji zawierają odesłania do MSSF 9, który na dzień dzisiejszy nie może być stosowany, gdyż standard ten nie został jeszcze przyjęty przez Unię.

en	Therefore, any reference to IFRS 9 as laid down in the Annex to this Regulation should be read as a reference to IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement.
pl	W związku z tym wszelkie odniesienia do MSSF 9 określone w załączniku do niniejszego rozporządzenia należy rozumieć jako odniesienia do MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena.

en	Additionally, any consequential amendment to IFRS 9 resulting from the Annex to this Regulation cannot be applied.
pl	Ponadto nie mogą być stosowane żadne późniejsze zmiany do MSSF 9 wynikające z załącznika do niniejszego rozporządzenia.

en	(4) The consultation with the Technical Expert Group (TEG) of the European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) confirms that IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, and the amended IAS 27 and IAS 28 meet the technical criteria for adoption set out in Article 3(2) of Regulation (EC) No 1606/2002.
pl	(4) Konsultacje z Grupą Ekspertów Technicznych (TEG) z Europejskiej Grupy Doradczej ds. Sprawozdawczości Finansowej (EFRAG) potwierdziły, że MSSF 10, MSSF 11, MSSF 12 oraz zmieniony MSR 27 i zmieniony MSR 28 spełniają techniczne kryteria przyjęcia określone w art. 3 ust. 2 rozporządzenia (WE) nr 1606/2002.

en	(5) Regulation (EC) No 1126/2008 should therefore be amended accordingly.
pl	(5) Należy zatem odpowiednio zmienić rozporządzenie (WE) nr 1126/2008.

en	(6) The measures provided for in this Regulation are in accordance with the opinion of the Accounting Regulatory Committee,
pl	(6) Środki przewidziane w niniejszym rozporządzeniu są zgodne z opinią Komitetu Regulacyjnego ds. Rachunkowości,

en	HAS ADOPTED THIS REGULATION:
pl	PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:

en	Article 1
pl	Artykuł 1

en	1. The Annex to Regulation (EC) No 1126/2008 is amended as follows:
pl	1. W załączniku do rozporządzenia (WE) nr 1126/2008 wprowadza się następujące zmiany:

en	(a) International Financial Reporting Standard (IFRS) 10 Consolidated Financial Statements is inserted as set out in the Annex to this Regulation;
pl	a) dodaje się Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia;

en	(b) IFRS 1, IFRS 2, IFRS 3, IFRS 7, International Accounting Standard (IAS) 1, IAS 7, IAS 21, IAS 24, IAS 27, IAS 32, IAS 33, IAS 36, IAS 38, IAS 39, and Interpretation 5 of the International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC 5) are amended, and Interpretation 12 of the Standing Interpretations Committee (SIC-12) is replaced in accordance with IFRS 10 as set out in the Annex to this Regulation;
pl	b) zgodnie z MSSF 10 zmienia się MSSF 1, MSSF 2, MSSF 3, MSSF 7, Międzynarodowy Standard Rachunkowości (MSR) 1, MSR 7, MSR 21, MSR 24, MSR 27, MSR 32, MSR 33, MSR 36, MSR 38, MSR 39 i Interpretację 5 Komitetu ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF 5) oraz zastępuje się Interpretację 12 Stałego Komitetu ds. Interpretacji (SKI-12), zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia;

en	(c) IFRS 11 Joint Arrangements is inserted as set out in the Annex to this Regulation;
pl	c) dodaje się MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne, zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia;

en	(d) IFRS 1, IFRS 2, IFRS 5, IFRS 7, IAS 7, IAS 12, IAS 18, IAS 21, IAS 24, IAS 32, IAS 33, IAS 36, IAS 38, IAS 39, IFRIC 5, IFRIC 9, and IFRIC 16 are amended, and IAS 31 and SIC-13 are replaced in accordance with IFRS 11 as set out in the Annex to this Regulation;
pl	d) zgodnie z MSSF 11 zmienia się MSSF 1, MSSF 2, MSSF 5, MSSF 7, MSR 7, MSR 12, MSR 18, MSR 21, MSR 24, MSR 32, MSR 33, MSR 36, MSR 38, MSR 39, KIMSF 5, KIMSF 9 i KIMSF 16 oraz zastępuje się MSR 31 i SKI-13, zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia;

en	(e) IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities is inserted as set out in the Annex to this Regulation;
pl	e) dodaje się MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach, zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia;

en	(f) IAS 1, and IAS 24 are amended in accordance with IFRS 12 as set out in the Annex to this Regulation;
pl	f) zgodnie z MSSF 12 zmienia się MSR 1 i MSR 24, zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia;

en	(g) The amended IAS 27 Separate Financial Statements is inserted as set out in the Annex to this Regulation;
pl	g) dodaje się zmieniony MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe, zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia;

en	(h) The amended IAS 28 Investment in Associates and Joint Ventures is inserted as set out in the Annex to this Regulation.
pl	h) dodaje się zmieniony MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach, zgodnie z załącznikiem do niniejszego rozporządzenia.

en	2. Any reference to IFRS 9 as laid down in the Annex to this Regulation shall be read as a reference to IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement.
pl	2. Wszelkie odniesienia do MSSF 9 określone w załączniku do niniejszego rozporządzenia rozumie się jako odniesienia do MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena.

en	3. Any consequential amendment to IFRS 9 resulting from the Annex to this Regulation shall not be applied.
pl	3. Wszelkie późniejsze zmiany do MSSF 9 wynikające z załącznika do niniejszego rozporządzenia nie mają zastosowania.

en	Article 2
pl	Artykuł 2

en	Each company shall apply IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, the amended IAS 27, the amended IAS 28, and the consequential amendments referred to in points (b), (d) and (f) of Article 1(1), at the latest, as from the commencement date of its first financial year starting on or after 1 January 2014.
pl	Wszystkie przedsiębiorstwa stosują MSSF 10, MSSF 11, MSSF 12, zmieniony MSR 27, zmieniony MSR 28 oraz wynikające z nich zmiany, o których mowa w art. 1 ust. 1 lit. b), d) i f), najpóźniej wraz z rozpoczęciem swojego pierwszego roku obrotowego rozpoczynającego się dnia 1 stycznia 2014 r. lub później.

en	Article 3
pl	Artykuł 3

en	This Regulation shall enter into force on the third day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
pl	Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie trzeciego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.

en	This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
pl	Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.

en	Done at Brussels, 11 December 2012.
pl	Sporządzono w Brukseli dnia 11 grudnia 2012 r.

en	For the Commission
pl	W imieniu Komisji

en	José Manuel Barroso
pl	José Manuel Barroso

en	[1] OJ L 243, 11.9.2002, p.
pl	[1] Dz.U. L 243 z 11.9.2002, s. 1.

en	1. [2] OJ L 320, 29.11.2008, p.
pl	[2] Dz.U. L 320 z 29.11.2008, s. 1.

en	1. --------------------------------------------------
pl	--------------------------------------------------

en	ANNEX
pl	ZAŁĄCZNIK

en	INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS
pl	MIĘDZYNARODOWE STANDARDY RACHUNKOWOŚCI

en	IFRS 10 | IFRS 10Consolidated Financial Statements |
pl	MSSF 10 | MSSF 10Skonsolidowane sprawozdania finansowe |

en	IFRS 11 | IFRS 11Joint Arrangements |
pl	MSSF 11 | MSSF 11Wspólne ustalenia umowne |

en	IFRS 12 | IFRS 12Disclosure of Interests in Other Entities |
pl	MSSF 12 | MSSF 12Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach |

en	IAS 27 | IAS 27Separate Financial Statements |
pl	MSR 27 | MSR 27Jednostkowe Sprawozdania Finansowe |

en	IAS 28 | IAS 28Investment in Associates and Joint Ventures |
pl	MSR 28 | MSR 28Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach |

en	 "Reproduction allowed within the European Economic Area.
pl	 "Powielanie dozwolone w obrębie Europejskiego Obszaru Gospodarczego.

en	All existing rights reserved outside the EEA, with the exception of the right to reproduce for the purposes of personal use or other fair dealing.
pl	Wszystkie istniejące prawa są zastrzeżone poza EOG, z wyjątkiem prawa do powielania na użytek własny lub w innych uczciwych celach.

en	Further information can be obtained from the IASB at www.iasb.org"
pl	Więcej informacji można uzyskać na stronie RMSR www.iasb.org"

en	INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARD 10
pl	MIĘDZYNARODOWY STANDARD SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ 10

en	Consolidated Financial Statements
pl	Skonsolidowane sprawozdania finansowe

en	OBJECTIVE
pl	CEL

en	1 The objective of this IFRS is to establish principles for the presentation and preparation of consolidated financial statements when an entity controls one or more other entities.
pl	1 Niniejszy MSSF ma na celu ustanowienie zasad prezentacji i sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych w przypadku, gdy dana jednostka kontroluje jedną jednostkę lub większą ich liczbę.

en	Meeting the objective
pl	Realizacja celu

en	2 To meet the objective in paragraph 1, this IFRS:
pl	2 Aby spełnić wymóg określony w paragrafie 1, niniejszy MSSF:

en	(a) requires an entity (the parent) that controls one or more other entities (subsidiaries) to present consolidated financial statements;
pl	(a) zobowiązuje daną jednostkę (jednostka dominująca), która kontroluje jedną jednostkę lub większą ich liczbę (jednostki zależne), do prezentacji skonsolidowanych sprawozdań finansowych;

en	(b) defines the principle of control, and establishes control as the basis for consolidation;
pl	(b) definiuje zasadę kontroli oraz ustanawia sprawowanie kontroli jako podstawę konsolidacji;

en	(c) sets out how to apply the principle of control to identify whether an investor controls an investee and therefore must consolidate the investee; and
pl	(c) określa sposób stosowania zasady kontroli w celu ustalenia, czy dany inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, i czy dlatego musi dokonywać konsolidacji tej jednostki oraz

en	(d) sets out the accounting requirements for the preparation of consolidated financial statements.
pl	(d) określa wymogi rachunkowości w zakresie sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

en	3 This IFRS does not deal with the accounting requirements for business combinations and their effect on consolidation, including goodwill arising on a business combination (see IFRS 3 Business Combinations).
pl	3 Niniejszy MSSF nie obejmuje wymogów rachunkowości dotyczących połączeń jednostek gospodarczych i wpływu tych połączeń na konsolidację, w tym wartości firmy powstającej w wyniku takiego połączenia (patrz MSSF 3 Połączenia jednostek).

en	SCOPE
pl	ZAKRES

en	4 An entity that is a parent shall present consolidated financial statements.
pl	4 Podmiot, który jest jednostką dominującą, przedstawia skonsolidowane sprawozdania finansowe.

en	This IFRS applies to all entities, except as follows:
pl	Niniejszy MSSF stosuje się do wszystkich jednostek gospodarczych, z następującymi wyjątkami:

en	(a) a parent need not present consolidated financial statements if it meets all the following conditions:
pl	(a) jednostka dominująca nie musi prezentować skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jeżeli spełnia wszystkie następujące kryteria:

en	(i) it is a wholly-owned subsidiary or is a partially-owned subsidiary of another entity and all its other owners, including those not otherwise entitled to vote, have been informed about, and do not object to, the parent not presenting consolidated financial statements;
pl	(i) jest jednostką zależną od jednostki, która posiada w niej całościowy udział, albo od jednostki posiadającej w niej udział częściowy i jej pozostali właściciele, w tym nieuprawnieni do głosowania w innych okolicznościach, zostali poinformowani, że jednostka dominująca nie będzie prezentować skonsolidowanego sprawozdania finansowego i nie zgłosili sprzeciwu w tej sprawie;

en	(ii) its debt or equity instruments are not traded in a public market (a domestic or foreign stock exchange or an over-the-counter market, including local and regional markets);
pl	(ii) jej instrumenty dłużne lub kapitałowe nie znajdują się w publicznym obrocie (na krajowej lub zagranicznej giełdzie papierów wartościowych lub na rynku pozagiełdowym, w tym na rynkach lokalnych i regionalnych);

en	(iii) it did not file, nor is it in the process of filing, its financial statements with a securities commission or other regulatory organisation for the purpose of issuing any class of instruments in a public market; and
pl	(iii) nie złożyła, ani nie jest w trakcie składania, swojego sprawozdania finansowego w komisji papierów wartościowych, ani w innym organie regulującym, dla celów wprowadzenia instrumentów dowolnej klasy do publicznego obrotu, oraz

en	(iv) its ultimate or any intermediate parent produces consolidated financial statements that are available for public use and comply with IFRSs.
pl	(iv) jednostka dominująca najwyższego lub średniego szczebla dla danej jednostki dominującej sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe, które są publicznie dostępne i są zgodne z MSSF (Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej);

en	(b) post-employment benefit plans or other long-term employee benefit plans to which IAS 19 Employee Benefits applies.
pl	(b) programy świadczeń po okresie zatrudnienia lub inne programy długoterminowych świadczeń pracowniczych, w odniesieniu do których zastosowanie ma MSR 19 Świadczenia pracownicze.

en	Control
pl	Kontrola

en	5 An investor, regardless of the nature of its involvement with an entity (the investee), shall determine whether it is a parent by assessing whether it controls the investee.
pl	5 Inwestor, niezależnie od charakteru jego zaangażowania w danej jednostce (jednostce, w której dokonano inwestycji), określa swój status jednostki dominującej, oceniając, czy sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	6 An investor controls an investee when it is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect those returns through its power over the investee.
pl	6 Inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, w przypadku, gdy z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe, lub gdy ma prawa do zmiennych wyników finansowych, oraz ma możliwość wywierania wpływu na wysokość tych wyników finansowych poprzez sprawowanie władzy nad tą jednostką.

en	7 Thus, an investor controls an investee if and only if the investor has all the following:
pl	7 Tak więc inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, wtedy i tylko wtedy, gdy inwestor ten jednocześnie:

en	(a) power over the investee (see paragraphs 10 - 14);
pl	(a) sprawuje władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy 10 - 14);

en	(b) exposure, or rights, to variable returns from its involvement with the investee (see paragraphs 15 and 16); and
pl	(b) z tytułu swojego zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji, podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych (zob. paragrafy 15 i 16), oraz

en	(c) the ability to use its power over the investee to affect the amount of the investor's returns (see paragraphs 17 and 18).
pl	(c) posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji, do wywierania wpływu na wysokość swoich wyników finansowych (zob. paragrafy 17 i 18).

en	8 An investor shall consider all facts and circumstances when assessing whether it controls an investee.
pl	8 Oceniając, czy sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, inwestor bierze pod uwagę wszystkie fakty i okoliczności.

en	The investor shall reassess whether it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control listed in paragraph 7 (see paragraphs B80 - B85).
pl	Inwestor dokonuje ponownej oceny, czy sprawuje kontrolę nad tą jednostką, jeżeli fakty i okoliczności wskazują, iż nastąpiła zmiana jednego lub więcej elementów z trzech elementów kontroli wymienionych w paragrafie 7 (zob. paragrafy B80 - B85).

en	9 Two or more investors collectively control an investee when they must act together to direct the relevant activities.
pl	9 Dwóch lub więcej inwestorów wspólnie sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji w przypadku, gdy muszą oni działać wspólnie w celu kierowania istotnymi działaniami.

en	In such cases, because no investor can direct the activities without the co-operation of the others, no investor individually controls the investee.
pl	W tego rodzaju przypadkach, żaden inwestor pojedynczo nie sprawuje kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji, ponieważ pojedynczo żaden inwestor nie może kierować tą jednostką.

en	Each investor would account for its interest in the investee in accordance with the relevant IFRSs, such as IFRS 11 Joint Arrangements, IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures or IFRS 9 Financial Instruments.
pl	Każdy inwestor ujmowałby swój udział w jednostce, w której dokonano inwestycji, zgodnie z odpowiednimi MSSF, np. MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne, MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i we wspólnych przedsięwzięciach czy MSSF 9 Instrumenty finansowe.

en	Power
pl	Władza

en	10 An investor has power over an investee when the investor has existing rights that give it the current ability to direct the relevant activities, ie the activities that significantly affect the investee's returns.
pl	10 Inwestor posiada władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, w przypadku, gdy dysponuje aktualnymi prawami dającymi mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami, tj. działaniami, które znacząco wpływają na wyniki finansowe tej jednostki.

en	11 Power arises from rights.
pl	11 Władza wynika z posiadanych praw.

en	Sometimes assessing power is straightforward, such as when power over an investee is obtained directly and solely from the voting rights granted by equity instruments such as shares, and can be assessed by considering the voting rights from those shareholdings.
pl	Niekiedy ocena władzy jest oczywista, np. w przypadku, gdy władza nad jednostką, w której dokonano inwestycji, jest uzyskiwana bezpośrednio i wyłącznie z praw głosu przyznanych na podstawie takich instrumentów kapitałowych, jak akcje i wówczas można ją ocenić biorąc pod uwagę prawa głosu z tych akcji.

en	In other cases, the assessment will be more complex and require more than one factor to be considered, for example when power results from one or more contractual arrangements.
pl	W innych przypadkach ocena jest bardziej złożona i będzie wymagać rozważenia więcej niż jednego czynnika, na przykład wówczas, gdy władza wynika z jednego lub więcej ustaleń umownych.

en	12 An investor with the current ability to direct the relevant activities has power even if its rights to direct have yet to be exercised.
pl	12 Inwestor mający możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami posiada władzę nawet wówczas, gdy te prawa do kierowania nie były jeszcze wykonywane.

en	Evidence that the investor has been directing relevant activities can help determine whether the investor has power, but such evidence is not, in itself, conclusive in determining whether the investor has power over an investee.
pl	Dowód potwierdzający wykonywanie przez inwestora prawa do kierowania istotnymi działaniami może pomóc w ustaleniu, czy inwestor posiada władzę, natomiast tego rodzaju dowód sam w sobie nie jest rozstrzygający dla ustalenia, czy inwestor posiada władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	13 If two or more investors each have existing rights that give them the unilateral ability to direct different relevant activities, the investor that has the current ability to direct the activities that most significantly affect the returns of the investee has power over the investee.
pl	13 Jeżeli każdy z dwóch lub więcej inwestorów posiada aktualne prawa, które dają im jednostronną możliwość kierowania różnymi istotnymi działaniami, inwestor, który posiada możliwość bieżącego kierowania działaniami mającymi najbardziej znaczący wpływ na wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji, posiada władzę nad tą jednostką.

en	14 An investor can have power over an investee even if other entities have existing rights that give them the current ability to participate in the direction of the relevant activities, for example when another entity has significant influence.
pl	14 Inwestor może posiadać władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, nawet wówczas, gdy inne podmioty, które mają aktualne prawa dające im możliwość bieżącego uczestniczenia w kierowaniu istotnymi działaniami, na przykład w sytuacji, gdy inny podmiot wywiera znaczący wpływ.

en	However, an investor that holds only protective rights does not have power over an investee (see paragraphs B26 - B28), and consequently does not control the investee.
pl	Jednakże inwestor, który dysponuje jedynie prawami ochronnymi, nie posiada władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy B26 - B28) i w konsekwencji nie sprawuje kontroli nad tą jednostką

en	Returns
pl	Wyniki finansowe

en	15 An investor is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee when the investor's returns from its involvement have the potential to vary as a result of the investee's performance.
pl	15 Z tytułu swojego zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji, inwestor podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych w przypadku, gdy istnieje możliwość zmiany wyników finansowych inwestora w zależności od wyników tej jednostki.

en	The investor's returns can be only positive, only negative or wholly positive and negative.
pl	Wyniki finansowe uzyskiwane przez inwestora mogą być wyłącznie dodatnie, wyłącznie ujemne lub zarówno dodatnie, jak i ujemne.

en	16 Although only one investor can control an investee, more than one party can share in the returns of an investee.
pl	16 Mimo że tylko jeden inwestor może sprawować kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, więcej niż jeden podmiot może mieć udział w wynikach wypracowywanych przez tę jednostkę.

en	For example, holders of non-controlling interests can share in the profits or distributions of an investee.
pl	Na przykład posiadacze udziałów niekontrolujących mogą mieć udział w zyskach lub w wypłatach z zysku jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	Link between power and returns
pl	Związek między władzą i wynikami finansowymi

en	17 An investor controls an investee if the investor not only has power over the investee and exposure or rights to variable returns from its involvement with the investee, but also has the ability to use its power to affect the investor's returns from its involvement with the investee.
pl	17 Inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, nie tylko w przypadku, gdy posiada władzę nad tą jednostką i gdy podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych z tytułu zaangażowania w tę jednostkę, ale także wówczas, gdy ma możliwość korzystania ze swojej władzy w celu wywierania wpływu na przypisane mu wyniki finansowe związane z jego zaangażowaniem w tę jednostkę.

en	18 Thus, an investor with decision-making rights shall determine whether it is a principal or an agent.
pl	18 Tak więc inwestor posiadający prawo podejmowania decyzji określa, czy jest mocodawcą czy agentem.

en	An investor that is an agent in accordance with paragraphs B58 - B72 does not control an investee when it exercises decision-making rights delegated to it.
pl	Inwestor, będący agentem zgodnie z paragrafami B58 - B72, nie sprawuje kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji, w przypadku, gdy wykonuje przekazane mu prawa podejmowania decyzji.

en	ACCOUNTING REQUIREMENTS
pl	WYMOGI RACHUNKOWOŚCI

en	19 A parent shall prepare consolidated financial statements using uniform accounting policies for like transactions and other events in similar circumstances.
pl	19 Jednostka dominująca sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe, stosując jednolite zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do podobnych transakcji oraz innych zdarzeń następujących w zbliżonych okolicznościach.

en	20 Consolidation of an investee shall begin from the date the investor obtains control of the investee and cease when the investor loses control of the investee.
pl	20 Konsolidacja jednostki, w której dokonano inwestycji, rozpoczyna się od dnia, w którym inwestor uzyskuje kontrolę nad tą jednostką, a ustaje wtedy, gdy inwestor traci nad nią kontrolę.

en	21 Paragraphs B86 - B93 set out guidance for the preparation of consolidated financial statements.
pl	21 Paragrafy B86 - B93 zawierają wytyczne w sprawie sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

en	Non-controlling interests
pl	Udziały niekontrolujące

en	22 A parent shall present non-controlling interests in the consolidated statement of financial position within equity, separately from the equity of the owners of the parent.
pl	22 W swoim skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jednostka dominująca przedstawia udziały niekontrolujące w kapitale własnym, oddzielnie od kapitału własnego właścicieli jednostki dominującej.

en	23 Changes in a parent's ownership interest in a subsidiary that do not result in the parent losing control of the subsidiary are equity transactions (ie transactions with owners in their capacity as owners).
pl	23 Zmiany w udziale własnościowym jednostki dominującej w jednostce zależnej, które nie skutkują utratą przez jednostkę dominującą kontroli nad jednostką zależną, stanowią transakcje kapitałowe (tj. transakcje z właścicielami działającymi jako właściciele jednostki).

en	24 Paragraphs B94 - B96 set out guidance for the accounting for non-controlling interests in consolidated financial statements.
pl	24 Paragrafy B94 - B96 zawierają wytyczne w sprawie ujmowania udziałów niekontrolujących w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych.

en	Loss of control
pl	Utrata kontroli

en	25 If a parent loses control of a subsidiary, the parent:
pl	25 Jeśli jednostka dominująca utraci kontrolę nad jednostką zależną, to jednostka dominująca:

en	(a) derecognises the assets and liabilities of the former subsidiary from the consolidated statement of financial position.
pl	(a) wyłącza aktywa i zobowiązania byłej jednostki zależnej ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej;

en	(b) recognises any investment retained in the former subsidiary at its fair value when control is lost and subsequently accounts for it and for any amounts owed by or to the former subsidiary in accordance with relevant IFRSs.
pl	(b) ujmuje wszelkie inwestycje utrzymane w byłej jednostce zależnej w ich wartości godziwej na dzień utraty kontroli, a następnie ujmuje je i wszelkie kwoty wzajemnych zobowiązań byłej jednostki zależnej i jednostki dominującej zgodnie z odpowiednimi MSSF.

en	That fair value shall be regarded as the fair value on initial recognition of a financial asset in accordance with IFRS 9 or, when appropriate, the cost on initial recognition of an investment in an associate or joint venture.
pl	Wartość godziwą uznaje się jako wartość godziwą w momencie początkowego ujęcia składnika aktywów finansowych zgodnie z MSSF 9 lub, jeżeli właściwe, jako koszt w momencie początkowego ujęcia inwestycji w jednostce stowarzyszonej lub we wspólnym przedsięwzięciu;

en	(c) recognises the gain or loss associated with the loss of control attributable to the former controlling interest.
pl	(c) ujmuje zyski lub straty związane z utratą kontroli, które można przyporządkować byłemu udziałowi kontrolującemu.

en	26 Paragraphs B97 - B99 set out guidance for the accounting for the loss of control.
pl	26 Paragrafy B97 - B99 zawierają wytyczne w sprawie księgowego ujęcia utraty kontroli.

en	Appendix A
pl	Załącznik A

en	Defined terms
pl	Definicje pojęć

en	This appendix is an integral part of the IFRS.
pl	Niniejszy załącznik stanowi integralną część tego MSSF.

en	consolidated financial statements The financial statements of a group in which the assets, liabilities, equity, income, expenses and cash flows of the parent and its subsidiaries are presented as those of a single economic entity.
pl	skonsolidowane sprawozdania finansowe Sprawozdania finansowe grupy kapitałowej, w których aktywa, zobowiązania, kapitał własny przychody, koszty i przepływy środków pieniężnych jednostki dominującej i jej jednostek zależnych są prezentowane w taki sposób, jakby należały one do pojedynczej jednostki.

en	control of an investee An investor controls an investee when the investor is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect those returns through its power over the investee.
pl	kontrola jednostki, w której dokonano inwestycji Inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, w przypadku, gdy z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe, lub gdy ma prawa do zmiennych wyników finansowych, oraz ma możliwość wywierania wpływu na wysokość tych wyników finansowych poprzez sprawowanie władzy nad tą jednostką.

en	decision maker An entity with decision-making rights that is either a principal or an agent for other parties.
pl	podmiot podejmujący decyzje Podmiot posiadający prawo podejmowania decyzji, który jest mocodawcą lub agentem innych podmiotów.

en	group A parent and its subsidiaries.
pl	grupa kapitałowa Jednostka dominująca i jej jednostki zależne.

en	non-controlling interest Equity in a subsidiary not attributable, directly or indirectly, to a parent.
pl	udział niekontrolujący Kapitał własny jednostki zależnej, którego nie można przyporządkować bezpośrednio lub pośrednio, jednostce dominującej.

en	parent An entity that controls one or more entities.
pl	jednostka dominująca Jednostka, która sprawuje kontrolę nad jedną jednostką lub nad większą liczbą jednostek.

en	power Existing rights that give the current ability to direct the relevant activities.
pl	władza Aktualne prawa, które dają możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	protective rights Rights designed to protect the interest of the party holding those rights without giving that party power over the entity to which those rights relate.
pl	prawa ochronne Prawa przewidziane w celu ochrony interesów podmiotu posiadającego te prawa, bez udzielania temu podmiotowi władzy nad jednostką gospodarczą, do której te prawa się odnoszą.

en	relevant activities For the purpose of this IFRS, relevant activities are activities of the investee that significantly affect the investee's returns.
pl	istotne działania Do celów niniejszego MSSF, istotne działania to działania jednostki, w której dokonano inwestycji, wywierające znaczący wpływ na wyniki finansowe tej jednostki.

en	removal rights Rights to deprive the decision maker of its decision-making authority.
pl	prawo odwoływania Prawa umożliwiające pozbawienie podmiotu podejmującego decyzje, jego uprawnień decyzyjnych.

en	subsidiary An entity that is controlled by another entity.
pl	jednostka zależna Jednostka, nad którą inna jednostka sprawuje kontrolę.

en	The following terms are defined in IFRS 11, IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities, IAS 28 (as amended in 2011) or IAS 24 Related Party Disclosures and are used in this IFRS with the meanings specified in those IFRSs:
pl	Poniższe pojęcia są zdefiniowane w MSSF 11, MSSF 12 Ujawnianie udziałów w innych jednostkach, MSR 28 (zmieniony w 2011 r.) lub MSR 24 Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych i są stosowane w niniejszym MSSF w znaczeniu podanym w wymienionych MSSF:

en	associate
pl	jednostka stowarzyszona

en	interest in another entity
pl	udział w innej jednostce

en	joint venture
pl	wspólne przedsięwzięcie

en	key management personnel
pl	kluczowy personel kierowniczy

en	related party
pl	podmiot powiązany

en	significant influence.
pl	znaczący wpływ.

en	Appendix B
pl	Załącznik B

en	Application guidance
pl	Objaśnienia stosowania

en	This appendix is an integral part of the IFRS.
pl	Niniejszy załącznik stanowi integralną część MSSF.

en	It describes the application of paragraphs 1 - 26 and has the same authority as the other parts of the IFRS.
pl	Zawiera opis stosowania paragrafów 1 - 26 oraz ma taką samą moc obowiązującą, jak pozostałe części niniejszego MSSF.

en	B1 The examples in this appendix portray hypothetical situations.
pl	B1 Przykłady podane w niniejszym załączniku ilustrują sytuacje hipotetyczne.

en	Although some aspects of the examples may be present in actual fact patterns, all facts and circumstances of a particular fact pattern would need to be evaluated when applying IFRS 10.
pl	Pomimo że niektóre aspekty tych przykładów mogą występować w rzeczywistym rozwoju zdarzeń, wszelkie fakty i okoliczności konkretnego rozwoju wydarzeń należy oceniać stosując MSSF 10.

en	ASSESSING CONTROL
pl	OCENA KONTROLI

en	B2 To determine whether it controls an investee an investor shall assess whether it has all the following:
pl	B2 W celu ustalenia, czy sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, inwestor ocenia jednoczesne spełnienie przez siebie wszystkich poniższych warunków:

en	(a) power over the investee;
pl	(a) posiadanie władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji;

en	(b) exposure, or rights, to variable returns from its involvement with the investee; and
pl	(b) ekspozycja na zmienne wyniki finansowe z tytułu zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji lub posiadanie praw do tych zmiennych wyników finansowych, oraz

en	(c) the ability to use its power over the investee to affect the amount of the investor's returns.
pl	(c) posiadanie zdolności do wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji, do wywierania wpływu na wysokość osiąganych przez siebie wyników finansowych.

en	B3 Consideration of the following factors may assist in making that determination:
pl	B3 Rozważenie poniższych elementów może być pomocne przy dokonywaniu omawianego ustalenia:

en	(a) the purpose and design of the investee (see paragraphs B5 - B8);
pl	(a) cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy B5 - B8);

en	(b) what the relevant activities are and how decisions about those activities are made (see paragraphs B11 - B13);
pl	(b) charakter istotnych działań i sposób podejmowania decyzji w kwestii tych działań (zob. paragrafy B11 - B13);

en	(c) whether the rights of the investor give it the current ability to direct the relevant activities (see paragraphs B14 - B54);
pl	(c) czy prawa posiadane przez inwestora zapewniają mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami (zob. paragrafy B14 - B54);

en	(d) whether the investor is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee (see paragraphs B55 - B57); and
pl	(d) czy z tytułu swojego zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji, inwestor podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub czy posiada prawa do tych zmiennych wyników finansowych (zob. paragrafy B55 - B57), oraz

en	(e) whether the investor has the ability to use its power over the investee to affect the amount of the investor's returns (see paragraphs B58 - B72).
pl	(e) czy inwestor posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji, do wywierania wpływu na wysokość uzyskiwanych przez siebie wyników finansowych (zob. paragrafy B58 - B72).

en	B4 When assessing control of an investee, an investor shall consider the nature of its relationship with other parties (see paragraphs B73 - B75).
pl	B4 Oceniając kwestię kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji, inwestor bierze pod uwagę charakter swoich relacji z innymi podmiotami (zob. paragrafy B73 - B75).

en	Purpose and design of an investee
pl	Cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji

en	B5 When assessing control of an investee, an investor shall consider the purpose and design of the investee in order to identify the relevant activities, how decisions about the relevant activities are made, who has the current ability to direct those activities and who receives returns from those activities.
pl	B5 Oceniając kwestię kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji, inwestor bierze pod uwagę cel i model tej jednostki w celu zidentyfikowania istotnych działań, sposobu podejmowania decyzji w kwestii tych działań, określenia podmiotu posiadającego możliwość bieżącego kierowania tymi działaniami oraz podmiotu będącego beneficjentem wyników finansowych uzyskiwanych w wyniku tych działań.

en	B6 When an investee's purpose and design are considered, it may be clear that an investee is controlled by means of equity instruments that give the holder proportionate voting rights, such as ordinary shares in the investee.
pl	B6 W przypadku, gdy rozpatruje się cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji, może być oczywiste, że kontrola nad tą jednostką sprawowana jest za pomocą instrumentów kapitałowych, które dają posiadaczowi proporcjonalne prawa głosu, np. akcje zwykłe tej jednostki.

en	In this case, in the absence of any additional arrangements that alter decision-making, the assessment of control focuses on which party, if any, is able to exercise voting rights sufficient to determine the investee's operating and financing policies (see paragraphs B34 - B50).
pl	W tym przypadku, w razie braku dodatkowych ustaleń zmieniających proces podejmowania decyzji, ocena kontroli koncentruje się na tym, który podmiot - jeżeli taki istnieje - jest zdolny wykonywać prawa głosu wystarczające do określania polityki operacyjnej i finansowej prowadzonej przez daną jednostkę (zob. paragrafy B34 - B50).

en	In the most straightforward case, the investor that holds a majority of those voting rights, in the absence of any other factors, controls the investee.
pl	W najprostszym przypadku, inwestor posiadający większość tych praw głosu, wobec braku jakichkolwiek innych czynników, sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	B7 To determine whether an investor controls an investee in more complex cases, it may be necessary to consider some or all of the other factors in paragraph B3.
pl	B7 W celu ustalenia w bardziej złożonych przypadkach, czy inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, konieczne może się okazać rozważenie niektórych lub wszystkich czynników wymienionych w paragrafie B3.

en	B8 An investee may be designed so that voting rights are not the dominant factor in deciding who controls the investee, such as when any voting rights relate to administrative tasks only and the relevant activities are directed by means of contractual arrangements.
pl	B8 Model jednostki, w której dokonano inwestycji, może być tego rodzaju, że prawa głosu nie stanowią czynnika dominującego przy podejmowaniu decyzji co do tego, kto sprawuje kontrolę nad daną jednostką, np. wówczas, gdy wszelkie prawa głosu odnoszą się wyłącznie do zadań administracyjnych, a kierowanie istotnymi działaniami odbywa się w drodze ustaleń umownych.

en	In such cases, an investor's consideration of the purpose and design of the investee shall also include consideration of the risks to which the investee was designed to be exposed, the risks it was designed to pass on to the parties involved with the investee and whether the investor is exposed to some or all of those risks.
pl	W tego rodzaju przypadkach, rozpatrując cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji, inwestor także uwzględnia analizę ryzyka, na jakie narażona jest ta jednostka i które przewidziano przy jej projektowaniu oraz ryzyka, które zgodnie z projektem, miała przenosić na podmioty zaangażowane w daną jednostkę oraz czy inwestor podlega ekspozycji na niektóre bądź wszystkie określone rodzaje ryzyka.

en	Consideration of the risks includes not only the downside risk, but also the potential for upside.
pl	Analiza ryzyka obejmuje nie tylko ryzyko spadku, ale także możliwość wystąpienia wzrostu.

en	Power
pl	Władza

en	B9 To have power over an investee, an investor must have existing rights that give it the current ability to direct the relevant activities.
pl	B9 Inwestor, aby posiadać władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, musi mieć aktualne prawa, które dają mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	For the purpose of assessing power, only substantive rights and rights that are not protective shall be considered (see paragraphs B22 - B28).
pl	Do celów oceny władzy, bierze się pod uwagę wyłącznie prawa znaczące i prawa, które nie są prawami ochronnymi (zob. paragrafy B22 - B28).

en	B10 The determination about whether an investor has power depends on the relevant activities, the way decisions about the relevant activities are made and the rights the investor and other parties have in relation to the investee.
pl	B10 Stwierdzenie, czy dany inwestor posiada władzę, zależy od istotnych działań, sposobu podejmowania decyzji dotyczących istotnych działań oraz od praw posiadanych przez inwestora i inne podmioty w stosunku do jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	Relevant activities and direction of relevant activities
pl	Istotne działania i kierowanie istotnymi działaniami

en	B11 For many investees, a range of operating and financing activities significantly affect their returns.
pl	B11 Na wyniki finansowe uzyskiwane przez wiele jednostek, w których dokonano inwestycji, znaczący wpływ ma zakres czynności operacyjnych i finansowych.

en	Examples of activities that, depending on the circumstances, can be relevant activities include, but are not limited to:
pl	Przykłady działań, które w zależności od okoliczności, mogą być istotnymi działaniami, obejmują, lecz nie ograniczają się do:

en	(a) selling and purchasing of goods or services;
pl	(a) sprzedaży i kupna towarów i usług;

en	(b) managing financial assets during their life (including upon default);
pl	(b) zarządzania aktywami finansowymi w okresie ich istnienia (włącznie z niewykonaniem zobowiązania);

en	(c) selecting, acquiring or disposing of assets;
pl	(c) dokonywania wyboru, nabywania i zbywania aktywów;

en	(d) researching and developing new products or processes; and
pl	(d) prowadzenia prac badawczo-rozwojowych nad nowymi produktami i procesami, oraz

en	(e) determining a funding structure or obtaining funding.
pl	(e) ustalania struktury finansowania lub pozyskiwania finansowania.

en	B12 Examples of decisions about relevant activities include but are not limited to:
pl	B12 Przykłady decyzji dotyczących istotnych działań obejmują, lecz nie ograniczają się do:

en	(a) establishing operating and capital decisions of the investee, including budgets; and
pl	(a) podejmowania decyzji operacyjnych i kapitałowych dotyczących jednostki, w której dokonano inwestycji, włącznie z ustalaniem budżetów, oraz

en	(b) appointing and remunerating an investee's key management personnel or service providers and terminating their services or employment.
pl	(b) powoływania i wynagradzania kluczowego personelu kierowniczego jednostki, w której dokonano inwestycji lub dostawców usług oraz rozwiązywania z nimi umów o świadczenie usług bądź umów o pracę.

en	B13 In some situations, activities both before and after a particular set of circumstances arises or event occurs may be relevant activities.
pl	B13 W niektórych sytuacjach, istotnymi działaniami mogą być działania podejmowane zarówno przed pojawieniem się konkretnego układu okoliczności czy przed wystąpieniem określonego zdarzenia, jak i w okresie późniejszym.

en	When two or more investors have the current ability to direct relevant activities and those activities occur at different times, the investors shall determine which investor is able to direct the activities that most significantly affect those returns consistently with the treatment of concurrent decision-making rights (see paragraph 13).
pl	W przypadku, gdy dwóch lub więcej inwestorów posiada możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami i te działania występują w różnych okresach, inwestorzy określają, który z nich jest w stanie kierować działaniami wpływającymi w sposób najbardziej znaczący na uzyskiwane wyniki finansowe, przy konsekwentnym stosowaniu odnośnych praw podejmowania decyzji (zob. paragraf 13).

en	The investors shall reconsider this assessment over time if relevant facts or circumstances change.
pl	Inwestorzy ponownie dokonują tej oceny w miarę upływu czasu, jeżeli istotne fakty lub okoliczności ulegają zmianie.

en	Application examples
pl	Przykłady stosowania

en	Example 1
pl	Przykład 1

en	Two investors form an investee to develop and market a medical product.
pl	Dwaj inwestorzy tworzą jednostkę, w której dokonano inwestycji, aby opracować i wprowadzić do obrotu produkt leczniczy.

en	One investor is responsible for developing and obtaining regulatory approval of the medical product -- that responsibility includes having the unilateral ability to make all decisions relating to the development of the product and to obtaining regulatory approval.
pl	Jeden inwestor odpowiada za opracowanie produktu leczniczego i za uzyskanie jego zatwierdzenia przez organ regulacyjny -- ten zakres odpowiedzialności obejmuje możliwość podejmowania jednostronnie wszelkich decyzji dotyczących opracowania omawianego produktu i uzyskania jego zatwierdzenia przez organ regulacyjny.

en	Once the regulator has approved the product, the other investor will manufacture and market it -- this investor has the unilateral ability to make all decisions about the manufacture and marketing of the project.
pl	W momencie zatwierdzenia produktu przez organ regulacyjny, drugi inwestor będzie ten produkt wytwarzać i wprowadzać do obrotu -- inwestor ten ma jednostronną możliwość podejmowania wszelkich decyzji dotyczących wytwarzania i wprowadzania omawianego produktu do obrotu.

en	If all the activities -- developing and obtaining regulatory approval as well as manufacturing and marketing of the medical product -- are relevant activities, each investor needs to determine whether it is able to direct the activities that most significantly affect the investee's returns.
pl	Jeżeli wszystkie działania -- opracowanie i uzyskanie zatwierdzenia przez organ regulacyjny, jak również wytwarzanie produktu leczniczego i wprowadzanie go do obrotu -- są istotnymi działaniami, każdy inwestor musi określić, czy jest w stanie kierować działaniami mających najbardziej znaczący wpływ na wyniki finansowe uzyskiwane przez jednostkę, w której dokonano inwestycji.

en	Accordingly, each investor needs to consider whether developing and obtaining regulatory approval or the manufacturing and marketing of the medical product is the activity that most significantly affects the investee's returns and whether it is able to direct that activity.
pl	Stosownie do tego, każdy inwestor musi zastanowić się, czy opracowanie produktu leczniczego i uzyskanie jego zatwierdzenia przez organ regulacyjny lub też wytwarzanie produktu leczniczego i wprowadzanie go do obrotu to działanie mające najbardziej znaczący wpływ na wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji, a także - czy jest on w stanie kierować tym działaniem.

en	In determining which investor has power, the investors would consider:
pl	Określając, który inwestor posiada władzę, inwestorzy braliby pod uwagę:

en	(a) the purpose and design of the investee;
pl	(a) cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji;

en	(b) the factors that determine the profit margin, revenue and value of the investee as well as the value of the medical product;
pl	(b) czynniki określające marżę zysku, przychody i wartość jednostki, w której dokonano inwestycji, jak również wartość produktu leczniczego;

en	(c) the effect on the investee's returns resulting from each investor's decision-making authority with respect to the factors in (b); and
pl	(c) konsekwencje płynące z uprawnień każdego inwestora do podejmowania decyzji w kontekście czynników wymienionych w punkcie (b), dla wyników finansowych jednostki, w której dokonano inwestycji, oraz

en	(d) the investors' exposure to variability of returns.
pl	(d) ekspozycję inwestorów na zmienność wyników finansowych;

en	In this particular example, the investors would also consider:
pl	W tym konkretnym przykładzie, inwestorzy braliby także pod uwagę:

en	(e) the uncertainty of, and effort required in, obtaining regulatory approval (considering the investor's record of successfully developing and obtaining regulatory approval of medical products); and
pl	(e) niepewność związaną z uzyskaniem zatwierdzenia produktu przez organ regulacyjny oraz wysiłek z tym związany (z uwzględnieniem dotychczasowej historii inwestora w zakresie udanego opracowywania produktów leczniczych i uzyskiwania ich zatwierdzenia przez organ regulacyjny); oraz

en	(f) which investor controls the medical product once the development phase is successful.
pl	(f) który inwestor sprawuje kontrolę nad produktem leczniczym po pomyślnym zakończeniu fazy opracowania.

en	Example 2
pl	Przykład 2

en	An investment vehicle (the investee) is created and financed with a debt instrument held by an investor (the debt investor) and equity instruments held by a number of other investors.
pl	Powstaje jednostka inwestycyjna (jednostka, w której dokonano inwestycji) i jest finansowana przy pomocy instrumentu dłużnego posiadanego przez danego inwestora (inwestora lokującego środki w instrumenty dłużne) oraz instrumentów kapitałowych posiadanych przez szereg innych inwestorów.

en	The equity tranche is designed to absorb the first losses and to receive any residual return from the investee.
pl	Transza kapitału własnego ma na celu pokrycie pierwszych strat i uzyskanie rezydualnego wyniku finansowego przez jednostkę, w której dokonano inwestycji.

en	One of the equity investors who holds 30 per cent of the equity is also the asset manager.
pl	Jeden z inwestorów kapitałowych, posiadający 30 % kapitału, jest również podmiotem zarządzającym aktywami.

en	The investee uses its proceeds to purchase a portfolio of financial assets, exposing the investee to the credit risk associated with the possible default of principal and interest payments of the assets.
pl	Jednostka, w której dokonano inwestycji, wykorzystuje swoje wpływy pieniężne na zakup portfela aktywów finansowych, co powoduje ekspozycję tej jednostki na ryzyko kredytowe związane z ewentualnym niewywiązaniem się z wypłat kapitału i odsetek dotyczących tych aktywów.

en	The transaction is marketed to the debt investor as an investment with minimal exposure to the credit risk associated with the possible default of the assets in the portfolio because of the nature of these assets and because the equity tranche is designed to absorb the first losses of the investee.
pl	Transakcję tę zaoferowano inwestorowi lokującemu środki w instrumenty dłużne jako inwestycję o minimalnej ekspozycji na ewentualne ryzyko kredytowe związane z tymi aktywami znajdującymi się w portfelu, ze względu na charakter tych aktywów i ze względu na to, że transza kapitału własnego przewidziana jest na pokrycie pierwszych strat jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	The returns of the investee are significantly affected by the management of the investee's asset portfolio, which includes decisions about the selection, acquisition and disposal of the assets within portfolio guidelines and the management upon default of any portfolio assets.
pl	Na wyniki finansowe omawianej jednostki znaczący wpływ ma zarządzanie portfelem aktywów tej jednostki, które obejmuje decyzje dotyczące wyboru, pozyskiwania i zbywania składników aktywów w ramach wytycznych dotyczących tego portfela oraz zarządzanie portfelem aktywów z chwilą niewykonania zobowiązań.

en	All those activities are managed by the asset manager until defaults reach a specified proportion of the portfolio value (ie when the value of the portfolio is such that the equity tranche of the investee has been consumed).
pl	Wszystkimi tymi działaniami kieruje podmiot zarządzający aktywami do czasu, gdy poziom niewykonania zobowiązań nie osiągnie określonej części wartości portfela (tj. do czasu, gdy wartość portfela osiągnie taki poziom, że transza kapitału własnego jednostki, w której dokonano inwestycji, zostaje wykorzystana).

en	From that time, a third-party trustee manages the assets according to the instructions of the debt investor.
pl	Od tego momentu, aktywami zarządza instytucja powiernicza, zgodnie z instrukcjami inwestora lokującego środki w instrumenty dłużne.

en	Managing the investee's asset portfolio is the relevant activity of the investee.
pl	Zarządzanie portfelem aktywów jednostki, w której dokonano inwestycji, to istotne działanie jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	The asset manager has the ability to direct the relevant activities until defaulted assets reach the specified proportion of the portfolio value; the debt investor has the ability to direct the relevant activities when the value of defaulted assets surpasses that specified proportion of the portfolio value.
pl	Podmiot zarządzający aktywami ma możliwość kierowania istotnymi działaniami do czasu osiągnięcia przez aktywa z chwilą niewykonania zobowiązań określonej części wartości portfela; inwestor lokujący środki w instrumenty dłużne ma możliwość kierowania istotnymi działaniami wtedy, gdy wartość aktywów z chwilą niewykonania zobowiązań przekracza tę określoną część wartości portfela.

en	The asset manager and the debt investor each need to determine whether they are able to direct the activities that most significantly affect the investee's returns, including considering the purpose and design of the investee as well as each party's exposure to variability of returns.
pl	Zarówno podmiot zarządzający aktywami, jak i inwestor lokujący środki w instrumenty dłużne muszą potwierdzić, czy są w stanie kierować działaniami mających najbardziej znaczący wpływ na wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji, z uwzględnieniem celu i modelu jednostki, w której dokonano inwestycji, a także ekspozycji każdej ze stron na zmienność wyników finansowych.

en	Rights that give an investor power over an investee
pl	Prawa dające inwestorowi władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji

en	B14 Power arises from rights.
pl	B14 Władza wynika z posiadanych praw.

en	To have power over an investee, an investor must have existing rights that give the investor the current ability to direct the relevant activities.
pl	Inwestor, aby posiadać władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, musi mieć aktualne prawa, które dają mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	The rights that may give an investor power can differ between investees.
pl	Prawa, które mogą dać inwestorowi władzę, mogą się różnić w zależności od jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	B15 Examples of rights that, either individually or in combination, can give an investor power include but are not limited to:
pl	B15 Przykłady praw, które oddzielnie lub w połączeniu, mogą dać inwestorowi władzę, obejmują, lecz nie ograniczają się do:

en	(a) rights in the form of voting rights (or potential voting rights) of an investee (see paragraphs B34 - B50);
pl	(a) prawa w postaci praw głosu (lub potencjalnych praw głosu) w jednostce, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy B34 - B50);

en	(b) rights to appoint, reassign or remove members of an investee's key management personnel who have the ability to direct the relevant activities;
pl	(b) prawa do powoływania, ponownego powoływania lub do odwoływania członków kluczowego personelu kierowniczego tej jednostki, którzy mają możliwość kierowania istotnymi działaniami;

en	(c) rights to appoint or remove another entity that directs the relevant activities;
pl	(c) prawa do wyznaczania lub odwoływania innego podmiotu, który kieruje istotnymi działaniami;

en	(d) rights to direct the investee to enter into, or veto any changes to, transactions for the benefit of the investor; and
pl	(d) prawa kierowania jednostką, w której dokonano inwestycji, aby z korzyścią dla inwestora zawierała transakcje lub korzystała z prawa weta w odniesieniu do zmian w tych transakcjach, oraz

en	(e) other rights (such as decision-making rights specified in a management contract) that give the holder the ability to direct the relevant activities.
pl	(e) innych praw (np. prawa podejmowania decyzji wymienione w umowie o zarządzanie), które dają posiadaczowi możliwość kierowania istotnymi działaniami.

en	B16 Generally, when an investee has a range of operating and financing activities that significantly affect the investee's returns and when substantive decision-making with respect to these activities is required continuously, it will be voting or similar rights that give an investor power, either individually or in combination with other arrangements.
pl	B16 Generalnie w przypadku, gdy jednostka, w której dokonano inwestycji, ma szeroki zakres działań operacyjnych i finansowych znacząco wpływających na wyniki finansowe tej jednostki i gdy konieczne jest nieprzerwane podejmowanie ważnych decyzji, wówczas prawa głosu lub prawa podobne - oddzielnie lub w połączeniu z innymi ustaleniami - dają inwestorowi władzę.

en	B17 When voting rights cannot have a significant effect on an investee's returns, such as when voting rights relate to administrative tasks only and contractual arrangements determine the direction of the relevant activities, the investor needs to assess those contractual arrangements in order to determine whether it has rights sufficient to give it power over the investee.
pl	B17 W przypadku, gdy prawa głosu nie mogą mieć znaczącego wpływu na wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji, np. wówczas, gdy prawa głosu odnoszą się wyłącznie do zadań administracyjnych, a ustalenia umowne określają kierowanie istotnymi działaniami, inwestor musi ocenić te ustalenia umowne w celu określenia, czy posiada prawa wystarczające do przyznania mu władzy nad tą jednostką.

en	To determine whether an investor has rights sufficient to give it power, the investor shall consider the purpose and design of the investee (see paragraphs B5 - B8) and the requirements in paragraphs B51 - B54 together with paragraphs B18 - B20.
pl	Aby określić, czy ma prawa wystarczające do przyznania mu władzy, inwestor musi wziąć pod uwagę cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy B5 - B8) oraz wymogi wymienione w paragrafach B51 - B54 w powiązaniu z paragrafami B18 - B20.

en	B18 In some circumstances it may be difficult to determine whether an investor's rights are sufficient to give it power over an investee.
pl	B18 W pewnych okolicznościach może być trudne do ustalenia, czy prawa inwestora są wystarczające do tego, aby mu zapewnić władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	In such cases, to enable the assessment of power to be made, the investor shall consider evidence of whether it has the practical ability to direct the relevant activities unilaterally.
pl	W takich przypadkach w celu umożliwienia dokonania oceny posiadanej władzy, inwestor bierze pod uwagę dowody świadczące o tym, że ma praktyczną możliwość kierowania istotnymi działaniami w sposób jednostronny.

en	Consideration is given, but is not limited, to the following, which, when considered together with its rights and the indicators in paragraphs B19 and B20, may provide evidence that the investor's rights are sufficient to give it power over the investee:
pl	Uwaga jest skierowana na następujące -chociaż nie ogranicza się do nich - elementy, które rozpatrywane łącznie z prawami inwestora i oznakami wymienionymi w paragrafach B19 i B20, mogą dostarczyć dowodów na to, że prawa inwestora są wystarczające, aby mu zapewnić władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji:

en	(a) The investor can, without having the contractual right to do so, appoint or approve the investee's key management personnel who have the ability to direct the relevant activities.
pl	(a) Nie mając stosownego prawa wynikającego z umowy, inwestor może powoływać lub zatwierdzać członków kluczowego personelu kierowniczego danej jednostki, którzy mają możliwość kierowania istotnymi działaniami.

en	(b) The investor can, without having the contractual right to do so, direct the investee to enter into, or can veto any changes to, significant transactions for the benefit of the investor.
pl	(b) nie mając stosownego prawa wynikającego z umowy, inwestor może decydować o tym, że jednostka, w której dokonano inwestycji, zawiera transakcje o znacznej wartości lub że może korzystać z prawa weta w odniesieniu do zmian w tych transakcjach, z korzyścią dla inwestora.

en	(c) The investor can dominate either the nominations process for electing members of the investee's governing body or the obtaining of proxies from other holders of voting rights.
pl	(c) inwestor może zdominować proces nominacji dotyczący wyboru członków organu zarządzającego jednostką, w której dokonano inwestycji lub proces uzyskiwania pełnomocnictw od innych posiadaczy praw głosu.

en	(d) The investee's key management personnel are related parties of the investor (for example, the chief executive officer of the investee and the chief executive officer of the investor are the same person).
pl	(d) kluczowy personel kierowniczy jednostki, w której dokonano inwestycji, to osoby powiązane z inwestorem (przykładowo dyrektor wykonawczy jednostki, w której dokonano inwestycji i dyrektor wykonawczy inwestora to ta sama osoba).

en	(e) The majority of the members of the investee's governing body are related parties of the investor.
pl	(e) Większość członków organu zarządzającego jednostką, w której dokonano inwestycji, to osoby powiązane z inwestorem.

en	B19 Sometimes there will be indications that the investor has a special relationship with the investee, which suggests that the investor has more than a passive interest in the investee.
pl	B19 Niekiedy będą występowały oznaki, że inwestor ma szczególne powiązania z jednostką, w której dokonano inwestycji, co sugeruje, że zainteresowanie inwestora tą jednostką jest więcej niż bierne.

en	The existence of any individual indicator, or a particular combination of indicators, does not necessarily mean that the power criterion is met.
pl	Występowanie pojedynczych oznak lub szczególnego połączenia tych oznak niekoniecznie oznacza, że spełnione jest kryterium dotyczące sprawowania władzy.

en	However, having more than a passive interest in the investee may indicate that the investor has other related rights sufficient to give it power or provide evidence of existing power over an investee.
pl	Jednakże posiadanie więcej niż biernego zainteresowania daną jednostką, może wskazywać, że inwestor ma inne powiązane prawa wystarczające do zapewnienia mu władzy lub do przedstawienia dowodu istniejącej władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	For example, the following suggests that the investor has more than a passive interest in the investee and, in combination with other rights, may indicate power:
pl	Na przykład poniższe elementy sugerują, że zainteresowanie inwestora daną jednostką jest więcej niż bierne i w połączeniu z innymi prawami, mogą wskazywać na posiadanie przez niego władzy:

en	(a) The investee's key management personnel who have the ability to direct the relevant activities are current or previous employees of the investor.
pl	(a) kluczowy personel kierowniczy jednostki, w której dokonano inwestycji, mający możliwość kierowania istotnymi działaniami to obecni lub byli pracownicy inwestora;

en	(b) The investee's operations are dependent on the investor, such as in the following situations:
pl	(b) operacje jednostki, w której dokonano inwestycji, zależą od inwestora, np. w następujących sytuacjach:

en	(i) The investee depends on the investor to fund a significant portion of its operations.
pl	(i) finansowanie znacznej części operacji jednostki, w której dokonano inwestycji, zależy od inwestora;

en	(ii) The investor guarantees a significant portion of the investee's obligations.
pl	(ii) inwestor gwarantuje znaczną część zobowiązań jednostki, w której dokonano inwestycji;

en	(iii) The investee depends on the investor for critical services, technology, supplies or raw materials.
pl	(iii) jednostka, w której dokonano inwestycji, jest zależna od inwestora w sprawach usług o decydującym znaczeniu, technologii, zaopatrzenia lub surowców;

en	(iv) The investor controls assets such as licences or trademarks that are critical to the investee's operations.
pl	(iv) inwestor sprawuje kontrolę nad takimi składnikami aktywów, jak licencje i znaki towarowe, które mają decydujące znaczenie dla operacji jednostki, w której dokonano inwestycji;

en	(v) The investee depends on the investor for key management personnel, such as when the investor's personnel have specialised knowledge of the investee's operations.
pl	(v) jednostka, w której dokonano inwestycji, jest zależna od inwestora w sprawach dotyczących kluczowego personelu kierowniczego, np. wówczas, gdy personel inwestora posiada wiedzę specjalistyczną na temat operacji tej jednostki.

en	(c) A significant portion of the investee's activities either involve or are conducted on behalf of the investor.
pl	(c) znaczna część działań jednostki, w której dokonano inwestycji, dotyczy inwestora lub jest prowadzona w imieniu inwestora;

en	(d) The investor's exposure, or rights, to returns from its involvement with the investee is disproportionately greater than its voting or other similar rights.
pl	(d) ekspozycja lub prawa inwestora, dotyczące wyników finansowych z tytułu zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji, są niewspółmiernie większe niż jego prawa głosu lub inne podobne prawa.

en	For example, there may be a situation in which an investor is entitled, or exposed, to more than half of the returns of the investee but holds less than half of the voting rights of the investee.
pl	Na przykład może wystąpić sytuacja, w której inwestor jest uprawniony do otrzymywania ponad połowy wyników finansowych tej jednostki lub podlega ekspozycji na ponad połowę wyników finansowych, ale posiada mniej niż połowę praw głosu w danej jednostce.

en	B20 The greater an investor's exposure, or rights, to variability of returns from its involvement with an investee, the greater is the incentive for the investor to obtain rights sufficient to give it power.
pl	B20 Im większa ekspozycja inwestora na zmienność wyników finansowych z tytułu zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji lub większe prawa do tych zmiennych wyników finansowych, tym większa zachęta dla inwestora, aby uzyskać prawa wystarczające do zapewnienia mu władzy.

en	Therefore, having a large exposure to variability of returns is an indicator that the investor may have power.
pl	Dlatego duża ekspozycja na zmienność wyników finansowych jest oznaką, że inwestor może mieć władzę.

en	However, the extent of the investor's exposure does not, in itself, determine whether an investor has power over the investee.
pl	Jednakże sam zakres ekspozycji inwestora nie przesądza, czy inwestor ma władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	B21 When the factors set out in paragraph B18 and the indicators set out in paragraphs B19 and B20 are considered together with an investor's rights, greater weight shall be given to the evidence of power described in paragraph B18.
pl	B21 W przypadku, gdy czynniki przedstawione w paragrafie B18 i oznaki przedstawione w paragrafach B19 i B20 rozpatruje się łącznie z prawami inwestora, większą wagę przypisuje się dowodowi potwierdzającemu sprawowanie władzy opisanemu w paragrafie B18.

en	Substantive rights
pl	Prawa znaczące

en	B22 An investor, in assessing whether it has power, considers only substantive rights relating to an investee (held by the investor and others).
pl	B22 Inwestor oceniając, czy ma władzę, bierze pod uwagę jedynie prawa znaczące odnoszące się do jednostki, w której dokonano inwestycji (jednostki posiadanej przez inwestora i inne podmioty).

en	For a right to be substantive, the holder must have the practical ability to exercise that right.
pl	Aby prawo było prawem znaczącym, jego posiadacz musi mieć praktyczną zdolność wykonywania tego prawa.

en	B23 Determining whether rights are substantive requires judgement, taking into account all facts and circumstances.
pl	B23 Ustalenie, czy dane prawa są prawami znaczącymi, wymaga oceny sytuacji, z uwzględnieniem wszystkich faktów i okoliczności.

en	Factors to consider in making that determination include but are not limited to:
pl	Czynniki, które należy brać pod uwagę przy dokonywaniu tego ustalenia, obejmują (lecz nie ograniczają się do) następujące elementy:

en	(a) Whether there are any barriers (economic or otherwise) that prevent the holder (or holders) from exercising the rights.
pl	(a) czy wystêpuj1 jakiekolwiek przeszkody (ekonomiczne lub innye), które uniemo¿liwiaj1 posiadaczowi (lub posiadaczom) wykonywanie tych praw.

en	Examples of such barriers include but are not limited to:
pl	Przyk3ady tego rodzaju przeszkód obejmuj1, lecz nie ograniczaj1 siê do:

en	(i) financial penalties and incentives that would prevent (or deter) the holder from exercising its rights.
pl	(i) finansowych kar i zachęt, które uniemożliwiałyby posiadaczowi wykonywanie tych praw (lub utrudniałyby ich wykonywanie);

en	(ii) an exercise or conversion price that creates a financial barrier that would prevent (or deter) the holder from exercising its rights.
pl	(ii) ceny konwersji lub ceny wykonania, tworzącej przeszkodę finansową, która uniemożliwiałaby posiadaczowi wykonywanie jego praw (lub utrudniałaby ich wykonanie);

en	(iii) terms and conditions that make it unlikely that the rights would be exercised, for example, conditions that narrowly limit the timing of their exercise.
pl	(iii) warunków, które powodują, że wykonanie tych praw byłoby nieprawdopodobne, na przykład warunki, które ściśle ograniczają czas wykonywania tych praw;

en	(iv) the absence of an explicit, reasonable mechanism in the founding documents of an investee or in applicable laws or regulations that would allow the holder to exercise its rights.
pl	(iv) braku jasnego, rozsądnego mechanizmu w dokumentach założycielskich jednostki, w której dokonano inwestycji lub w mających zastosowanie przepisach bądź regulacjach, które pozwalałyby posiadaczowi na wykonywanie jego praw;

en	(v) the inability of the holder of the rights to obtain the information necessary to exercise its rights.
pl	(v) niemożności uzyskania przez posiadacza praw do informacji koniecznych do wykonywania jego praw.

en	(vi) operational barriers or incentives that would prevent (or deter) the holder from exercising its rights (eg the absence of other managers willing or able to provide specialised services or provide the services and take on other interests held by the incumbent manager).
pl	(vi) przeszkód i zachęt operacyjnych, które uniemożliwiałyby posiadaczowi wykonywanie (lub utrudniałyby wykonywanie) jego praw (np. brak innych menedżerów zamierzających lub mogących zapewnić specjalistyczne usługi bądź zapewniających te usługi i przejąć inne udziały posiadane przez urzędującego menedżera);

en	(vii) legal or regulatory requirements that prevent the holder from exercising its rights (eg where a foreign investor is prohibited from exercising its rights).
pl	(vii) wymogów prawnych lub regulacyjnych, które uniemożliwiają posiadaczowi wykonywanie jego praw (np. w przypadku, gdy inwestorowi zagranicznemu nie wolno wykonywać jego praw);

en	(b) When the exercise of rights requires the agreement of more than one party, or when the rights are held by more than one party, whether a mechanism is in place that provides those parties with the practical ability to exercise their rights collectively if they choose to do so.
pl	(b) w przypadku, w którym wykonywanie praw wymaga zgody więcej niż jednego podmiotu lub gdy prawa są w posiadaniu więcej niż jednego podmiotu - czy istnieje mechanizm, który zapewnia tym podmiotom praktyczną możliwość wspólnego korzystania z tych praw, jeżeli się na to decydują.

en	The lack of such a mechanism is an indicator that the rights may not be substantive.
pl	Brak takiego mechanizmu stanowi oznakę, że prawa te nie są prawami znaczącymi.

en	The more parties that are required to agree to exercise the rights, the less likely it is that those rights are substantive.
pl	Im więcej podmiotów, które muszą wyrazić zgodę na wykonywanie tych praw, tym mniej prawdopodobne jest, że prawa te są prawami znaczącymi.

en	However, a board of directors whose members are independent of the decision maker may serve as a mechanism for numerous investors to act collectively in exercising their rights.
pl	Jednakże zarząd, którego członkowie są niezależni od podmiotu podejmującego decyzje, dla wielu inwestorów stanowić może mechanizm umożliwiający wspólne działanie w wykonywaniu ich praw.

en	Therefore, removal rights exercisable by an independent board of directors are more likely to be substantive than if the same rights were exercisable individually by a large number of investors.
pl	Dlatego prawa odwoływania wykonywane przez niezależny zarząd prawdopodobnie mają bardziej znaczący charakter niż w przypadku, gdy te same prawa byłyby wykonywane indywidualnie przez dużą liczbę inwestorów.

en	(c) Whether the party or parties that hold the rights would benefit from the exercise of those rights.
pl	(c) czy strona (lub strony), która posiada (które posiadają) dane prawa, mogłaby (mogłyby) odnieść korzyści z ich wykonania.

en	For example, the holder of potential voting rights in an investee (see paragraphs B47 - B50) shall consider the exercise or conversion price of the instrument.
pl	Na przykład posiadacz potencjalnych praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy B47 - B50), bierze pod uwagę cenę konwersji lub cenę wykonania danego instrumentu.

en	The terms and conditions of potential voting rights are more likely to be substantive when the instrument is in the money or the investor would benefit for other reasons (eg by realising synergies between the investor and the investee) from the exercise or conversion of the instrument.
pl	Istnieje większe prawdopodobieństwo, że warunki potencjalnych praw głosu mają charakter znaczący wówczas, gdy cena danego instrumentu jest niższa od ceny rynkowej lub gdy z innych względów (np. poprzez realizację synergii między inwestorem i jednostką, w której dokonano inwestycji) inwestor będzie korzystać z wykonania lub konwersji danego instrumentu.

en	B24 To be substantive, rights also need to be exercisable when decisions about the direction of the relevant activities need to be made.
pl	B24 Aby mieć charakter znaczący, prawa muszą także być wykonalne przy podejmowaniu koniecznych decyzji dotyczących istotnych działań.

en	Usually, to be substantive, the rights need to be currently exercisable.
pl	Aby mieć charakter znaczący, prawa zazwyczaj muszą być możliwe do wykonania na bieżąco.

en	However, sometimes rights can be substantive, even though the rights are not currently exercisable.
pl	Jednakże niekiedy prawa mogą mieć charakter znaczący nawet wówczas, gdy ich bieżące wykonanie nie jest możliwe.

en	Application examples
pl	Przykłady stosowania

en	Example 3
pl	Przykład 3

en	The investee has annual shareholder meetings at which decisions to direct the relevant activities are made.
pl	W jednostce, w której dokonano inwestycji, odbywają się coroczne zgromadzenia akcjonariuszy i wówczas podejmowane są decyzje dotyczące istotnych działań.

en	The next scheduled shareholders' meeting is in eight months.
pl	Najbliższe zaplanowane zgromadzenie ma się odbyć za osiem miesięcy.

en	However, shareholders that individually or collectively hold at least 5 per cent of the voting rights can call a special meeting to change the existing policies over the relevant activities, but a requirement to give notice to the other shareholders means that such a meeting cannot be held for at least 30 days.
pl	Jednakże akcjonariusze, którzy posiadają oddzielnie lub wspólnie co najmniej 5 procent praw głosu, mogą zwołać posiedzenie nadzwyczajne w celu zmiany istniejących zasad kierowania istotnymi działaniami, ale wymóg powiadamiania innych akcjonariuszy oznacza, że tego rodzaju posiedzenie nie może się odbyć przynajmniej przez najbliższe 30 dni.

en	Policies over the relevant activities can be changed only at special or scheduled shareholders' meetings.
pl	Zasady dotyczące istotnych działań można zmieniać wyłącznie na nadzwyczajnych lub planowanych zgromadzeniach akcjonariuszy.

en	This includes the approval of material sales of assets as well as the making or disposing of significant investments.
pl	Dotyczy to również zatwierdzania znaczących sprzedaży składników aktywów, jak również dokonywania lub zbywania znacznych inwestycji.

en	The above fact pattern applies to examples 3A - 3D described below.
pl	Powyższy rozwój wydarzeń ma zastosowanie do przykładów 3A - 3D opisanych poniżej.

en	Each example is considered in isolation.
pl	Każdy przykład jest rozpatrywany oddzielnie.

en	Example 3A
pl	Przykład 3A

en	An investor holds a majority of the voting rights in the investee.
pl	Inwestor posiada większość praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	The investor's voting rights are substantive because the investor is able to make decisions about the direction of the relevant activities when they need to be made.
pl	Prawa głosu posiadane przez inwestora są prawami znaczącymi, ponieważ inwestor może w odpowiednim czasie podejmować konieczne decyzje w zakresie kierowania istotnymi działaniami.

en	The fact that it takes 30 days before the investor can exercise its voting rights does not stop the investor from having the current ability to direct the relevant activities from the moment the investor acquires the shareholding.
pl	Fakt, iż musi upłynąć 30 dni, zanim inwestor może wykorzystać swoje prawa głosu, nie stanowi przeszkody, by inwestor posiadał możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami od momentu, w którym inwestor pozyskuje większościowy pakiet akcji.

en	Example 3B
pl	Przykład 3B

en	An investor is party to a forward contract to acquire the majority of shares in the investee.
pl	Inwestor jest stroną kontraktu terminowego typu forward w celu uzyskania większości akcji w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	The forward contract's settlement date is in 25 days.
pl	Termin rozliczenia kontraktu terminowego typu forward przypada za 25 dni.

en	The existing shareholders are unable to change the existing policies over the relevant activities because a special meeting cannot be held for at least 30 days, at which point the forward contract will have been settled.
pl	Obecni akcjonariusze nie są w stanie zmienić istniejących zasad dotyczących istotnych działań, ponieważ zgromadzenie nadzwyczajne nie może się odbyć przez co najmniej 30 dni, a do tego czasu nastąpi rozliczenie kontraktu terminowego typu forward.

en	Thus, the investor has rights that are essentially equivalent to the majority shareholder in example 3A above (ie the investor holding the forward contract can make decisions about the direction of the relevant activities when they need to be made).
pl	W ten sposób inwestor posiada prawa, które w gruncie rzeczy są równorzędne z prawami akcjonariusza większościowego w przykładzie 3A powyżej (tj. inwestor posiadający kontrakt terminowy typu forward może w odpowiednim czasie podejmować konieczne decyzje dotyczące kierowania istotnymi działaniami).

en	The investor's forward contract is a substantive right that gives the investor the current ability to direct the relevant activities even before the forward contract is settled.
pl	Kontrakt terminowy typu forward, którego stroną jest inwestor, stanowi prawo znaczące dające inwestorowi możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami jeszcze przed rozliczeniem tego kontraktu terminowego.

en	Example 3C
pl	Przykład 3C

en	An investor holds a substantive option to acquire the majority of shares in the investee that is exercisable in 25 days and is deeply in the money.
pl	Inwestor posiada znaczącą opcję uzyskania większości akcji tej jednostki, w której dokonano inwestycji, a wykonanie tej opcji jest możliwe za 25 dni i znacznie poniżej ceny rynkowej.

en	The same conclusion would be reached as in example 3B.
pl	Wniosek byłby taki sam, jak w przykładzie 3B.

en	Example 3D
pl	Przykład 3D

en	An investor is party to a forward contract to acquire the majority of shares in the investee, with no other related rights over the investee.
pl	Inwestor jest stroną kontraktu terminowego typu forward w celu uzyskania większości akcji w jednostce, w której dokonano inwestycji, bez żadnych innych powiązanych praw dotyczących tej jednostki.

en	The forward contract's settlement date is in six months.
pl	Termin rozliczenia kontraktu terminowego typu forward przypada za sześć miesięcy.

en	In contrast to the examples above, the investor does not have the current ability to direct the relevant activities.
pl	W odróżnieniu od wcześniejszych przykładów, inwestor nie posiada możliwości bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	The existing shareholders have the current ability to direct the relevant activities because they can change the existing policies over the relevant activities before the forward contract is settled.
pl	Obecni akcjonariusze mają możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami, ponieważ do czasu rozliczenia kontraktu terminowego typu forward mogą zmieniać istniejące zasady dotyczące istotnych działań.

en	B25 Substantive rights exercisable by other parties can prevent an investor from controlling the investee to which those rights relate.
pl	B25 Prawa znaczące wykonywane przez inne podmioty mogą uniemożliwić inwestorowi sprawowanie kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji i do której to jednostki prawa te się odnoszą.

en	Such substantive rights do not require the holders to have the ability to initiate decisions.
pl	Tego rodzaju prawa znaczące nie wymagają, aby posiadacz miał możliwość inicjowania decyzji.

en	As long as the rights are not merely protective (see paragraphs B26 - B28), substantive rights held by other parties may prevent the investor from controlling the investee even if the rights give the holders only the current ability to approve or block decisions that relate to the relevant activities.
pl	Tak długo, jak te prawa nie są jedynie prawami ochronnymi (zob. paragrafy B26 - B28), prawa znaczące posiadane przez inne podmioty mogą uniemożliwić inwestorowi sprawowanie kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji nawet wtedy, gdy prawa te dają posiadaczom tylko możliwość bieżącego zatwierdzania lub blokowania decyzji odnoszących się do istotnych działań.

en	Protective rights
pl	Prawa ochronne

en	B26 In evaluating whether rights give an investor power over an investee, the investor shall assess whether its rights, and rights held by others, are protective rights.
pl	B26 Ustalając, czy posiadane prawa dają inwestorowi władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, inwestor ocenia, czy jego prawa oraz prawa posiadane przez inne podmioty są prawami ochronnymi.

en	Protective rights relate to fundamental changes to the activities of an investee or apply in exceptional circumstances.
pl	Prawa ochronne odnoszą się do zasadniczych zmian w działaniach jednostki, w której dokonano inwestycji lub też mają zastosowanie w wyjątkowych sytuacjach.

en	However, not all rights that apply in exceptional circumstances or are contingent on events are protective (see paragraphs B13 and B53).
pl	Jednakże nie wszystkie prawa, które mają zastosowanie w wyjątkowych sytuacjach lub które są zależne od określonych zdarzeń, są prawami ochronnymi (zob. paragrafy B13 i B53).

en	B27 Because protective rights are designed to protect the interests of their holder without giving that party power over the investee to which those rights relate, an investor that holds only protective rights cannot have power or prevent another party from having power over an investee (see paragraph 14).
pl	B27 Z uwagi na to, że prawa ochronne są przewidziane w celu ochrony interesów ich posiadacza bez zapewniania mu władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji i do której to jednostki prawa te się odnoszą, inwestor posiadający wyłącznie prawa ochronne nie może mieć władzy nad tą jednostką, ani nie może innemu podmiotowi uniemożliwiać wykonywanie tej władzy (zob. paragraf 14).

en	B28 Examples of protective rights include but are not limited to:
pl	B28 Przykłady praw ochronnych obejmują, lecz nie ograniczają się do:

en	(a) a lender's right to restrict a borrower from undertaking activities that could significantly change the credit risk of the borrower to the detriment of the lender.
pl	(a) prawa kredytodawcy do ograniczania możliwości podejmowania przez kredytobiorcę działań, które w znacznym stopniu zmieniłyby ryzyko kredytowe kredytobiorcy ze szkodą dla kredytodawcy;

en	(b) the right of a party holding a non-controlling interest in an investee to approve capital expenditure greater than that required in the ordinary course of business, or to approve the issue of equity or debt instruments.
pl	(b) prawa podmiotu posiadającego udział niekontrolujący w jednostce, w której dokonano inwestycji, do zatwierdzania wydatków kapitałowych wyższych niż wydatki wymagane w ramach zwykłej działalności gospodarczej lub do zatwierdzania emisji instrumentów kapitałowych bądź dłużnych;

en	(c) the right of a lender to seize the assets of a borrower if the borrower fails to meet specified loan repayment conditions.
pl	(c) prawa kredytodawcy do przejmowania aktywów kredytobiorcy w przypadku, gdy kredytobiorca nie wypełnia określonych warunków spłaty kredytu.

en	Franchises
pl	Umowy franczyzy

en	B29 A franchise agreement for which the investee is the franchisee often gives the franchisor rights that are designed to protect the franchise brand.
pl	B29 Umowa franczyzy, gdzie franczyzobiorcą jest jednostka, w której dokonano inwestycji, często daje franczyzodawcy prawa, których celem jest ochrona marki franczyzy.

en	Franchise agreements typically give franchisors some decision-making rights with respect to the operations of the franchisee.
pl	Umowy franczyzy zazwyczaj dają franczyzodawcom pewne prawa podejmowania decyzji w odniesieniu do działalności franczyzobiorcy.

en	B30 Generally, franchisors' rights do not restrict the ability of parties other than the franchisor to make decisions that have a significant effect on the franchisee's returns.
pl	B30 Na ogół prawa franczyzodawcy nie ograniczają możliwości podmiotów innych niż franczyzodawca, do podejmowania decyzji mających znaczący wpływ na wyniki finansowe osiągane przez franczyzobiorcę.

en	Nor do the rights of the franchisor in franchise agreements necessarily give the franchisor the current ability to direct the activities that significantly affect the franchisee's returns.
pl	Prawa franczyzodawcy zawarte w umowach franczyzy niekoniecznie też dają franczyzodawcy możliwość bieżącego kierowania działaniami, które mają znaczący wpływ na wyniki finansowe osiągane przez franczyzobiorcę.

en	B31 It is necessary to distinguish between having the current ability to make decisions that significantly affect the franchisee's returns and having the ability to make decisions that protect the franchise brand.
pl	B31 Konieczne jest rozróżnienie pomiędzy posiadaniem możliwości bieżącego podejmowania decyzji, które mają znaczący wpływ na wyniki finansowe franczyzobiorcy, a posiadaniem możliwości bieżącego podejmowania decyzji, które chronią markę franczyzy.

en	The franchisor does not have power over the franchisee if other parties have existing rights that give them the current ability to direct the relevant activities of the franchisee.
pl	Franczyzodawca nie ma władzy nad franczyzobiorcą, jeżeli inne podmioty mają aktualne prawa, które dają im możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami franczyzobiorcy.

en	B32 By entering into the franchise agreement the franchisee has made a unilateral decision to operate its business in accordance with the terms of the franchise agreement, but for its own account.
pl	B32 Zawierając umowę franczyzy, franczyzobiorca podejmuje jednostronną decyzję o prowadzeniu działalności gospodarczej zgodnie z warunkami określonymi w umowie franczyzy, lecz na własny rachunek.

en	B33 Control over such fundamental decisions as the legal form of the franchisee and its funding structure may be determined by parties other than the franchisor and may significantly affect the returns of the franchisee.
pl	B33 Kontrola nad tak zasadniczymi decyzjami, jak forma prawna franczyzobiorcy i jego struktura finansowania, może być określona przez podmioty inne niż franczyzodawca i może mieć znaczący wpływ na wyniki finansowe franczyzobiorcy.

en	The lower the level of financial support provided by the franchisor and the lower the franchisor's exposure to variability of returns from the franchisee the more likely it is that the franchisor has only protective rights.
pl	Im niższy poziom wsparcia finansowego zapewnianego przez franczyzodawcę i im niższa ekspozycja franczyzodawcy na zmienność wyników finansowych uzyskiwanych przez franczyzobiorcę, tym bardziej prawdopodobne, że franczyzodawca ma jedynie prawa ochronne.

en	Voting rights
pl	Prawa głosu

en	B34 Often an investor has the current ability, through voting or similar rights, to direct the relevant activities.
pl	B34 Dzięki posiadanym prawom głosu lub prawom podobnym inwestor często ma możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	An investor considers the requirements in this section (paragraphs B35 - B50) if the relevant activities of an investee are directed through voting rights.
pl	Inwestor bierze pod uwagę wymagania określone w niniejszym dziale (paragrafy B35 - B50), jeżeli kierowanie istotnymi działaniami jednostki, w której dokonano inwestycji, odbywa się poprzez wykorzystanie praw głosu.

en	Power with a majority of the voting rights
pl	Władza w przypadku posiadania większości praw głosu

en	B35 An investor that holds more than half of the voting rights of an investee has power in the following situations, unless paragraph B36 or paragraph B37 applies:
pl	B35 Inwestor dysponujący ponad połową praw głosu jednostki, w której dokonano inwestycji, posiada władzę w następujących przypadkach, o ile nie ma zastosowania paragraf B36 lub paragraf B37:

en	(a) the relevant activities are directed by a vote of the holder of the majority of the voting rights, or
pl	(a) kierowanie istotnymi działaniami odbywa się poprzez głosowanie posiadacza większości praw głosu lub

en	(b) a majority of the members of the governing body that directs the relevant activities are appointed by a vote of the holder of the majority of the voting rights.
pl	(b) większość organu zarządzającego, który kieruje istotnymi działaniami, jest powołana w drodze głosowania posiadacza większości praw głosu.

en	Majority of the voting rights but no power
pl	Większość praw głosu, bez żadnej władzy

en	B36 For an investor that holds more than half of the voting rights of an investee, to have power over an investee, the investor's voting rights must be substantive, in accordance with paragraphs B22 - B25, and must provide the investor with the current ability to direct the relevant activities, which often will be through determining operating and financing policies.
pl	B36 Aby inwestor, dysponujący ponad połową praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji, miał władzę nad tą jednostką, jego prawa głosu muszą być prawami znaczącymi, zgodnie z paragrafami B22 - B25 oraz muszą zapewniać inwestorowi możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami, co często będzie realizowane poprzez ustalanie polityki operacyjnej i finansowej.

en	If another entity has existing rights that provide that entity with the right to direct the relevant activities and that entity is not an agent of the investor, the investor does not have power over the investee.
pl	Jeżeli inny podmiot ma aktualne prawa, które zapewniają mu prawo do kierowania istotnymi działaniami i jeżeli podmiot ten nie jest agentem inwestora, inwestor nie ma władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	B37 An investor does not have power over an investee, even though the investor holds the majority of the voting rights in the investee, when those voting rights are not substantive.
pl	B37 Inwestor nie ma władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji, pomimo posiadania większości praw głosu w tej jednostce w przypadku, gdy te prawa głosu nie są prawami znaczącymi.

en	For example, an investor that has more than half of the voting rights in an investee cannot have power if the relevant activities are subject to direction by a government, court, administrator, receiver, liquidator or regulator.
pl	Na przykład inwestor dysponujący ponad połową praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji, nie może posiadać władzy, jeżeli istotne działania znajdują się pod kontrolą rządu, sądu, administratora, odbiorcy, likwidatora lub organu nadzoru.

en	Power without a majority of the voting rights
pl	Władza w przypadku nieposiadania większości praw głosu

en	B38 An investor can have power even if it holds less than a majority of the voting rights of an investee.
pl	B38 Inwestor może mieć władzę nawet wtedy, gdy dysponuje mniej niż większością praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	An investor can have power with less than a majority of the voting rights of an investee, for example, through:
pl	Na przykład inwestor może mieć władzę nie dysponując większością praw głosu w tej jednostce dzięki:

en	(a) a contractual arrangement between the investor and other vote holders (see paragraph B39);
pl	(a) ustaleniom umownym pomiędzy inwestorem i innymi posiadaczami praw głosu (zob. paragraf B39);

en	(b) rights arising from other contractual arrangements (see paragraph B40);
pl	(b) prawom wynikającym z innych ustaleń umownych (zob. paragraf B40);

en	(c) the investor's voting rights (see paragraphs B41 - B45);
pl	(c) prawom głosu posiadanym przez inwestora (zob. paragrafy B41 - B45);

en	(d) potential voting rights (see paragraphs B47 - B50); or
pl	(d) potencjalnym prawom głosu (zob. paragrafy B47 - B50), lub

en	(e) a combination of (a) - (d).
pl	(e) połączeniu punktów a) - d).

en	Contractual arrangement with other vote holders
pl	Ustalenia umowne z innymi posiadaczami praw głosu

en	B39 A contractual arrangement between an investor and other vote holders can give the investor the right to exercise voting rights sufficient to give the investor power, even if the investor does not have voting rights sufficient to give it power without the contractual arrangement.
pl	B39 Ustalenia umowne pomiędzy inwestorem i innymi posiadaczami praw głosu mogą dawać inwestorowi uprawnienie do wykonywania praw głosu wystarczające do zapewnienia inwestorowi władzy nawet wtedy, gdy bez wymienionych ustaleń umownych inwestor nie dysponuje prawami głosu wystarczającymi do zapewnienia mu władzy.

en	However, a contractual arrangement might ensure that the investor can direct enough other vote holders on how to vote to enable the investor to make decisions about the relevant activities.
pl	Ustalenia umowne mogą jednak sprawić, że inwestor może na tyle wpływać na sposób głosowania innych posiadaczy praw głosu, że umożliwi mu to podejmowanie decyzji w zakresie istotnych działań.

en	Rights from other contractual arrangements
pl	Prawa wynikające z innych ustaleń umownych

en	B40 Other decision-making rights, in combination with voting rights, can give an investor the current ability to direct the relevant activities.
pl	B40 Inne prawa podejmowania decyzji, w połączeniu z prawami głosu, mogą zapewnić inwestorowi możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	For example, the rights specified in a contractual arrangement in combination with voting rights may be sufficient to give an investor the current ability to direct the manufacturing processes of an investee or to direct other operating or financing activities of an investee that significantly affect the investee's returns.
pl	Na przykład prawa wymienione w ustaleniach umownych w połączeniu z prawami głosu mogą być wystarczające do zapewnienia inwestorowi możliwości bieżącego kierowania procesami wytwarzania w jednostce, w której dokonano inwestycji lub do kierowania innymi czynnościami operacyjnymi bądź finansowymi danej jednostki, które mają znaczący wpływ na jej wyniki finansowe.

en	However, in the absence of any other rights, economic dependence of an investee on the investor (such as relations of a supplier with its main customer) does not lead to the investor having power over the investee.
pl	Jednakże w przypadku braku jakichkolwiek innych praw, zależność ekonomiczna tej jednostki od inwestora (np. stosunki dostawcy z jego głównym klientem) nie skutkują posiadaniem przez inwestora władzy nad daną jednostką.

en	The investor's voting rights
pl	Prawa głosu posiadane przez inwestora

en	B41 An investor with less than a majority of the voting rights has rights that are sufficient to give it power when the investor has the practical ability to direct the relevant activities unilaterally.
pl	B41 Inwestor, który dysponuje mniej niż większością praw głosu, dysponuje prawami, które są wystarczające do zapewnienia mu władzy wówczas, gdy ma on praktyczną możliwość kierowania istotnymi działaniami w sposób jednostronny.

en	B42 When assessing whether an investor's voting rights are sufficient to give it power, an investor considers all facts and circumstances, including:
pl	B42 Oceniając, czy prawa głosu posiadane przez inwestora są wystarczające, by mu zapewnić władzę, dany inwestor uwzględnia wszystkie fakty i okoliczności, w tym:

en	(a) the size of the investor's holding of voting rights relative to the size and dispersion of holdings of the other vote holders, noting that:
pl	(a) wielkość posiadanego przez inwestora pakietu akcji z prawem głosu w porównaniu z wielkością i stopniem rozproszenia pakietów akcji z prawem głosu posiadanych przez inne podmioty, mając na uwadze, że:

en	(i) the more voting rights an investor holds, the more likely the investor is to have existing rights that give it the current ability to direct the relevant activities;
pl	(i) im inwestor posiada więcej praw głosu, tym bardziej prawdopodobne jest, że inwestor posiada aktualne prawa, które zapewniają mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami;

en	(ii) the more voting rights an investor holds relative to other vote holders, the more likely the investor is to have existing rights that give it the current ability to direct the relevant activities;
pl	(ii) im inwestor posiada więcej praw głosu w porównaniu z pozostałymi podmiotami posiadającymi prawa głosu, tym bardziej prawdopodobne jest, że inwestor posiada aktualne prawa, które zapewniają mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami;

en	(iii) the more parties that would need to act together to outvote the investor, the more likely the investor is to have existing rights that give it the current ability to direct the relevant activities;
pl	(iii) im więcej podmiotów musiałoby podjąć wspólne działanie w celu przegłosowania danego inwestora, tym bardziej prawdopodobne jest, że inwestor posiada aktualne prawa, które zapewniają mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami;

en	(b) potential voting rights held by the investor, other vote holders or other parties (see paragraphs B47 - B50);
pl	(b) potencjalne prawa głosu posiadane przez inwestora, przez innych posiadaczy praw głosu lub przez inne podmioty (zob. paragrafy B47 - B50);

en	(c) rights arising from other contractual arrangements (see paragraph B40); and
pl	(c) prawa wynikające z innych ustaleń umownych (zob. paragraf B40), oraz

en	(d) any additional facts and circumstances that indicate the investor has, or does not have, the current ability to direct the relevant activities at the time that decisions need to be made, including voting patterns at previous shareholders' meetings.
pl	(d) wszelkie dodatkowe fakty i okoliczności, które wskazują na to, że inwestor ma możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami lub że jej nie ma w odpowiednim czasie, w którym dane decyzje muszą być podjęte, łącznie z rozkładem głosów podczas poprzednich zgromadzeń akcjonariuszy.

en	B43 When the direction of relevant activities is determined by majority vote and an investor holds significantly more voting rights than any other vote holder or organised group of vote holders, and the other shareholdings are widely dispersed, it may be clear, after considering the factors listed in paragraph 42(a) - (c) alone, that the investor has power over the investee.
pl	B43 W przypadku, gdy kierowanie istotnymi działaniami zależy od większości głosów, a dany inwestor posiada znacznie więcej praw głosu niż jakikolwiek inny posiadacz praw głosu lub zorganizowana grupa posiadaczy praw głosu i pozostałe pakiety akcji są w dużym stopniu rozproszone, może być oczywiste - po uwzględnieniu czynników wymienionych w samym paragrafie 42 a) - c) - że inwestor ma władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	Application examples
pl	Przykłady stosowania

en	Example 4
pl	Przykład 4

en	An investor acquires 48 per cent of the voting rights of an investee.
pl	Inwestor pozyskuje 48 procent praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	The remaining voting rights are held by thousands of shareholders, none individually holding more than 1 per cent of the voting rights.
pl	Pozostałe prawa głosu znajdują się w posiadaniu tysięcy akcjonariuszy, z których żaden nie dysponuje więcej niż 1 procentem praw głosu.

en	None of the shareholders has any arrangements to consult any of the others or make collective decisions.
pl	Żaden z akcjonariuszy nie posiada żadnych ustaleń z którymkolwiek innym akcjonariuszem w sprawie konsultacji lub w sprawie podejmowania decyzji wspólnych.

en	When assessing the proportion of voting rights to acquire, on the basis of the relative size of the other shareholdings, the investor determined that a 48 per cent interest would be sufficient to give it control.
pl	Oceniając część praw głosu, jaką należy pozyskać -- na podstawie relatywnej wielkości innych pakietów akcji - inwestor ustalił, że udział rzędu 48 procent będzie wystarczający, by zapewnić mu kontrolę.

en	In this case, on the basis of the absolute size of its holding and the relative size of the other shareholdings, the investor concludes that it has a sufficiently dominant voting interest to meet the power criterion without the need to consider any other evidence of power.
pl	W tym przypadku, na podstawie absolutnej wielkości jego pakietu i relatywnej wielkości innych pakietów akcji, inwestor wnioskuje, że ma wystarczająco dominujący udział w prawach głosu, by spełnić kryterium sprawowania władzy, bez potrzeby uwzględniania jakichkolwiek dowodów posiadania władzy.

en	Example 5
pl	Przykład 5

en	Investor A holds 40 per cent of the voting rights of an investee and twelve other investors each hold 5 per cent of the voting rights of the investee.
pl	Inwestor A posiada 40 procent praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji, a dwunastu innych inwestorów posiada po 5 procent praw głosu w tej jednostce.

en	A shareholder agreement grants investor A the right to appoint, remove and set the remuneration of management responsible for directing the relevant activities.
pl	Porozumienie akcjonariuszy przyznaje inwestorowi A prawo do mianowania i odwoływania członków kierownictwa oraz ustalania wynagrodzenia tych członków odpowiedzialnych za kierowanie istotnymi działaniami.

en	To change the agreement, a two-thirds majority vote of the shareholders is required.
pl	Aby to porozumienie zmienić, konieczne jest uzyskanie większości dwóch trzecich głosów.

en	In this case, investor A concludes that the absolute size of the investor's holding and the relative size of the other shareholdings alone are not conclusive in determining whether the investor has rights sufficient to give it power.
pl	W omawianym przypadku inwestor A uznaje, że sama bezwzględna wielkość posiadanego przez niego pakietu i względna wielkość innych pakietów akcji nie są rozstrzygające dla ustalenia, czy inwestor dysponuje prawami wystarczającymi dla zapewnienia mu władzy.

en	However, investor A determines that its contractual right to appoint, remove and set the remuneration of management is sufficient to conclude that it has power over the investee.
pl	Jednakże inwestor A ustala, że wynikające z porozumienia jego prawo do powoływania i odwoływania członków kierownictwa oraz do ustalania wynagrodzenia tych członków jest wystarczające, by stwierdzić, że posiada on władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	The fact that investor A might not have exercised this right or the likelihood of investor A exercising its right to select, appoint or remove management shall not be considered when assessing whether investor A has power.
pl	Fakt, iż inwestor A może nie wykonywać tego prawa lub prawdopodobieństwo, że inwestor A będzie wykonywał swoje prawo do wybierania, powoływania lub odwoływania członków kierownictwa, nie będzie brany pod uwagę przy ocenianiu tego, czy inwestor A ma władzę.

en	B44 In other situations, it may be clear after considering the factors listed in paragraph B42(a) - (c) alone that an investor does not have power.
pl	B44 W innych sytuacjach, po uwzględnieniu czynników wymienionych w samym paragrafie B42 a) - c), może być jasne, że dany inwestor nie ma władzy.

en	Application example
pl	Przykład stosowania

en	Example 6
pl	Przykład 6

en	Investor A holds 45 per cent of the voting rights of an investee.
pl	Inwestor A posiada 45 procent praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	Two other investors each hold 26 per cent of the voting rights of the investee.
pl	Dwóch innych inwestorów posiada po 26 procent praw głosu w tej jednostce.

en	The remaining voting rights are held by three other shareholders, each holding 1 per cent.
pl	Pozostałe prawa głosu znajdują się w posiadaniu trzech innych akcjonariuszy, z których każdy ma 1 procent głosów.

en	There are no other arrangements that affect decision-making.
pl	Nie ma żadnych innych ustaleń, które miałyby wpływ na podejmowanie decyzji.

en	In this case, the size of investor A's voting interest and its size relative to the other shareholdings are sufficient to conclude that investor A does not have power.
pl	W omawianym przypadku wielkość udziału inwestora A w prawach głosu i wielkość ta w porównaniu z innymi pakietami akcji wystarcza, by uznać, że inwestor A nie ma władzy.

en	Only two other investors would need to co-operate to be able to prevent investor A from directing the relevant activities of the investee.
pl	Zaledwie tych dwóch innych inwestorów musiałoby ze sobą współpracować, by być w stanie uniemożliwić inwestorowi A kierowanie istotnymi działaniami jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	B45 However, the factors listed in paragraph B42(a) - (c) alone may not be conclusive.
pl	B45 Jednakże czynniki wymienione w samym paragrafie B42 a) - c) mogą nie być rozstrzygające.

en	If an investor, having considered those factors, is unclear whether it has power, it shall consider additional facts and circumstances, such as whether other shareholders are passive in nature as demonstrated by voting patterns at previous shareholders' meetings.
pl	Jeżeli po uwzględnieniu tych czynników inwestor nie ma jasności, czy posiada władzę, bierze pod uwagę dodatkowe fakty i okoliczności, np. czy inni akcjonariusze są z natury bierni, jak wykazał rozkład głosów podczas poprzednich zgromadzeń akcjonariuszy.

en	This includes the assessment of the factors set out in paragraph B18 and the indicators in paragraphs B19 and B20.
pl	Obejmuje to ocenę czynników określonych w paragrafie 18 oraz oznak wymienionych w paragrafach B19 i B20.

en	The fewer voting rights the investor holds, and the fewer parties that would need to act together to outvote the investor, the more reliance would be placed on the additional facts and circumstances to assess whether the investor's rights are sufficient to give it power.
pl	Im inwestor posiada mniej praw głosu i im mniej podmiotów musiałoby podjąć wspólne działanie w celu przegłosowania danego inwestora, tym większe zaufanie związane byłoby z dodatkowymi faktami i okolicznościami przy dokonywaniu oceny, czy prawa inwestora są wystarczające do zapewnienia mu władzy.

en	When the facts and circumstances in paragraphs B18 - B20 are considered together with the investor's rights, greater weight shall be given to the evidence of power in paragraph B18 than to the indicators of power in paragraphs B19 and B20.
pl	W przypadku, gdy fakty i okoliczności wymienione w paragrafach B18 - B20 rozpatrywane są łącznie z prawami inwestora, większą wagę przywiązuje się do dowodów potwierdzających władzę zgodnie z paragrafem B18, aniżeli do oznak władzy wymienionych w paragrafach B19 i B20.

en	Application examples
pl	Przykłady stosowania

en	Example 7
pl	Przykład 7

en	An investor holds 45 per cent of the voting rights of an investee.
pl	Inwestor A posiada 45 procent praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	Eleven other shareholders each hold 5 per cent of the voting rights of the investee.
pl	Jedenastu innych inwestorów posiada po 5 procent praw głosu w tej jednostce.

en	None of the shareholders has contractual arrangements to consult any of the others or make collective decisions.
pl	Żaden z akcjonariuszy nie posiada ustaleń umownych z którymkolwiek innym akcjonariuszem w sprawie konsultacji lub w sprawie podejmowania decyzji wspólnych.

en	In this case, the absolute size of the investor's holding and the relative size of the other shareholdings alone are not conclusive in determining whether the investor has rights sufficient to give it power over the investee.
pl	W omawianym przypadku sama bezwzględna wielkość pakietu posiadanego przez inwestora i względna wielkość innych pakietów akcji nie są rozstrzygające dla ustalenia, czy inwestor dysponuje prawami wystarczającymi do zapewnienia mu władzy.

en	Additional facts and circumstances that may provide evidence that the investor has, or does not have, power shall be considered.
pl	Bierze się wówczas pod uwagę dodatkowe fakty i okoliczności, które mogą stanowić dowód potwierdzający, że inwestor ma władzę lub że jej nie ma.

en	Example 8
pl	Przykład 8

en	An investor holds 35 per cent of the voting rights of an investee. Three other shareholders each hold 5 per cent of the voting rights of the investee.
pl	Inwestor posiada 35 procent praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji, Trzech innych akcjonariuszy posiada po 5 procent praw głosu w tej jednostce.

en	The remaining voting rights are held by numerous other shareholders, none individually holding more than 1 per cent of the voting rights.
pl	Pozostałe prawa głosu znajdują się w posiadaniu licznych akcjonariuszy, z których żaden nie dysponuje więcej niż 1 procentem praw głosu.

en	None of the shareholders has arrangements to consult any of the others or make collective decisions.
pl	Żaden z akcjonariuszy nie posiada żadnych ustaleń z którymkolwiek innym akcjonariuszem w sprawie konsultacji lub w sprawie podejmowania decyzji wspólnych.

en	Decisions about the relevant activities of the investee require the approval of a majority of votes cast at relevant shareholders' meetings -- 75 per cent of the voting rights of the investee have been cast at recent relevant shareholders' meetings.
pl	Decyzje dotyczące istotnych działań jednostki, w której dokonano inwestycji, wymagają zatwierdzenia większością głosów oddanych na stosownych zgromadzeniach akcjonariuszy -- podczas ostatnich odnośnych zgromadzeń akcjonariuszy oddano 75 procent głosów w tej jednostce.

en	In this case, the active participation of the other shareholders at recent shareholders' meetings indicates that the investor would not have the practical ability to direct the relevant activities unilaterally, regardless of whether the investor has directed the relevant activities because a sufficient number of other shareholders voted in the same way as the investor.
pl	W omawianym przypadku, aktywny udział innych akcjonariuszy w ostatnim zgromadzeniu akcjonariuszy wskazuje, że inwestor nie miałby możliwości jednostronnego kierowania istotnymi działaniami, niezależnie od tego, czy inwestor kierował istotnymi działaniami ze względu na to, że wystarczająca liczba innych akcjonariuszy głosowała w sposób analogiczny jak dany inwestor.

en	B46 If it is not clear, having considered the factors listed in paragraph B42(a) - (d), that the investor has power, the investor does not control the investee.
pl	B46 Jeżeli po uwzględnieniu czynników wymienionych w paragrafie B42 a) - d) nie jest oczywiste, że inwestor ma władzę, inwestor ten nie sprawuje kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	Potential voting rights
pl	Potencjalne prawa głosu

en	B47 When assessing control, an investor considers its potential voting rights as well as potential voting rights held by other parties, to determine whether it has power.
pl	B47 Oceniając kwestię kontroli, inwestor bierze pod uwagę własne potencjalne prawa głosu, jak również potencjalne prawa głosu posiadane przez inne podmioty, w celu ustalenia, czy posiada władzę.

en	Potential voting rights are rights to obtain voting rights of an investee, such as those arising from convertible instruments or options, including forward contracts.
pl	Potencjalne prawa głosu to prawa do uzyskania praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji, np. prawa wynikające z instrumentów lub opcji zamiennych, w tym kontraktów terminowych typu forward.

en	Those potential voting rights are considered only if the rights are substantive (see paragraphs B22 - B25).
pl	Potencjalne prawa głosu brane są pod uwagę jedynie wówczas, gdy prawa te są prawami znaczącymi (zob. paragrafy B22 - B25).

en	B48 When considering potential voting rights, an investor shall consider the purpose and design of the instrument, as well as the purpose and design of any other involvement the investor has with the investee.
pl	B48 Uwzględniając potencjalne prawa głosu, inwestor bierze pod uwagę cel i model danego instrumentu, jak również cel i model innego typu zaangażowania inwestora w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	This includes an assessment of the various terms and conditions of the instrument as well as the investor's apparent expectations, motives and reasons for agreeing to those terms and conditions.
pl	Obejmuje to ocenę różnych warunków związanych z danym instrumentem, jak również oczywiste oczekiwania inwestora, motywy jego działania i powody, dla których przystał na dane warunki.

en	B49 If the investor also has voting or other decision-making rights relating to the investee's activities, the investor assesses whether those rights, in combination with potential voting rights, give the investor power.
pl	B49 Jeżeli inwestor dysponuje również prawami głosu lub innymi prawami do podejmowania decyzji w odniesieniu do działań jednostki, w której dokonano inwestycji, ocenia, czy te prawa, w połączeniu w potencjalnymi prawami głosu zapewniają mu władzę.

en	B50 Substantive potential voting rights alone, or in combination with other rights, can give an investor the current ability to direct the relevant activities.
pl	B50 Znaczące potencjalne prawa głosu - jako takie lub w połączeniu z innymi prawami - mogą zapewniać inwestorowi możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	For example, this is likely to be the case when an investor holds 40 per cent of the voting rights of an investee and, in accordance with paragraph B23, holds substantive rights arising from options to acquire a further 20 per cent of the voting rights.
pl	Na przykład będzie to prawdopodobne w przypadku, gdy inwestor posiada 40 procent praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji, a zgodnie z paragrafem B23, posiada prawa znaczące wynikające z opcji na uzyskanie dalszych 20 procent praw głosu.

en	Application examples
pl	Przykłady stosowania

en	Example 9
pl	Przykład 9

en	Investor A holds 70 per cent of the voting rights of an investee.
pl	Inwestor A posiada 70 procent praw głosu w jednostce, w które dokonano inwestycji.

en	Investor B has 30 per cent of the voting rights of the investee as well as an option to acquire half of investor A's voting rights. The option is exercisable for the next two years at a fixed price that is deeply out of the money (and is expected to remain so for that two-year period).
pl	Inwestor B posiada 30 procent praw głosu w tej jednostce, jak również opcję na uzyskanie połowy praw głosu należących do inwestora A. Opcja ta może być wykonana w ciągu następnych dwóch lat, po stałej cenie, która jest znacznie wyższa niż cena rynkowa (i przewiduje się, że taka pozostanie w ciągu tego dwuletniego okresu).

en	Investor A has been exercising its votes and is actively directing the relevant activities of the investee.
pl	Inwestor A wykonywał i wykonuje swoje prawa głosu oraz czynnie kieruje istotnymi działaniami jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	In such a case, investor A is likely to meet the power criterion because it appears to have the current ability to direct the relevant activities.
pl	W takim przypadku istnieje prawdopodobieństwo, że inwestor A spełnia kryterium dotyczące sprawowania władzy, ponieważ wygląda na to, że ma możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	Although investor B has currently exercisable options to purchase additional voting rights (that, if exercised, would give it a majority of the voting rights in the investee), the terms and conditions associated with those options are such that the options are not considered substantive.
pl	Chociaż inwestor B posiada obecnie wykonalne opcje na nabycie dodatkowych praw głosu (które, o ile zostałyby wykonane, dałyby mu większość praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji), warunki związane w wymienionymi opcjami są tego rodzaju, że opcje te nie uznaje się za opcje znaczące.

en	Example 10
pl	Przykład 10

en	Investor A and two other investors each hold a third of the voting rights of an investee.
pl	Inwestor A i dwóch innych inwestorów posiadają po jednej trzeciej praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	The investee's business activity is closely related to investor A. In addition to its equity instruments, investor A also holds debt instruments that are convertible into ordinary shares of the investee at any time for a fixed price that is out of the money (but not deeply out of the money).
pl	Działalność gospodarcza tej jednostki jest ściśle związana z inwestorem A. Niezależnie od posiadanych instrumentów kapitałowych inwestor A posiada także instrumenty dłużne, zamienne na akcje zwykłe jednostki, w której dokonano inwestycji, w dowolnym czasie po cenie stałej, która jest wyższa od ceny rynkowej (lecz nie jest dużo wyższa od ceny rynkowej).

en	If the debt were converted, investor A would hold 60 per cent of the voting rights of the investee.
pl	W razie konwersji długu inwestor A posiadałby 60 procent praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	Investor A would benefit from realising synergies if the debt instruments were converted into ordinary shares.
pl	Inwestor A odniósłby korzyści z realizacji synergii, jeżeli doszłoby do konwersji instrumentów dłużnych na akcje zwykłe.

en	Investor A has power over the investee because it holds voting rights of the investee together with substantive potential voting rights that give it the current ability to direct the relevant activities.
pl	Inwestor A posiada władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, ponieważ posiada prawa głosu w tej jednostce, łącznie ze znaczącymi potencjalnymi prawami głosu, które mu zapewniają możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	Power when voting or similar rights do not have a significant effect on the investee's returns
pl	Władza w przypadku, gdy prawa głosu lub prawa podobne nie mają znaczącego wpływu na wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji

en	B51 In assessing the purpose and design of an investee (see paragraphs B5 - B8), an investor shall consider the involvement and decisions made at the investee's inception as part of its design and evaluate whether the transaction terms and features of the involvement provide the investor with rights that are sufficient to give it power.
pl	B51 Oceniając cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji (zob. paragrafy B5 - B8), inwestor bierze pod uwagę zaangażowanie i decyzje podjęte w związku z powstaniem tej jednostki stanowiące element jej modelu i ocenia, czy warunki tej transakcji oraz cechy zaangażowania zapewniają inwestorowi prawa wystarczające do zapewnienia mu władzy.

en	Being involved in the design of an investee alone is not sufficient to give an investor control.
pl	Zaangażowanie w samo opracowywanie modelu omawianej jednostki nie jest wystarczające, aby zapewnić inwestorowi kontrolę.

en	However, involvement in the design may indicate that the investor had the opportunity to obtain rights that are sufficient to give it power over the investee.
pl	Jednakże zaangażowanie w to opracowanie może wskazywać, że inwestor miał możliwość uzyskania praw, które są wystarczające do zapewnienia mu władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	B52 In addition, an investor shall consider contractual arrangements such as call rights, put rights and liquidation rights established at the investee's inception.
pl	B52 Ponadto inwestor bierze pod uwagę ustalenia umowne, np. prawa kupna, prawa zbycia i prawa w zakresie likwidacji, ustanowione w momencie powstania jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	When these contractual arrangements involve activities that are closely related to the investee, then these activities are, in substance, an integral part of the investee's overall activities, even though they may occur outside the legal boundaries of the investee.
pl	W przypadku, gdy wymienione ustalenia umowne obejmują czynności ściśle związane z daną jednostką, wówczas czynności te stanowią w istocie integralną część ogólnej działalności danej jednostki, nawet jeżeli mogą mieć miejsce poza granicami prawnymi tej jednostki.

en	Therefore, explicit or implicit decision-making rights embedded in contractual arrangements that are closely related to the investee need to be considered as relevant activities when determining power over the investee.
pl	Dlatego bezpośrednie lub pośrednie prawa podejmowania decyzji wbudowane w ustalenia umowne ściśle związane z jednostką, w której dokonano inwestycji, muszą być uwzględnione jako istotne działania, przy określaniu władzy nad tą jednostką.

en	B53 For some investees, relevant activities occur only when particular circumstances arise or events occur.
pl	B53 W przypadku pewnych jednostek, w których dokonano inwestycji, istotne działania występują jedynie wówczas, gdy pojawiają się konkretne okoliczności lub gdy dochodzi do konkretnych zdarzeń.

en	The investee may be designed so that the direction of its activities and its returns are predetermined unless and until those particular circumstances arise or events occur.
pl	Jednostka, w której dokonano inwestycji, może być skonstruowana w taki sposób, że kierowanie jej działaniami oraz jej wyniki finansowe są z góry ustalone, chyba że - i do czasu gdy to nastąpi - pojawią się te konkretne okoliczności bądź gdy dojdzie do tych konkretnych zdarzeń.

en	In this case, only the decisions about the investee's activities when those circumstances or events occur can significantly affect its returns and thus be relevant activities.
pl	W tym przypadku na wyniki finansowe mogą mieć znaczący wpływ jedynie decyzje dotyczące działalności tej jednostki podjęte w momencie wystąpienia tych okoliczności lub zdarzeń i w związku z tym będą to istotne działania.

en	The circumstances or events need not have occurred for an investor with the ability to make those decisions to have power.
pl	Okoliczności lub zdarzenia nie muszą dotyczyć inwestora, który ma możliwość podejmowania tych decyzji, by miał on władzę.

en	The fact that the right to make decisions is contingent on circumstances arising or an event occurring does not, in itself, make those rights protective.
pl	Fakt, iż prawo podejmowania decyzji zależy od pojawienia się okoliczności lub wystąpienia danego zdarzenia, sam w sobie nie powoduje, że prawa te stają się prawami ochronnymi.

en	Application examples
pl	Przykłady stosowania

en	Example 11
pl	Przykład 11

en	An investee's only business activity, as specified in its founding documents, is to purchase receivables and service them on a day-to-day basis for its investors.
pl	Zgodnie z dokumentami założycielskimi, jedyną działalnością gospodarczą jednostki, w której dokonano inwestycji, jest nabywanie należności i ich bieżąca obsługa dla inwestorów.

en	The servicing on a day-to-day basis includes the collection and passing on of principal and interest payments as they fall due.
pl	Bieżąca obsługa obejmuje ściąganie kapitału i odsetek, gdy stają się wymagalne.

en	Upon default of a receivable the investee automatically puts the receivable to an investor as agreed separately in a put agreement between the investor and the investee.
pl	W razie nieuregulowania należności jednostka, w której dokonano inwestycji, automatycznie przedstawia tę należność inwestorowi, co oddzielnie uzgodniono pomiędzy inwestorem a tą jednostką w umowie zbycia.

en	The only relevant activity is managing the receivables upon default because it is the only activity that can significantly affect the investee's returns.
pl	Jedyne istotne działanie polega na zarządzaniu nieuregulowanymi należnościami, ponieważ jest to jedyne działanie, które może mieć znaczący wpływ na wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	Managing the receivables before default is not a relevant activity because it does not require substantive decisions to be made that could significantly affect the investee's returns -- the activities before default are predetermined and amount only to collecting cash flows as they fall due and passing them on to investors.
pl	Zarządzanie należnościami, zanim dojdzie do ich nieuregulowania, nie stanowi istotnego działania, ponieważ nie wymaga podejmowania istotnych decyzji, które mogą mieć znaczący wpływ na wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji -- działania przed niewykonaniem zobowiązania są ustalone z góry i polegają jedynie na gromadzeniu przepływów pieniężnych w miarę jak stają się one wymagalne i na przekazywaniu ich inwestorom.

en	Therefore, only the investor's right to manage the assets upon default should be considered when assessing the overall activities of the investee that significantly affect the investee's returns.
pl	Dlatego oceniając ogólne działania jednostki, w której dokonano inwestycji, mające znaczący wpływ na jej wyniki finansowe, należy brać pod uwagę jedynie prawa inwestora do zarządzania aktywami z chwilą niewykonania zobowiązania.

en	In this example, the design of the investee ensures that the investor has decision-making authority over the activities that significantly affect the returns at the only time that such decision-making authority is required.
pl	W danym przykładzie model jednostki, w której dokonano inwestycji, sprawia, że inwestor posiada uprawnienia decyzyjne dotyczące działań mających znaczący wpływ na wyniki finansowe, jedynie w czasie gdy tego rodzaju uprawnienia są wymagane.

en	The terms of the put agreement are integral to the overall transaction and the establishment of the investee.
pl	Warunki umowy zbycia stanowią integralną część ogólnej transakcji i utworzenia jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	Therefore, the terms of the put agreement together with the founding documents of the investee lead to the conclusion that the investor has power over the investee even though the investor takes ownership of the receivables only upon default and manages the defaulted receivables outside the legal boundaries of the investee.
pl	Dlatego warunki umowy zbycia, łącznie z dokumentami założycielskimi jednostki, w której dokonano inwestycji, prowadzą do wniosku, że inwestor posiada władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji nawet wtedy, gdy inwestor przejmuje własność wyłącznie należności przeterminowanych i zarządza należnościami przeterminowanymi poza granicami prawnymi jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	Example 12
pl	Przykład 12

en	The only assets of an investee are receivables.
pl	Jedynymi aktywami jednostki, w której dokonano inwestycji, są należności.

en	When the purpose and design of the investee are considered, it is determined that the only relevant activity is managing the receivables upon default.
pl	W momencie rozważania celu i modelu jednostki, w której dokonano inwestycji, ustala się, że jedynym istotnym działaniem jest zarządzanie należnościami przeterminowanymi.

en	The party that has the ability to manage the defaulting receivables has power over the investee, irrespective of whether any of the borrowers have defaulted.
pl	Podmiot, który ma możliwość zarządzania należnościami przeterminowanymi, posiada władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, niezależnie od tego, czy któryś z kredytobiorców nie wykonał zobowiązania.

en	B54 An investor may have an explicit or implicit commitment to ensure that an investee continues to operate as designed.
pl	B54 Inwestor może być wprost lub pośrednio zobowiązany do zapewnienia nieprzerwanego funkcjonowania jednostki, w której dokonano inwestycji, w sposób zaplanowany.

en	Such a commitment may increase the investor's exposure to variability of returns and thus increase the incentive for the investor to obtain rights sufficient to give it power.
pl	Tego rodzaju zobowiązanie może powodować zwiększenie ekspozycji inwestora na zmienność wyników finansowych i w ten sposób zwiększać motywację inwestora do uzyskania praw wystarczających do zapewnienia mu władzy.

en	Therefore a commitment to ensure that an investee operates as designed may be an indicator that the investor has power, but does not, by itself, give an investor power, nor does it prevent another party from having power.
pl	Dlatego zobowiązanie do zapewnienia funkcjonowania tej jednostki w sposób zaplanowany, może stanowić oznakę, że inwestor posiada władzę, ale jako takie nie daje inwestorowi tej władzy, ani nie uniemożliwia posiadania władzy przez inny podmiot.

en	Exposure, or rights, to variable returns from an investee
pl	Ekspozycja na zmienne wyniki finansowe jednostki, w której dokonano inwestycji lub prawa do tych zmiennych wyników

en	B55 When assessing whether an investor has control of an investee, the investor determines whether it is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee.
pl	B55 Inwestor oceniając, czy sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, ustala, czy podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe tej jednostki lub czy ma prawa do tych zmiennych wyników.

en	B56 Variable returns are returns that are not fixed and have the potential to vary as a result of the performance of an investee.
pl	B56 Zmienne wyniki finansowe to wyniki, które nie są stałe i mogą podlegać wahaniom w zależności od wyników jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	Variable returns can be only positive, only negative or both positive and negative (see paragraph 15).
pl	Wyniki finansowe mogą być wyłącznie dodatnie, wyłącznie ujemne lub zarówno dodatnie, jak i ujemne (zob. paragraf 15).

en	An investor assesses whether returns from an investee are variable and how variable those returns are on the basis of the substance of the arrangement and regardless of the legal form of the returns.
pl	Inwestor ocenia, czy wyniki finansowe tej jednostki są zmienne i na ile są zmienne w związku z treścią ustaleń oraz niezależnie od formy prawnej tych wyników.

en	For example, an investor can hold a bond with fixed interest payments.
pl	Na przykład inwestor może posiadać obligację o stałym oprocentowaniu.

en	The fixed interest payments are variable returns for the purpose of this IFRS because they are subject to default risk and they expose the investor to the credit risk of the issuer of the bond.
pl	Do celów niniejszego MSSF to stałe oprocentowanie jest zmienne, ponieważ obciążone jest ryzykiem niewykonania zobowiązań i powoduje ekspozycję inwestora na ryzyko kredytowe emitenta tej obligacji.

en	The amount of variability (ie how variable those returns are) depends on the credit risk of the bond.
pl	Zakres zmienności (tj. na ile zmienne są te wyniki finansowe) zależy od ryzyka kredytowego związanego z daną obligacją.

en	Similarly, fixed performance fees for managing an investee's assets are variable returns because they expose the investor to the performance risk of the investee.
pl	Podobnie stałe opłaty za wyniki zarządzania aktywami jednostki, w której dokonano inwestycji, stanowią zmienne wyniki finansowe, ponieważ powodują ekspozycję inwestora na ryzyko wynikowe tej jednostki.

en	The amount of variability depends on the investee's ability to generate sufficient income to pay the fee.
pl	Zakres zmienności zależy od możliwości generowania przez daną jednostkę wystarczającego dochodu, by tę opłatę uiścić.

en	B57 Examples of returns include:
pl	B57 Przykłady wyników finansowych obejmują:

en	(a) dividends, other distributions of economic benefits from an investee (eg interest from debt securities issued by the investee) and changes in the value of the investor's investment in that investee.
pl	(a) dywidendy, inne rodzaje podziału korzyści ekonomicznych uzyskiwanych przez jednostkę, w której dokonano inwestycji (np. odsetki z dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez tę jednostkę) oraz zmiany wartości inwestycji dokonanych przez inwestora w danej jednostce;

en	(b) remuneration for servicing an investee's assets or liabilities, fees and exposure to loss from providing credit or liquidity support, residual interests in the investee's assets and liabilities on liquidation of that investee, tax benefits, and access to future liquidity that an investor has from its involvement with an investee.
pl	(b) wynagrodzenie za obsługę: aktywów tej jednostki lub jej zobowiązań, opłat i ekspozycji na stratę wynikającą z zapewnienia kredytu bądź wsparcia płynności, udziałów rezydualnych w aktywach i zobowiązaniach tej jednostki w momencie jej likwidacji, korzyści podatkowych i dostępu do przyszłej płynności, wynikającej z zaangażowania inwestora w tej jednostce;

en	(c) returns that are not available to other interest holders.
pl	(c) wyniki finansowe, które nie są dostępne dla pozostałych posiadaczy udziałów.

en	For example, an investor might use its assets in combination with the assets of the investee, such as combining operating functions to achieve economies of scale, cost savings, sourcing scarce products, gaining access to proprietary knowledge or limiting some operations or assets, to enhance the value of the investor's other assets.
pl	Na przykład inwestor może wykorzystywać własne aktywa łącznie z aktywami jednostki, w której dokonano inwestycji, np. łącząc funkcje operacyjne w celu uzyskania ekonomii skali, oszczędności kosztów, pozyskiwania rzadkich produktów, uzyskania dostępu do wiedzy zastrzeżonej dla właściciela czy ograniczając niektóre operacje lub wielkość niektórych składników aktywów, w celu zwiększenia wartości swoich pozostałych aktywów.

en	Link between power and returns
pl	Związki władzy z wynikami finansowymi

en	Delegated power
pl	Władza delegowana

en	B58 When an investor with decision-making rights (a decision maker) assesses whether it controls an investee, it shall determine whether it is a principal or an agent.
pl	B58 W przypadku, gdy inwestor posiadający prawo podejmowania decyzji (podmiot podejmujący decyzję) ocenia, czy sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, ustala on, czy jest mocodawcą, czy agentem.

en	An investor shall also determine whether another entity with decision-making rights is acting as an agent for the investor.
pl	Inwestor ustala również, czy inny podmiot dysponujący prawem podejmowania decyzji działa jako jego agent.

en	An agent is a party primarily engaged to act on behalf and for the benefit of another party or parties (the principal(s)) and therefore does not control the investee when it exercises its decision-making authority (see paragraphs 17 and 18).
pl	Agent to podmiot wyznaczony głównie do działania w imieniu i na rzecz innego podmiotu lub innych podmiotów (mocodawcy/mocodawców) i dlatego nie sprawuje kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji w przypadku, gdy wykonuje posiadane uprawnienia decyzyjne (zob. paragrafy 17 i 18).

en	Thus, sometimes a principal's power may be held and exercisable by an agent, but on behalf of the principal.
pl	W ten sposób niekiedy władza mocodawcy może być w posiadaniu agenta i przez niego może być wykonywana, lecz w imieniu mocodawcy.

en	A decision maker is not an agent simply because other parties can benefit from the decisions that it makes.
pl	Podmiot podejmujący decyzję nie jest agentem tylko z tego powodu, że inne podmioty mogą odnosić korzyści z podejmowanych przez niego decyzji.

en	B59 An investor may delegate its decision-making authority to an agent on some specific issues or on all relevant activities.
pl	B59 Inwestor może przekazać agentowi swoje uprawnienia decyzyjne w pewnym określonym zakresie lub w odniesieniu do wszystkich istotnych działań.

en	When assessing whether it controls an investee, the investor shall treat the decision-making rights delegated to its agent as held by the investor directly.
pl	Inwestor oceniając, czy sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, traktuje prawa podejmowania decyzji przekazane swojemu agentowi jako prawa posiadane bezpośrednio przez siebie samego.

en	In situations where there is more than one principal, each of the principals shall assess whether it has power over the investee by considering the requirements in paragraphs B5 - B54.
pl	W sytuacjach, w których występuje więcej niż jeden mocodawca, każdy z nich ocenia, czy ma władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, uwzględniając wymogi określone w paragrafach B5 - B54.

en	Paragraphs B60 - B72 provide guidance on determining whether a decision maker is an agent or a principal.
pl	Paragrafy B60 - B72 zawierają wytyczne dotyczące ustalenia, czy podmiot podejmujący decyzje jest agentem czy mocodawcą.

en	B60 A decision maker shall consider the overall relationship between itself, the investee being managed and other parties involved with the investee, in particular all the factors below, in determining whether it is an agent:
pl	B60 Oceniając, czy jest agentem, podmiot podejmujący decyzje bierze pod uwagę całokształt relacji pomiędzy sobą, zarządzaną jednostką, w której dokonano inwestycji i innymi podmiotami zaangażowanymi w danej jednostce, w szczególności wszystkie czynniki wymienione poniżej:

en	(a) the scope of its decision-making authority over the investee (paragraphs B62 and B63).
pl	(a) zakres swoich uprawnień decyzyjnych w stosunku do jednostki, w której dokonano inwestycji (paragrafy B62 i B63);

en	(b) the rights held by other parties (paragraphs B64 - B67).
pl	(b) prawa posiadane przez inne podmioty (paragrafy B64 - B67);

en	(c) the remuneration to which it is entitled in accordance with the remuneration agreement(s) (paragraphs B68 - B70).
pl	(c) wynagrodzenie, do jakiego jest uprawniony na podstawie umowy dotyczącej (umów dotyczących) wynagrodzenia (paragrafy B68 - B70);

en	(d) the decision maker's exposure to variability of returns from other interests that it holds in the investee (paragraphs B71 and B72).
pl	(d) ekspozycję podmiotu podejmującego decyzje na zmienność wyników finansowych związanych z innymi udziałami, które posiada w jednostce, w której dokonano inwestycji (paragrafy B71 i B72).

en	Different weightings shall be applied to each of the factors on the basis of particular facts and circumstances.
pl	W zależności od konkretnych faktów i okoliczności stosuje się różne wagi w odniesieniu do każdego z tych czynników.

en	B61 Determining whether a decision maker is an agent requires an evaluation of all the factors listed in paragraph B60 unless a single party holds substantive rights to remove the decision maker (removal rights) and can remove the decision maker without cause (see paragraph B65).
pl	B61 Ustalenie, czy podmiot podejmujący decyzje jest agentem, wymaga oceny wszystkich czynników wymienionych w paragrafie B60 chyba że jeden podmiot dysponuje prawami znaczącymi, które umożliwiają odwołanie podmiotu podejmującego decyzje (prawa odwoływania) i że może on odwołać podmiot podejmujący decyzje, bez podania przyczyny (zob. paragraf B65).

en	The scope of the decision-making authority
pl	Zakres uprawnień decyzyjnych

en	B62 The scope of a decision maker's decision-making authority is evaluated by considering:
pl	B62 Zakres uprawnień decyzyjnych podmiotu podejmującego decyzje ocenia się uwzględniając:

en	(a) the activities that are permitted according to the decision-making agreement(s) and specified by law, and
pl	(a) czynności dozwolone na podstawie porozumienia (porozumień) w sprawie podejmowania decyzji i określone przez prawo oraz

en	(b) the discretion that the decision maker has when making decisions about those activities.
pl	(b) zakres swobody, jaki posiada podmiot podejmujący decyzje przy podejmowaniu decyzji związanych z tymi czynnościami.

en	B63 A decision maker shall consider the purpose and design of the investee, the risks to which the investee was designed to be exposed, the risks it was designed to pass on to the parties involved and the level of involvement the decision maker had in the design of an investee.
pl	B63 Podmiot podejmujący decyzje bierze pod uwagę cel i model jednostki, w której dokonano inwestycji, rodzaje ryzyka przewidziane w momencie powstawania tej jednostki, rodzaje ryzyka, przewidziane do przeniesienia na inne zaangażowane podmioty oraz stopień zaangażowania podmiotu podejmującego decyzje, w proces konstruowania tej jednostki.

en	For example, if a decision maker is significantly involved in the design of the investee (including in determining the scope of decision-making authority), that involvement may indicate that the decision maker had the opportunity and incentive to obtain rights that result in the decision maker having the ability to direct the relevant activities.
pl	Na przykład w przypadku, gdy podmiot podejmujący decyzje jest poważnie zaangażowany w proces konstruowania jednostki, w której dokonano inwestycji, (włącznie z ustaleniem zakresu uprawnień decyzyjnych), zaangażowanie takie może wskazywać na to, iż podmiot podejmujący decyzje miał okazję i motywację do uzyskania praw, które skutkują możliwością kierowania istotnymi działaniami przez ten podmiot.

en	Rights held by other parties
pl	Prawa posiadane przez inne podmioty

en	B64 Substantive rights held by other parties may affect the decision maker's ability to direct the relevant activities of an investee.
pl	B64 Posiadane przez inne podmioty prawa znaczące mogą mieć wpływ na możliwość kierowania istotnymi działaniami jednostki, w której dokonano inwestycji, przez podmiot podejmujący decyzje.

en	Substantive removal or other rights may indicate that the decision maker is an agent.
pl	Znaczące prawa odwoływania lub inne prawa mogą wskazywać, że podmiot podejmujący decyzje jest agentem.

en	B65 When a single party holds substantive removal rights and can remove the decision maker without cause, this, in isolation, is sufficient to conclude that the decision maker is an agent.
pl	B65 W przypadku, gdy jeden podmiot dysponuje znaczącymi prawami odwoływania i może odwoływać podmiot podejmujący decyzje, bez podania powodu, sam ten fakt wystarcza, aby wnioskować, że podmiot podejmujący decyzje jest agentem.

en	If more than one party holds such rights (and no individual party can remove the decision maker without the agreement of other parties) those rights are not, in isolation, conclusive in determining that a decision maker acts primarily on behalf and for the benefit of others.
pl	Jeżeli więcej niż jeden podmiot dysponuje tego rodzaju prawami (a żaden podmiot nie może sam odwołać podmiotu podejmującego decyzje, bez porozumienia z innymi podmiotami) prawa te jako takie, nie są rozstrzygające dla ustalenia, czy podmiot podejmujący decyzje działa głównie w imieniu i na rzecz innych podmiotów.

en	In addition, the greater the number of parties required to act together to exercise rights to remove a decision maker and the greater the magnitude of, and variability associated with, the decision maker's other economic interests (ie remuneration and other interests), the less the weighting that shall be placed on this factor.
pl	Ponadto im większa jest liczba podmiotów, które muszą działać wspólnie w celu wykonania prawa do odwoływania podmiotu podejmującego decyzje i im większa skala innych interesów ekonomicznych podmiotu podejmującego decyzje oraz zmienność tych interesów (tj. wynagrodzenia i innych interesów), tym mniejszą wagę przypisuje się wymienionemu czynnikowi.

en	B66 Substantive rights held by other parties that restrict a decision maker's discretion shall be considered in a similar manner to removal rights when evaluating whether the decision maker is an agent.
pl	B66 Oceniając, czy podmiot podejmujący decyzje jest agentem, bierze się pod uwagę posiadane przez inne podmioty prawa znaczące, które ograniczają swobodę działania podmiotu podejmującego decyzje, w sposób analogiczny, jak w przypadku praw odwoływania.

en	For example, a decision maker that is required to obtain approval from a small number of other parties for its actions is generally an agent.
pl	Na przykład podmiot podejmujący decyzje, który musi uzyskać aprobatę swoich działań przez niewielką liczbę innych podmiotów, na ogół jest agentem.

en	(See paragraphs B22 - B25 for additional guidance on rights and whether they are substantive.)
pl	(Dodatkowe wskazówki dotyczące praw i informacje na temat ich znaczącego charakteru - zob. paragrafy B22 - B25).

en	B67 Consideration of the rights held by other parties shall include an assessment of any rights exercisable by an investee's board of directors (or other governing body) and their effect on the decision-making authority (see paragraph B23(b)).
pl	B67 Analiza praw posiadanych przez inne podmioty obejmuje ocenę wszelkich praw wykonywanych przez zarząd (lub inny organ zarządzający) jednostki, w której dokonano inwestycji i ich wpływu na uprawnienia decyzyjne (zob. paragraf B23(b)).

en	Remuneration
pl	Wynagrodzenie

en	B68 The greater the magnitude of, and variability associated with, the decision maker's remuneration relative to the returns expected from the activities of the investee, the more likely the decision maker is a principal.
pl	B68 Im większa wysokość wynagrodzenia podmiotu podejmującego decyzje i zmienność tego wynagrodzenia związanego z oczekiwanymi wynikami finansowymi uzyskiwanymi przez jednostkę, w której dokonano inwestycji, tym większe prawdopodobieństwo, że podmiot podejmujący decyzje jest mocodawcą.

en	B69 In determining whether it is a principal or an agent the decision maker shall also consider whether the following conditions exist:
pl	B69 Ustalając, czy jest mocodawcą czy agentem, podmiot podejmujący decyzje, bierze również pod uwagę, czy istnieją następujące warunki:

en	(a) The remuneration of the decision maker is commensurate with the services provided.
pl	(a) wynagrodzenie podmiotu podejmującego decyzje jest proporcjonalne do świadczonych usług;

en	(b) The remuneration agreement includes only terms, conditions or amounts that are customarily present in arrangements for similar services and level of skills negotiated on an arm's length basis.
pl	(b) umowa dotycząca wynagrodzenia obejmuje jedynie warunki lub kwoty, które zwyczajowo występują w uzgodnieniach dotyczących podobnych usług i podobnego poziomu umiejętności, wynegocjowanych na zasadach rynkowych.

en	B70 A decision maker cannot be an agent unless the conditions set out in paragraph B69(a) and (b) are present.
pl	B70 Podmiot podejmujący decyzje nie może być agentem, chyba że istnieją warunki określone w paragrafie B69 a) i b).

en	However, meeting those conditions in isolation is not sufficient to conclude that a decision maker is an agent.
pl	Jednakże samo spełnienie tych warunków nie wystarcza, aby wnioskować, że podmiot podejmujący decyzje jest agentem.

en	Exposure to variability of returns from other interests
pl	Ekspozycja na zmienność wyników finansowych pochodzących z innych udziałów

en	B71 A decision maker that holds other interests in an investee (eg investments in the investee or provides guarantees with respect to the performance of the investee), shall consider its exposure to variability of returns from those interests in assessing whether it is an agent.
pl	B71 Oceniając, czy jest agentem, podmiot podejmujący decyzje, który posiada inne udziały w jednostce, w której dokonano inwestycji, (np. inwestycje w tej jednostce lub zapewnia gwarancje odnoszące się do wyników tej jednostki), bierze pod uwagę swoją ekspozycję na zmienność wyników finansowych pochodzących z tych innych udziałów.

en	Holding other interests in an investee indicates that the decision maker may be a principal.
pl	Posiadanie innych udziałów w jednostce, w której dokonano inwestycji, wskazuje, że podmiot podejmujący decyzje może być mocodawcą.

en	B72 In evaluating its exposure to variability of returns from other interests in the investee a decision maker shall consider the following:
pl	B72 Oceniając swoją ekspozycję na zmienność wyników finansowych pochodzących z innych udziałów w jednostce, w której dokonano inwestycji, podmiot podejmujący decyzje bierze pod uwagę następujące elementy:

en	(a) the greater the magnitude of, and variability associated with, its economic interests, considering its remuneration and other interests in aggregate, the more likely the decision maker is a principal.
pl	(a) im większa skala interesów ekonomicznych i jej zmienność, z uwzględnieniem łącznie jego wynagrodzenia i innych interesów, tym większe prawdopodobieństwo, że podmiot podejmujący decyzje jest mocodawcą;

en	(b) whether its exposure to variability of returns is different from that of the other investors and, if so, whether this might influence its actions.
pl	(b) czy istnieje różnica między jego ekspozycją na zmienność wyników finansowych a ekspozycją innych podmiotów, a jeżeli tak, czy może to mieć wpływ na jego działania.

en	For example, this might be the case when a decision maker holds subordinated interests in, or provides other forms of credit enhancement to, an investee.
pl	Na przykład może to mieć miejsce w przypadku, gdy podmiot podejmujący decyzje posiada w jednostce, w której dokonano inwestycji, udziały podporządkowane lub gdy zapewnia tej jednostce inne formy zwiększenia kredytu.

en	The decision maker shall evaluate its exposure relative to the total variability of returns of the investee.
pl	Podmiot podejmujący decyzje ocenia swoją ekspozycję w odniesieniu do ogólnej zmienności wyników finansowych jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	This evaluation is made primarily on the basis of returns expected from the activities of the investee but shall not ignore the decision maker's maximum exposure to variability of returns of the investee through other interests that the decision maker holds.
pl	Oceny tej dokonuje się głównie na podstawie wyników finansowych oczekiwanych w związku z działaniami tej jednostki, natomiast nie ignoruje się maksymalnej ekspozycji podmiotu podejmującego decyzje na zmienność omawianych wyników finansowych, wynikającej z innych udziałów, jakimi dysponuje dany podmiot podejmujący decyzje.

en	Application examples
pl	Przykłady stosowania

en	Example 13
pl	Przykład 13

en	A decision maker (fund manager) establishes, markets and manages a publicly traded, regulated fund according to narrowly defined parameters set out in the investment mandate as required by its local laws and regulations.
pl	Podmiot podejmujący decyzje (zarządzający funduszem) tworzy publiczny fundusz inwestycyjny, wprowadza go do obrotu publicznego i nim zarządza, według ściśle określonych parametrów ustalonych w zezwoleniu na utworzenie funduszu inwestycyjnego, zgodnie z wymogami wynikającymi z prawa miejscowego i z regulacji miejscowych.

en	The fund was marketed to investors as an investment in a diversified portfolio of equity securities of publicly traded entities.
pl	Fundusz oferowano inwestorom jako inwestycję w zdywersyfikowany portfel kapitałowych papierów wartościowych związanych z podmiotami w obrocie publicznym.

en	Within the defined parameters, the fund manager has discretion about the assets in which to invest.
pl	W granicach określonych parametrów towarzystwo funduszu inwestycyjnego ma swobodę co do wyboru składników aktywów, w jakie zamierza inwestować.

en	The fund manager has made a 10 per cent pro rata investment in the fund and receives a market-based fee for its services equal to 1 per cent of the net asset value of the fund.
pl	Towarzystwo funduszu inwestycyjnego dokonało 10. procentowej proporcjonalnej inwestycji w ten fundusz i za swoje usługi otrzymuje opłatę według stawek rynkowych w wysokości 1 procenta wartości aktywów netto tego funduszu.

en	The fees are commensurate with the services provided.
pl	Opłaty są współmierne do świadczonych usług.

en	The fund manager does not have any obligation to fund losses beyond its 10 per cent investment.
pl	Towarzystwo funduszu inwestycyjnego nie ma obowiązku pokrywania strat wykraczających poza swoją 10. procentową inwestycję.

en	The fund is not required to establish, and has not established, an independent board of directors.
pl	Od funduszu nie wymagano - i fundusz tego nie uczynił - ustanowienia niezależnego zarządu.

en	The investors do not hold any substantive rights that would affect the decision-making authority of the fund manager, but can redeem their interests within particular limits set by the fund.
pl	Inwestorzy nie posiadają żadnych praw znaczących, które miałyby wpływ na uprawnienia decyzyjne towarzystwa funduszu inwestycyjnego, ale mogą wykupić swoje udziały w pewnych granicach określonych przez fundusz.

en	Although operating within the parameters set out in the investment mandate and in accordance with the regulatory requirements, the fund manager has decision-making rights that give it the current ability to direct the relevant activities of the fund -- the investors do not hold substantive rights that could affect the fund manager's decision-making authority.
pl	Chociaż działając w granicach parametrów określonych w zezwoleniu na utworzenie funduszu inwestycyjnego i zgodnie z wymogami regulacyjnymi, towarzystwo funduszu inwestycyjnego posiada prawa podejmowania decyzji, które zapewniają mu możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami funduszu -- inwestorzy nie posiadają praw znaczących, które mogłyby mieć wpływ na uprawnienia decyzyjne towarzystwa funduszu inwestycyjnego.

en	The fund manager receives a market-based fee for its services that is commensurate with the services provided and has also made a pro rata investment in the fund.
pl	Za swoje usługi towarzystwo funduszu inwestycyjnego otrzymuje opłatę według stawek rynkowych, proporcjonalnie do świadczonych usług, a także dokonało proporcjonalnych inwestycji w ten fundusz.

en	The remuneration and its investment expose the fund manager to variability of returns from the activities of the fund without creating exposure that is of such significance that it indicates that the fund manager is a principal.
pl	Wynagrodzenie oraz dokonane inwestycje powodują ekspozycję towarzystwa funduszu inwestycyjnego na zmienność wyników finansowych uzyskiwanych przez fundusz, bez tworzenia ekspozycji, która byłaby tak znaczna, że wskazywałaby, iż towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest mocodawcą.

en	In this example, consideration of the fund manager's exposure to variability of returns from the fund together with its decision-making authority within restricted parameters indicates that the fund manager is an agent.
pl	W tym przykładzie, widoczne jest, że towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest agentem, zważywszy na ekspozycję towarzystwa funduszu inwestycyjnego na zmienność wyników finansowych funduszu łącznie z uprawnieniami decyzyjnymi w ramach ograniczonych parametrów.

en	Thus, the fund manager concludes that it does not control the fund.
pl	W ten sposób towarzystwo funduszu inwestycyjnego wnioskuje, że nie sprawuje kontroli nad tym funduszem.

en	Example 14
pl	Przykład 14

en	A decision maker establishes, markets and manages a fund that provides investment opportunities to a number of investors.
pl	Podmiot podejmujący decyzje tworzy fundusz zapewniający możliwości inwestycyjne dla kilku inwestorów, wprowadza ten fundusz do obrotu i nim zarządza.

en	The decision maker (fund manager) must make decisions in the best interests of all investors and in accordance with the fund's governing agreements.
pl	Podmiot podejmujący decyzje (towarzystwo funduszu inwestycyjnego) musi podejmować decyzje w najlepszym interesie wszystkich inwestorów i zgodnie z umowami o zarządzanie funduszem.

en	Nonetheless, the fund manager has wide decision-making discretion.
pl	Niemniej jednak towarzystwo funduszu inwestycyjnego ma dużą swobodę w podejmowaniu decyzji.

en	The fund manager receives a market-based fee for its services equal to 1 per cent of assets under management and 20 per cent of all the fund's profits if a specified profit level is achieved.
pl	Za swoje usługi towarzystwo funduszu inwestycyjnego otrzymuje opłatę według stawek rynkowych, wynoszącą 1 procent zarządzanych aktywów oraz 20 procent wszystkich zysków funduszu, jeżeli osiągnięty jest określony poziom tych zysków.

en	The fees are commensurate with the services provided.
pl	Opłaty są współmierne do świadczonych usług.

en	Although it must make decisions in the best interests of all investors, the fund manager has extensive decision-making authority to direct the relevant activities of the fund.
pl	Towarzystwo funduszu inwestycyjnego, pomimo że musi podejmować decyzje w najlepszym interesie wszystkich inwestorów, posiada szerokie uprawnienia decyzyjne w zakresie kierowania istotnymi działaniami funduszu.

en	The fund manager is paid fixed and performance-related fees that are commensurate with the services provided.
pl	Towarzystwu funduszu inwestycyjnego wypłacane są stałe i związane z wynikami opłaty, współmierne do świadczonych usług.

en	In addition, the remuneration aligns the interests of the fund manager with those of the other investors to increase the value of the fund, without creating exposure to variability of returns from the activities of the fund that is of such significance that the remuneration, when considered in isolation, indicates that the fund manager is a principal.
pl	Ponadto wynagrodzenie to wyrównuje korzyści towarzystwa funduszu inwestycyjnego z korzyściami innych inwestorów, bez tworzenia ekspozycji, która byłaby tak znaczna, że wynagrodzenie rozpatrywane oddzielnie wskazywałoby, iż towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest mocodawcą.

en	The above fact pattern and analysis applies to examples 14A - 14C described below.
pl	Powyższy rozwój zdarzeń i powyższa analiza ma zastosowanie do przykładów 14A - 14C opisanych poniżej.

en	Each example is considered in isolation.
pl	Każdy przykład jest rozpatrywany oddzielnie.

en	Example 14A
pl	Przykład 14A

en	The fund manager also has a 2 per cent investment in the fund that aligns its interests with those of the other investors.
pl	Towarzystwo funduszu inwestycyjnego ma także 2. procentową inwestycję w funduszu, która wyrównuje jego udziały z udziałami innych inwestorów.

en	The fund manager does not have any obligation to fund losses beyond its 2 per cent investment.
pl	Towarzystwo funduszu inwestycyjnego nie ma żadnego obowiązku pokrywania strat funduszu wykraczających poza tę 2 procentową inwestycję.

en	The investors can remove the fund manager by a simple majority vote, but only for breach of contract.
pl	Inwestorzy mogą odwołać towarzystwo funduszu inwestycyjnego zwykłą większością głosów, lecz jedynie z powodu naruszenia umowy.

en	The fund manager's 2 per cent investment increases its exposure to variability of returns from the activities of the fund without creating exposure that is of such significance that it indicates that the fund manager is a principal.
pl	Dwuprocentowa inwestycja towarzystwa funduszu inwestycyjnego zwiększa jego ekspozycję na zmienność wyników finansowych uzyskiwanych przez fundusz, bez tworzenia ekspozycji, która byłaby tak znaczna, że wskazywałaby, iż towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest mocodawcą.

en	The other investors' rights to remove the fund manager are considered to be protective rights because they are exercisable only for breach of contract.
pl	Prawa pozostałych inwestorów do odwołania towarzystwa funduszu inwestycyjnego uznane są za prawa ochronne, ponieważ można je wykonać jedynie w przypadku naruszenia umowy.

en	In this example, although the fund manager has extensive decision-making authority and is exposed to variability of returns from its interest and remuneration, the fund manager's exposure indicates that the fund manager is an agent.
pl	W tym przykładzie pomimo że towarzystwo funduszu inwestycyjnego posiada szerokie uprawnienia decyzyjne i podlega ekspozycji na zmienność wyników finansowych z tytułu udziałów i wynagrodzenia, ekspozycja towarzystwa funduszu inwestycyjnego wskazuje, że towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest agentem.

en	Thus, the fund manager concludes that it does not control the fund.
pl	W ten sposób towarzystwo funduszu inwestycyjnego wnioskuje, że nie sprawuje kontroli nad tym funduszem.

en	Example 14B
pl	Przykład 14B

en	The fund manager has a more substantial pro rata investment in the fund, but does not have any obligation to fund losses beyond that investment.
pl	Towarzystwo funduszu inwestycyjnego posiada znaczniejszą proporcjonalną inwestycję w funduszu, ale nie ma żadnego obowiązku pokrywania strat wykraczających poza tę inwestycję.

en	The investors can remove the fund manager by a simple majority vote, but only for breach of contract.
pl	Inwestorzy mogą odwołać towarzystwo funduszu inwestycyjnego zwykłą większością głosów, lecz jedynie z powodu naruszenia umowy.

en	In this example, the other investors' rights to remove the fund manager are considered to be protective rights because they are exercisable only for breach of contract.
pl	W tym przykładzie prawa pozostałych inwestorów do odwołania towarzystwa funduszu inwestycyjnego uznane są za prawa ochronne, ponieważ można je wykonać jedynie w przypadku naruszenia umowy.

en	Although the fund manager is paid fixed and performance-related fees that are commensurate with the services provided, the combination of the fund manager's investment together with its remuneration could create exposure to variability of returns from the activities of the fund that is of such significance that it indicates that the fund manager is a principal.
pl	Pomimo że towarzystwu funduszu inwestycyjnego wypłacane są stałe i związane z wynikami opłaty, współmierne do świadczonych usług, połączenie inwestycji towarzystwa funduszu inwestycyjnego z jego wynagrodzeniem mogłoby powodować powstanie ekspozycji na zmienność wyników finansowych uzyskiwanych przez fundusz, która byłaby tak znaczna, że wskazywałaby, iż towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest mocodawcą.

en	The greater the magnitude of, and variability associated with, the fund manager's economic interests (considering its remuneration and other interests in aggregate), the more emphasis the fund manager would place on those economic interests in the analysis, and the more likely the fund manager is a principal.
pl	Im większa skala interesów ekonomicznych towarzystwa funduszu inwestycyjnego i jej zmienność (z uwzględnieniem łącznie jego wynagrodzenia i innych interesów), tym większy nacisk towarzystwo funduszu inwestycyjnego kładłoby w analizie na te interesy ekonomiczne i tym bardziej prawdopodobne byłoby, że towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest mocodawcą.

en	For example, having considered its remuneration and the other factors, the fund manager might consider a 20 per cent investment to be sufficient to conclude that it controls the fund.
pl	Na przykład po uwzględnieniu jego wynagrodzenia i innych czynników, towarzystwo funduszu inwestycyjnego mogłoby uznać, że dwudziestoprocentowa inwestycja jest wystarczająca, aby wnioskować, że towarzystwo to sprawuje kontrolę nad funduszem.

en	However, in different circumstances (ie if the remuneration or other factors are different), control may arise when the level of investment is different.
pl	Jednakże w rozmaitych okolicznościach (np. w przypadku, gdy inne są wynagrodzenia czy pozostałe czynniki), kontrola może powstać przy innym poziomie inwestycji.

en	Example 14C
pl	Przykład 14C

en	The fund manager has a 20 per cent pro rata investment in the fund, but does not have any obligation to fund losses beyond its 20 per cent investment.
pl	Towarzystwo funduszu inwestycyjnego posiada dwudziestoprocentową proporcjonalną inwestycję w funduszu, ale nie ma żadnego obowiązku pokrywania strat wykraczających poza tę dwudziestoprocentową inwestycję.

en	The fund has a board of directors, all of whose members are independent of the fund manager and are appointed by the other investors.
pl	Fundusz posiada zarząd, a wszyscy jego członkowie są niezależni od towarzystwa funduszu inwestycyjnego i są powoływani przez innych inwestorów.

en	The board appoints the fund manager annually.
pl	Zarząd wyznacza rokrocznie towarzystwo funduszu inwestycyjnego.

en	If the board decided not to renew the fund manager's contract, the services performed by the fund manager could be performed by other managers in the industry.
pl	Jeżeli zarząd postanowiłby nie odnawiać umowy z towarzystwem funduszu inwestycyjnego, usługi wykonywane przez to towarzystwo mogłyby być realizowane przez innych zarządców w tym sektorze.

en	Although the fund manager is paid fixed and performance-related fees that are commensurate with the services provided, the combination of the fund manager's 20 per cent investment together with its remuneration creates exposure to variability of returns from the activities of the fund that is of such significance that it indicates that the fund manager is a principal.
pl	Pomimo że towarzystwu funduszu inwestycyjnego wypłacane są stałe i związane z wynikami opłaty, współmierne do świadczonych usług, połączenie dwudziestoprocentowej inwestycji towarzystwa funduszu inwestycyjnego z jego wynagrodzeniem powoduje powstanie ekspozycji na zmienność wyników finansowych uzyskiwanych przez fundusz, która byłaby tak znaczna, że wskazywałaby, iż towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest mocodawcą.

en	However, the investors have substantive rights to remove the fund manager -- the board of directors provides a mechanism to ensure that the investors can remove the fund manager if they decide to do so.
pl	Jednakże inwestorzy mają prawa znaczące umożliwiające odwołanie towarzystwa funduszu inwestycyjnego -- zarząd zapewnia mechanizm, dzięki któremu inwestorzy mogą odwołać towarzystwo funduszu inwestycyjnego, jeżeli postanowią to uczynić.

en	In this example, the fund manager places greater emphasis on the substantive removal rights in the analysis.
pl	W tym przykładzie towarzystwo funduszu inwestycyjnego kładzie w analizie większy nacisk na znaczące prawa odwoływania.

en	Thus, although the fund manager has extensive decision-making authority and is exposed to variability of returns of the fund from its remuneration and investment, the substantive rights held by the other investors indicate that the fund manager is an agent.
pl	W ten sposób pomimo że towarzystwo funduszu inwestycyjnego posiada szerokie uprawnienia decyzyjne i podlega ekspozycji na zmienność wyników finansowych funduszu z tytułu swojego wynagrodzenia i inwestycji, prawa znaczące posiadane przez innych inwestorów wskazują, że towarzystwo funduszu inwestycyjnego jest agentem.

en	Thus, the fund manager concludes that it does not control the fund.
pl	W ten sposób towarzystwo funduszu inwestycyjnego wnioskuje, że nie sprawuje kontroli nad tym funduszem.

en	Example 15
pl	Przykład 15

en	An investee is created to purchase a portfolio of fixed rate asset-backed securities, funded by fixed rate debt instruments and equity instruments.
pl	Powstaje jednostka, w której dokonuje się inwestycji, w celu nabycia portfela papierów wartościowych o stałym oprocentowaniu zabezpieczonych aktywami finansowanymi instrumentami dłużnymi o stałym oprocentowaniu i instrumentami kapitałowymi.

en	The equity instruments are designed to provide first loss protection to the debt investors and receive any residual returns of the investee.
pl	Instrumenty kapitałowe mają ma celu zapewnić inwestorom, lokującym środki w instrumenty dłużne, ochronę przed pierwszymi stratami i otrzymanie rezydualnych wyników finansowych jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	The transaction was marketed to potential debt investors as an investment in a portfolio of asset-backed securities with exposure to the credit risk associated with the possible default of the issuers of the asset-backed securities in the portfolio and to the interest rate risk associated with the management of the portfolio.
pl	Transakcję tę zaoferowano potencjalnym inwestorom, lokującym środki w instrumenty dłużne, jako inwestycję w papiery wartościowe zabezpieczone aktywami z ekspozycją na ryzyko kredytowe związane z ewentualnym niewykonaniem zobowiązań przez emitentów papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami znajdujących się w portfelu oraz na ryzyko stopy procentowej związane z zarządzaniem tym portfelem.

en	On formation, the equity instruments represent 10 per cent of the value of the assets purchased.
pl	W momencie tworzenia danej jednostki, instrumenty kapitałowe stanowią 10 procent wartości nabytych aktywów.

en	A decision maker (the asset manager) manages the active asset portfolio by making investment decisions within the parameters set out in the investee's prospectus.
pl	Podmiot podejmujący decyzje (podmiot zarządzający aktywami) zarządza aktywnym portfelem aktywów podejmując decyzje inwestycyjne w ramach parametrów określonych w prospekcie jednostki, w której dokonuje się inwestycji.

en	For those services, the asset manager receives a market-based fixed fee (ie 1 per cent of assets under management) and performance-related fees (ie 10 per cent of profits) if the investee's profits exceed a specified level.
pl	Za te usługi podmiot zarządzający aktywami otrzymuje stałą opłatę według stawek rynkowych (tj. 1 procent zarządzanych aktywów) oraz opłaty związane z wynikami (tj. 10 procent zysków), jeżeli zyski jednostki, w której dokonano inwestycji, przekroczą określony poziom.

en	The fees are commensurate with the services provided.
pl	Opłaty są współmierne do świadczonych usług.

en	The asset manager holds 35 per cent of the equity in the investee.
pl	Podmiot zarządzający aktywami posiada 35 procent kapitału jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	The remaining 65 per cent of the equity, and all the debt instruments, are held by a large number of widely dispersed unrelated third party investors.
pl	Pozostałe 65 procent kapitału i wszystkie instrumenty dłużne znajdują się w posiadaniu dużej liczby bardzo rozproszonych niepowiązanych inwestorów.

en	The asset manager can be removed, without cause, by a simple majority decision of the other investors.
pl	Podmiot zarządzający aktywami może być odwołany, bez podania przyczyny, w drodze decyzji pozostałych inwestorów podjętej zwykłą większością głosów.

en	The asset manager is paid fixed and performance-related fees that are commensurate with the services provided.
pl	Podmiotowi zarządzającemu aktywami wypłacana jest stała opłata oraz opłata związana z wynikami; opłaty te są współmierne do świadczonych usług.

en	The remuneration aligns the interests of the fund manager with those of the other investors to increase the value of the fund.
pl	Wynagrodzenie to wyrównuje korzyści towarzystwa funduszu inwestycyjnego z korzyściami innych inwestorów, w celu zwiększenia wartości funduszu.

en	The asset manager has exposure to variability of returns from the activities of the fund because it holds 35 per cent of the equity and from its remuneration.
pl	Podmiot zarządzający aktywami podlega ekspozycji na zmienność wyników finansowych uzyskiwanych w działalności funduszu, ponieważ podmiot ten posiada 35 procent kapitału i otrzymywane przez niego wynagrodzenie jest zmienne.

en	Although operating within the parameters set out in the investee's prospectus, the asset manager has the current ability to make investment decisions that significantly affect the investee's returns -- the removal rights held by the other investors receive little weighting in the analysis because those rights are held by a large number of widely dispersed investors.
pl	Pomimo działania w granicach parametrów określonych w prospekcie jednostki, w której dokonano inwestycji, podmiot zarządzający aktywami ma możliwość bieżącego podejmowania decyzji inwestycyjnych, które w sposób znaczący wpływają na wyniki finansowe tej jednostki -- w analizie małą wagę przypisuje się prawom odwoływania posiadanym przez pozostałych inwestorów, ponieważ prawami tymi dysponuje duża liczba bardzo rozproszonych inwestorów.

en	In this example, the asset manager places greater emphasis on its exposure to variability of returns of the fund from its equity interest, which is subordinate to the debt instruments.
pl	W omawianym przykładzie podmiot zarządzający aktywami kładzie większy nacisk na swoją ekspozycję na zmienność wyników finansowych funduszu uzyskiwanych z posiadanego udziału w kapitale własnym, co jest zależne od instrumentów dłużnych.

en	Holding 35 per cent of the equity creates subordinated exposure to losses and rights to returns of the investee, which are of such significance that it indicates that the asset manager is a principal.
pl	Posiadanie 35 procent kapitału powoduje podporządkowaną ekspozycję na straty i stwarza prawa do wyników finansowych jednostki, w której dokonano inwestycji, co w sumie jest tak znaczne, iż wskazuje, że podmiot zarządzający aktywami jest mocodawcą.

en	Thus, the asset manager concludes that it controls the investee.
pl	W ten sposób podmiot zarządzający aktywami wnioskuje, że sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

en	Example 16
pl	Przykład 16

en	A decision maker (the sponsor) sponsors a multi-seller conduit, which issues short-term debt instruments to unrelated third party investors.
pl	Podmiot podejmujący decyzje (sponsor) finansuje tzw. multi-seller conduit (podmiot, który kupuje i utrzymuje aktywa finansowe od wielu zbywających), który emituje krótkoterminowe instrumenty dłużne przeznaczone dla niepowiązanych inwestorów.

en	The transaction was marketed to potential investors as an investment in a portfolio of highly rated medium-term assets with minimal exposure to the credit risk associated with the possible default by the issuers of the assets in the portfolio.
pl	Transakcja była zaoferowana potencjalnym inwestorom jako inwestycja w portfel wysoko ocenianych średnioterminowych aktywów o minimalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe związane z ewentualnym niewykonaniem zobowiązań przez emitentów aktywów znajdujących się w portfelu.

en	Various transferors services sell high quality medium-term asset portfolios to the conduit.
pl	Rozmaici zbywający sprzedają temu podmiotowi portfele aktywów wysokiej jakości.

en	Each transferor the portfolio of assets that it sells to the conduit and manages receivables on default for a market-based servicing fee.
pl	Każdy zbywający obsługuje portfel aktywów sprzedawany temu podmiotowi i zarządza należnościami przeterminowanymi pobierając opłatę za obsługę według stawek rynkowych.

en	Each transferor also provides first loss protection against credit losses from its asset portfolio through over-collateralisation of the assets transferred to the conduit.
pl	Każdy zbywający zapewnia także ochronę przed poniesieniem pierwszych strat z powodu strat kredytowych związanych z portfelem aktywów poprzez nadwyżkowe zabezpieczenie aktywów przekazywanych do omawianego podmiotu.

en	The sponsor establishes the terms of the conduit and manages the operations of the conduit for a market-based fee.
pl	Sponsor określa warunki funkcjonowania tego podmiotu i zarządza jego operacjami, otrzymując opłatę według stawek rynkowych.

en	The fee is commensurate with the services provided.
pl	Opłata jest współmierna do świadczonych usług.

en	The sponsor approves the sellers permitted to sell to the conduit, approves the assets to be purchased by the conduit and makes decisions about the funding of the conduit.
pl	Sponsor akceptuje zbywających, którzy mogą realizować sprzedaż do tego podmiotu, zatwierdza aktywa, które mają być nabyte przez ten podmiot oraz podejmuje decyzje dotyczące finansowania tego podmiotu.

en	The sponsor must act in the best interests of all investors.
pl	Sponsor musi działać w najlepszym interesie wszystkim inwestorów.

en	The sponsor is entitled to any residual return of the conduit and also provides credit enhancement and liquidity facilities to the conduit.
pl	Sponsor jest uprawniony do otrzymywania wszelkich rezydualnych wyników omawianego podmiotu, a także zapewnia mu zwiększenie kredytu i instrumenty wsparcia płynności.

en	The credit enhancement provided by the sponsor absorbs losses of up to 5 per cent of all of the conduit's assets, after losses are absorbed by the transferors.
pl	Zwiększenie kredytu przez sponsora pokrywa straty do wysokości 5 procent wszystkich aktywów omawianego podmiotu, po pokryciu strat przez zbywających.

en	The liquidity facilities are not advanced against defaulted assets.
pl	Instrumenty wsparcia płynności nie są uruchamiane w odniesieniu do aktywów z chwilą niewykonania zobowiązań.

en	The investors do not hold substantive rights that could affect the decision-making authority of the sponsor.
pl	Inwestorzy nie posiadają praw znaczących, które mogłyby mieć wpływ na uprawnienia decyzyjne sponsora.

en	Even though the sponsor is paid a market-based fee for its services that is commensurate with the services provided, the sponsor has exposure to variability of returns from the activities of the conduit because of its rights to any residual returns of the conduit and the provision of credit enhancement and liquidity facilities (ie the conduit is exposed to liquidity risk by using short-term debt instruments to fund medium-term assets).
pl	Chociaż sponsorowi za jego usługi wypłacana jest opłata według stawek rynkowych, współmierna do świadczonych usług, sponsor podlega ekspozycji na zmienność wyników finansowych omawianego podmiotu ze względu na posiadane prawa do rezydualnych wyników finansowych uzyskiwanych przez ten podmiot i z uwagi na zapewnienie zwiększenia kredytu oraz instrumentów wsparcia płynności (tj. omawiany podmiot podlega ekspozycji na ryzyko utraty płynności poprzez wykorzystywanie krótkoterminowych instrumentów dłużnych do finansowania aktywów średnioterminowych).

en	Even though each of the transferors has decision-making rights that affect the value of the assets of the conduit, the sponsor has extensive decision-making authority that gives it the current ability to direct the activities that most significantly affect the conduit's returns (ie the sponsor established the terms of the conduit, has the right to make decisions about the assets (approving the assets purchased and the transferors of those assets) and the funding of the conduit (for which new investment must be found on a regular basis)).
pl	Pomimo że każdy zbywający posiada prawa podejmowania decyzji, które mają wpływ na wartość aktywów omawianego podmiotu, sponsor ma szerokie uprawnienia decyzyjne, dające mu możliwość bieżącego kierowania działaniami, które mają najbardziej znaczący wpływ na wyniki finansowe tego podmiotu (tj. sponsor ustanowił warunki funkcjonowania tego podmiotu, posiada prawa podejmowania decyzji dotyczących aktywów (akceptując nabywane składniki aktywów i podmioty zbywające te aktywa) i finansowanie tego podmiotu (należy systematycznie szukać nowego instrumentu na potrzeby tego finansowania)).

en	The right to residual returns of the conduit and the provision of credit enhancement and liquidity facilities expose the sponsor to variability of returns from the activities of the conduit that is different from that of the other investors.
pl	Prawa do rezydualnych wyników finansowych oraz zapewnienie zwiększenia kredytu i instrumentów wsparcia płynności powodują ekspozycję sponsora na zmienność wyników finansowych uzyskiwanych przez omawiany podmiot, które różnią się od wyników finansowych dotyczących pozostałych inwestorów.

en	Accordingly, that exposure indicates that the sponsor is a principal and thus the sponsor concludes that it controls the conduit.
pl	Zatem ekspozycja ta wskazuje, że sponsor jest mocodawcą i w ten sposób sponsor wnioskuje, że sprawuje kontrolę nad omawianym podmiotem.

en	The sponsor's obligation to act in the best interest of all investors does not prevent the sponsor from being a principal.
pl	Obowiązek sponsora związany z działaniem w najlepszym interesie wszystkich inwestorów nie uniemożliwia sponsorowi, by był mocodawcą.

en	Relationship with other parties
pl	Relacje z innymi podmiotami

en	B73 When assessing control, an investor shall consider the nature of its relationship with other parties and whether those other parties are acting on the investor's behalf (ie they are "de facto agents").
pl	B73 Oceniając kwestię kontroli, inwestor bierze pod uwagę charakter własnych relacji z innymi podmiotami oraz ustala, czy te podmioty działają w jego imieniu (tj. czy są "faktycznymi agentami").

en	The determination of whether other parties are acting as de facto agents requires judgement, considering not only the nature of the relationship but also how those parties interact with each other and the investor.
pl	Ustalenie, czy inne podmioty działają jako faktyczni agenci, wymaga oceny sytuacji, z uwzględnieniem nie tylko charakteru tych relacji, ale także sposobu, w jaki te podmioty współdziałają między sobą i z inwestorem.

en	B74 Such a relationship need not involve a contractual arrangement.
pl	B74 Tego rodzaju relacje nie muszą wiązać się z ustaleniami umownymi.

en	A party is a de facto agent when the investor has, or those that direct the activities of the investor have, the ability to direct that party to act on the investor's behalf.
pl	Podmiot jest faktycznym agentem w przypadku, gdy inwestor - lub podmioty kierujące działalnością inwestora - ma możliwość kierowania danym podmiotem tak, by działał w imieniu inwestora.

en	In these circumstances, the investor shall consider its de facto agent's decision-making rights and its indirect exposure, or rights, to variable returns through the de facto agent together with its own when assessing control of an investee.
pl	W takich okolicznościach, oceniając kwestię kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji, inwestor bierze pod uwagę prawa faktycznego agenta do podejmowania decyzji i pośrednią ekspozycję na zmienne wyniki lub prawa do zmiennych wyników za pośrednictwem faktycznego agenta, łącznie z ekspozycją własną.

en	B75 The following are examples of such other parties that, by the nature of their relationship, might act as de facto agents for the investor:
pl	B75 Poniżej podane są przykłady tego rodzaju innych podmiotów, które ze względu na ich relacje, mogą działać jako faktyczni agenci inwestora:

en	(a) the investor's related parties.
pl	(a) podmioty powiązane z inwestorem;

en	(b) a party that received its interest in the investee as a contribution or loan from the investor.
pl	(b) podmiot otrzymujący w jednostce, w której dokonano inwestycji, udział jako wkład lub pożyczkę od inwestora;

en	(c) a party that has agreed not to sell, transfer or encumber its interests in the investee without the investor's prior approval (except for situations in which the investor and the other party have the right of prior approval and the rights are based on mutually agreed terms by willing independent parties).
pl	(c) podmiot, który zgodził się na to, by nie zbywać, nie przekazywać ani nie obciążać swoich udziałów w danej jednostce bez uprzedniej zgody inwestora (z wyjątkiem sytuacji, w których inwestor i ten inny podmiot mają prawo do wyrażania uprzedniej zgody, a prawa te opierają się na warunkach dobrowolnie uzgodnionych przez niezależne strony);

en	(d) a party that cannot finance its operations without subordinated financial support from the investor.
pl	(d) podmiot, który nie może finansować swojej działalności bez podporządkowanego wsparcia finansowego ze strony inwestora;

en	(e) an investee for which the majority of the members of its governing body or for which its key management personnel are the same as those of the investor.
pl	(e) jednostka, w której dokonano inwestycji, gdzie większość członków organu zarządzającego lub kluczowy personel kierowniczy to te same osoby, które występują u inwestora;

en	(f) a party that has a close business relationship with the investor, such as the relationship between a professional service provider and one of its significant clients.
pl	(f) podmiot, który ma ścisłe relacje biznesowe z inwestorem, np. relacje pomiędzy profesjonalnym dostawcą usług i jednym z jego ważnych klientów.

en	Control of specified assets
pl	Kontrola określonych składników aktywów

en	B76 An investor shall consider whether it treats a portion of an investee as a deemed separate entity and, if so, whether it controls the deemed separate entity.
pl	B76 Inwestor rozważa, czy traktuje część jednostki, w której dokonano inwestycji, jako uznany za odrębny podmiot, a jeżeli tak, to czy sprawuje kontrolę nad tym uznanym za odrębny podmiotem.

en	B77 An investor shall treat a portion of an investee as a deemed separate entity if and only if the following condition is satisfied:
pl	B77 Inwestor traktuje część jednostki, w której dokonano inwestycji, jako uznany za odrębny podmiot wtedy i tylko wtedy, gdy spełniony jest następujący warunek:

en	Specified assets of the investee (and related credit enhancements, if any) are the only source of payment for specified liabilities of, or specified other interests in, the investee.
pl	Określone składniki aktywów jednostki, w której dokonano inwestycji (i związane z tym zwiększenia kredytu, jeżeli występują) są wyłącznym źródłem płatności za określone zobowiązania tej jednostki lub za inne określone udziały w tej jednostce.

en	Parties other than those with the specified liability do not have rights or obligations related to the specified assets or to residual cash flows from those assets.
pl	Podmioty inne niż podmioty posiadające określone zobowiązanie nie mają prawa do określonych składników aktywów i nie mają obowiązków związanych z tymi składnikami aktywów ani też do rezydualnych przepływów pieniężnych wynikających z tych składników.

en	In substance, none of the returns from the specified assets can be used by the remaining investee and none of the liabilities of the deemed separate entity are payable from the assets of the remaining investee.
pl	W istocie żaden wynik finansowy pochodzący z tych określonych składników aktywów nie może być wykorzystany przez pozostałą część jednostki, w której dokonano inwestycji, a żadne ze zobowiązań tego uznanego za odrębny podmiotu nie może być regulowane przy pomocy aktywów pozostałej części omawianej jednostki.

en	Thus, in substance, all the assets, liabilities and equity of that deemed separate entity are ring-fenced from the overall investee.
pl	A zatem w istocie wszystkie aktywa, zobowiązania i kapitał własny uznanego za odrębny podmiotu są wydzielone z całej jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	Such a deemed separate entity is often called a "silo".
pl	Tego rodzaju uznany za odrębny podmiot jest często nazywany "silosem".

en	B78 When the condition in paragraph B77 is satisfied, an investor shall identify the activities that significantly affect the returns of the deemed separate entity and how those activities are directed in order to assess whether it has power over that portion of the investee.
pl	B78 W przypadku, gdy spełniony jest warunek określony w paragrafie B77, inwestor identyfikuje działania, które mają znaczący wpływ na wyniki finansowe uznanego odrębnego podmiotu i na sposób kierowania tymi działaniami, aby ocenić, czy ma władzę nad tą częścią jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	When assessing control of the deemed separate entity, the investor shall also consider whether it has exposure or rights to variable returns from its involvement with that deemed separate entity and the ability to use its power over that portion of the investee to affect the amount of the investor's returns.
pl	Oceniając kontrolę nad tym uznanym odrębnym podmiotem, inwestor bierze również pod uwagę, czy podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub czy ma prawa do zmiennych wyników z tytułu zaangażowania w tym uznanym odrębnym podmiocie oraz czy ma możliwość wykorzystywania swojej władzy nad omawianą częścią jednostki w celu wywierania wpływu na swoje wyniki finansowe.

en	B79 If the investor controls the deemed separate entity, the investor shall consolidate that portion of the investee.
pl	B79 Jeżeli inwestor sprawuje kontrolę nad uznanym odrębnym podmiotem, dokonuje konsolidacji tej części jednostki, w której dokonano inwestycji.

en	In that case, other parties exclude that portion of the investee when assessing control of, and in consolidating, the investee.
pl	W takim przypadku, oceniając kwestię kontroli nad omawianą jednostką oraz dokonując konsolidacji tej jednostki, inne podmioty wykluczają tę wyodrębnioną część danej jednostki.

en	Continuous assessment
pl	Stała ocena

en	B80 An investor shall reassess whether it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control listed in paragraph 7.
pl	B80 Inwestor ponownie ocenia, czy sprawuje kontrolę nad daną jednostką, w której dokonano inwestycji, jeżeli fakty i okoliczności wskazują, że nastąpiły zmiany w przypadku jednego lub więcej z trzech elementów kontroli wymienionych w paragrafie 7.

en	B81 If there is a change in how power over an investee can be exercised, that change must be reflected in how an investor assesses its power over an investee.
pl	B81 Jeżeli następuje zmiana w sposobie, w jaki może być wykonywana władza nad jednostką, w której dokonano inwestycji, zmiana ta musi zostać odzwierciedlona w sposobie, w jaki inwestor ocenia swoją władzę nad daną jednostką.

en	For example, changes to decision-making rights can mean that the relevant activities are no longer directed through voting rights, but instead other agreements, such as contracts, give another party or parties the current ability to direct the relevant activities.
pl	Na przykład zmiany dotyczące praw podejmowania decyzji mogą oznaczać, że kierowanie istotnymi działaniami nie odbywa się już poprzez wykorzystanie praw głosu, lecz że inne ustalenia, np. umowy, zapewniają innemu podmiotowi lub innym podmiotom możliwość bieżącego kierowania istotnymi działaniami.

en	B82 An event can cause an investor to gain or lose power over an investee without the investor being involved in that event.
pl	B82 Przyczyną uzyskania lub utraty władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji, może być określone zdarzenie, pomimo iż inwestor w nim nie uczestniczy.

en	For example, an investor can gain power over an investee because decision-making rights held by another party or parties that previously prevented the investor from controlling an investee have elapsed.
pl	Na przykład inwestor może uzyskać władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji z uwagi na to, iż wygasły prawa podejmowania decyzji posiadane przez inny podmiot lub inne podmioty, które to prawa uprzednio uniemożliwiały inwestorowi sprawowanie kontroli nad daną jednostką.

en	B83 An investor also considers changes affecting its exposure, or rights, to variable returns from its involvement with an investee.
pl	B83 Inwestor bierze również pod uwagę zmiany mające wpływ na jego ekspozycję na zmienne wyniki finansowe lub na jego prawa do zmiennych wyników finansowych z tytułu zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji.

en	For example, an investor that has power over an investee can lose control of an investee if the investor ceases to be entitled to receive returns or to be exposed to obligations, because the investor would fail to satisfy paragraph 7(b) (eg if a contract to receive performance-related fees is terminated).
pl	Na przykład inwestor posiadający władzę nad daną jednostką może utracić nad nią kontrolę, jeżeli ustają jego uprawnienia do otrzymywania wyników finansowych lub jeżeli nie podlega już ekspozycji na zobowiązania z uwagi na to, że nie spełnia warunku określonego w paragrafie 7 b) (np. zakończyła się umowa dotycząca opłaty związanej z wynikami).

en	B84 An investor shall consider whether its assessment that it acts as an agent or a principal has changed.
pl	B84 Inwestor rozważa, czy uległa zmianie ocena dotycząca jego statusu jako agenta lub mocodawcy.

en	Changes in the overall relationship between the investor and other parties can mean that an investor no longer acts as an agent, even though it has previously acted as an agent, and vice versa.
pl	Zmiany w całokształcie relacji pomiędzy inwestorem i innymi podmiotami mogą oznaczać, że inwestor nie działa już jako agent, pomimo że wcześniej działał jako agent i vice versa.

en	For example, if changes to the rights of the investor, or of other parties, occur, the investor shall reconsider its status as a principal or an agent.
pl	Na przykład jeżeli dochodzi do zmiany w prawach inwestora lub innych podmiotów, inwestor ponownie bada swój status jako mocodawcy lub agenta.

en	B85 An investor's initial assessment of control or its status as a principal or an agent would not change simply because of a change in market conditions (eg a change in the investee's returns driven by market conditions), unless the change in market conditions changes one or more of the three elements of control listed in paragraph 7 or changes the overall relationship between a principal and an agent.
pl	B85 Początkowa ocena dokonana przez inwestora dotycząca kontroli lub jego statusu jako mocodawcy czy agenta nie uległaby zmianie tylko z powodu zmian warunków rynkowych (np. zmian wyników finansowych jednostki, w której dokonano inwestycji, spowodowanych warunkami rynkowymi), chyba że zmiany warunków rynkowych powodują zmianę jednego lub więcej z trzech elementów kontroli wymienionych w paragrafie 7 albo zmianę całokształtu relacji pomiędzy mocodawcą i agentem.

en	ACCOUNTING REQUIREMENTS
pl	WYMOGI RACHUNKOWOŚCI

en	Consolidation procedures
pl	Procedury konsolidacji

en	B86 Consolidated financial statements:
pl	B86 Skonsolidowane sprawozdania finansowe:

en	(a) combine like items of assets, liabilities, equity, income, expenses and cash flows of the parent with those of its subsidiaries.
pl	(a) łączą podobne pozycje aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów, kosztów i przepływów pieniężnych jednostki dominującej oraz jej jednostek zależnych;

en	(b) offset (eliminate) the carrying amount of the parent's investment in each subsidiary and the parent's portion of equity of each subsidiary (IFRS 3 explains how to account for any related goodwill).
pl	(b) kompensuje (wyłącza) wartość bilansową inwestycji jednostki dominującej w każdej z jednostek zależnych oraz tej części kapitału własnego każdej z jednostek zależnych, która odpowiada udziałowi jednostki dominującej (MSSF 3 zawiera wyjaśnienie sposobu ujęcia powstałej stąd wartości firmy);

en	(c) eliminate in full intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between entities of the group (profits or losses resulting from intragroup transactions that are recognised in assets, such as inventory and fixed assets, are eliminated in full).
pl	(c) wyłącza w całości aktywa i zobowiązania, kapitał własny, przychody, koszty i przepływy pieniężne grupy kapitałowej odnoszące się do transakcji między jednostkami tej grupy kapitałowej (zyski i straty na transakcjach wewnątrz tej grupy, które są ujęte jako aktywa takie jak zapasy i środki trwałe, wyłącza się w całości).

en	Intragroup losses may indicate an impairment that requires recognition in the consolidated financial statements.
pl	Straty na transakcjach wewnątrz grupy mogą oznaczać utratę wartości, która wymaga ujęcia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

en	IAS 12 Income Taxes applies to temporary differences that arise from the elimination of profits and losses resulting from intragroup transactions.
pl	Różnice przejściowe, wynikające z wyłączenia zysków i strat na transakcjach wewnątrz grupy kapitałowej, ujmuje się zgodnie z MSR 12 Podatek dochodowy.

en	Uniform accounting policies
pl	Jednolite zasady (polityka) rachunkowości

en	B87 If a member of the group uses accounting policies other than those adopted in the consolidated financial statements for like transactions and events in similar circumstances, appropriate adjustments are made to that group member's financial statements in preparing the consolidated financial statements to ensure conformity with the group's accounting policies.
pl	B87 Jeżeli członek grupy kapitałowej stosuje zasady rachunkowości odmienne od zasad (polityki) rachunkowości przyjętych w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych do podobnych transakcji i zdarzeń występujących w zbliżonych okolicznościach, sprawozdanie tego członka grupy należy odpowiednio skorygować w trakcie sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego w celu uzyskania zgodności z zasadami (polityką) rachunkowości danej grupy kapitałowej.

en	Measurement
pl	Wycena

en	B88 An entity includes the income and expenses of a subsidiary in the consolidated financial statements from the date it gains control until the date when the entity ceases to control the subsidiary.
pl	B88 W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jednostka ujmuje przychody i koszty jednostki zależnej od dnia, w którym uzyskuje kontrolę nad jednostką zależną do dnia, w którym ustaje jej kontrola nad tą jednostką.

en	Income and expenses of the subsidiary are based on the amounts of the assets and liabilities recognised in the consolidated financial statements at the acquisition date.
pl	Przychody i koszty jednostki zależnej opierają się na wartości aktywów i zobowiązań ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień przejęcia.

en	For example, depreciation expense recognised in the consolidated statement of comprehensive income after the acquisition date is based on the fair values of the related depreciable assets recognised in the consolidated financial statements at the acquisition date.
pl	Na przykład koszty amortyzacji ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów po dacie przejęcia opierają się na wartości godziwej odpowiednich składników aktywów podlegających amortyzacji ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień przejęcia.

en	Potential voting rights
pl	Potencjalne prawa głosu

en	B89 When potential voting rights, or other derivatives containing potential voting rights, exist, the proportion of profit or loss and changes in equity allocated to the parent and non-controlling interests in preparing consolidated financial statements is determined solely on the basis of existing ownership interests and does not reflect the possible exercise or conversion of potential voting rights and other derivatives, unless paragraph B90 applies.
pl	B89 Przygotowując skonsolidowane sprawozdania finansowe w przypadku, gdy występują potencjalne prawa głosu lub inne instrumenty pochodne zawierające potencjalne prawa głosu, część zysków lub strat i zmiany w kapitale własnym odnoszące się do jednostki dominującej i do udziałów niekontrolujących, ustala się na podstawie istniejących udziałów własnościowych i nie odzwierciedla to ewentualnego wykonywania lub konwersji potencjalnych praw głosu i innych instrumentów pochodnych, chyba że zastosowanie ma paragraf B90.

en	B90 In some circumstances an entity has, in substance, an existing ownership interest as a result of a transaction that currently gives the entity access to the returns associated with an ownership interest.
pl	B90 W pewnych okolicznościach dana jednostka posiada w istocie aktualne udziały własnościowe w wyniku transakcji, która obecnie daje tej jednostce dostęp do wyników finansowych związanych z tymi udziałami.

en	In such circumstances, the proportion allocated to the parent and non-controlling interests in preparing consolidated financial statements is determined by taking into account the eventual exercise of those potential voting rights and other derivatives that currently give the entity access to the returns.
pl	W tego rodzaju sytuacjach, przygotowując skonsolidowane sprawozdania finansowe, część przydzieloną jednostce dominującej i udziałom niekontrolującym ustala się poprzez uwzględnienie faktycznego wykonywania tych potencjalnych praw głosu lub innych instrumentów pochodnych, które obecnie dają tej jednostce dostęp do wyników finansowych.

en	B91 IFRS 9 does not apply to interests in subsidiaries that are consolidated.
pl	B91 MSSF 9 nie ma zastosowania w odniesieniu do udziałów w jednostkach zależnych, które są skonsolidowane.

en	When instruments containing potential voting rights in substance currently give access to the returns associated with an ownership interest in a subsidiary, the instruments are not subject to the requirements of IFRS 9.
pl	W przypadku, gdy instrumenty zawierające potencjalne prawa głosu w istocie dają obecnie dostęp do wyników finansowych związanych z udziałami w jednostce zależnej, instrumenty te nie podlegają wymogom standardu MSSF 9.

en	In all other cases, instruments containing potential voting rights in a subsidiary are accounted for in accordance with IFRS 9.
pl	We wszystkich innych przypadkach instrumenty zawierające potencjalne prawa głosu w jednostce zależnej ujmuje się zgodnie ze standardem MSSF 9.

en	Reporting date
pl	Dzień bilansowy

en	B92 The financial statements of the parent and its subsidiaries used in the preparation of the consolidated financial statements shall have the same reporting date.
pl	B92 Sprawozdania finansowe jednostki dominującej i jej jednostek zależnych wykorzystane do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego dotyczą stanu na ten sam dzień bilansowy.

en	When the end of the reporting period of the parent is different from that of a subsidiary, the subsidiary prepares, for consolidation purposes, additional financial information as of the same date as the financial statements of the parent to enable the parent to consolidate the financial information of the subsidiary, unless it is impracticable to do so.
pl	W przypadku, gdy koniec okresu sprawozdawczego jednostki dominującej różni się od końca okresu sprawozdawczego jednostki zależnej, jednostka zależna przygotowuje, do celów konsolidacji, dodatkowe informacje finansowe według stanu na ten sam dzień, na jaki sporządzane jest sprawozdanie finansowe jednostki dominującej, w celu umożliwienia jednostce dominującej dokonania konsolidacji informacji finansowych jednostki zależnej, chyba że jest to niewykonalne.

en	B93 If it is impracticable to do so, the parent shall consolidate the financial information of the subsidiary using the most recent financial statements of the subsidiary adjusted for the effects of significant transactions or events that occur between the date of those financial statements and the date of the consolidated financial statements.
pl	B93 Jeżeli jest to niewykonalne, jednostka dominująca konsoliduje informacje finansowe jednostki zależnej wykorzystując w tym celu najświeższe sprawozdanie finansowe jednostki zależnej, skorygowane pod kątem wpływu znacznych transakcji lub zdarzeń, jakie miały miejsce pomiędzy dniem, na który sporządzono dane sprawozdanie finansowe, a dniem, na który sporządzane jest skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

en	In any case, the difference between the date of the subsidiary's financial statements and that of the consolidated financial statements shall be no more than three months, and the length of the reporting periods and any difference between the dates of the financial statements shall be the same from period to period.
pl	W każdym razie przedział czasowy między datą sprawozdania finansowego jednostki zależnej a datą skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest nie większy niż trzy miesiące, a długość okresów sprawozdawczych i jakakolwiek rozbieżność dat sprawozdań finansowych jest taka sama z okresu na okres.

en	Non-controlling interests
pl	Udziały niekontrolujące

en	B94 An entity shall attribute the profit or loss and each component of other comprehensive income to the owners of the parent and to the non-controlling interests.
pl	B94 Jednostka przypisuje zysk lub stratę i każdy składnik innych całkowitych dochodów, do właścicieli jednostki dominującej oraz do udziałów niekontrolujących.

en	The entity shall also attribute total comprehensive income to the owners of the parent and to the non-controlling interests even if this results in the non-controlling interests having a deficit balance.
pl	Jednostka przypisuje również łączne całkowite dochody, do właścicieli jednostki dominującej oraz do udziałów niekontrolujących nawet wtedy, gdy w rezultacie udziały niekontrolujące przybierają wartość ujemną.

en	B95 If a subsidiary has outstanding cumulative preference shares that are classified as equity and are held by non-controlling interests, the entity shall compute its share of profit or loss after adjusting for the dividends on such shares, whether or not such dividends have been declared.
pl	B95 Jeżeli jednostka zależna wyemitowała akcje uprzywilejowane dające prawo do skumulowanych dywidend, które sklasyfikowała jako kapitał własny i które są w posiadaniu udziałów niekontrolujących, jednostka oblicza swój udział w zyskach i w stratach po skorygowaniu ich o dywidendy od takich akcji, niezależnie od tego, czy dywidendy zostały zadeklarowane, czy nie.

en	Changes in the proportion held by non-controlling interests
pl	Zmiany w części posiadanej przez udziały niekontrolujące

en	B96 When the proportion of the equity held by non-controlling interests changes, an entity shall adjust the carrying amounts of the controlling and non-controlling interests to reflect the changes in their relative interests in the subsidiary.
pl	B96 W przypadku, gdy zmienia się część kapitału własnego posiadanego przez udziały niekontrolujące, jednostka dokonuje korekty wartości bilansowej udziałów kontrolujących i niekontrolujących, w celu odzwierciedlenia zmian we względnych udziałach w jednostce zależnej.

en	The entity shall recognise directly in equity any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received, and attribute it to the owners of the parent.
pl	Wszelkie różnice pomiędzy kwotą korekty udziałów niekontrolujących a wartością godziwą kwoty zapłaconej lub otrzymanej jednostka odnosi bezpośrednio na kapitał własny i przypisuje to do właścicieli jednostki dominującej.

en	Loss of control
pl	Utrata kontroli

en	B97 A parent might lose control of a subsidiary in two or more arrangements (transactions).
pl	B97 Jednostka dominująca może utracić kontrolę nad jednostką zależną w wyniku dwóch lub więcej umów (transakcji).

en	However, sometimes circumstances indicate that the multiple arrangements should be accounted for as a single transaction.
pl	Jednakże czasami okoliczności wskazują, że takie wielokrotne umowy powinny być rozliczone jako jedna transakcja.

en	In determining whether to account for the arrangements as a single transaction, a parent shall consider all the terms and conditions of the arrangements and their economic effects.
pl	Podejmując decyzję o tym, czy dane umowy należy rozliczać jako jedną transakcję, jednostka dominująca powinna rozważyć wszystkie postanowienia i warunki umów oraz ich skutki ekonomiczne.

en	One or more of the following indicate that the parent should account for the multiple arrangements as a single transaction:
pl	Jedna lub kilka z następujących okoliczności może wskazywać na to, że jednostka dominująca powinna rozliczyć takie umowy jako jedną transakcję:

en	(a) They are entered into at the same time or in contemplation of each other.
pl	(a) umowy zawarto w tym samym czasie lub odwołują się one do siebie;

en	(b) They form a single transaction designed to achieve an overall commercial effect.
pl	(b) umowy składają się na jedną transakcję ukierunkowaną na osiągnięcie celu komercyjnego;

en	(c) The occurrence of one arrangement is dependent on the occurrence of at least one other arrangement.
pl	(c) zawarcie jednej umowy zależy bezpośrednio od zawarcia przynajmniej jednej innej umowy;

en	(d) One arrangement considered on its own is not economically justified, but it is economically justified when considered together with other arrangements.
pl	(d) dana umowa rozpatrywana jako niezależna nie ma uzasadnienia ekonomicznego, natomiast ma uzasadnienie ekonomiczne, gdy jest rozpatrywana wspólnie z innymi umowami.

en	An example is when a disposal of shares is priced below market and is compensated for by a subsequent disposal priced above market.
pl	Przykładem może być zbycie akcji poniżej ceny rynkowej, które następnie jest kompensowane zbyciem akcji powyżej ceny rynkowej.

en	B98 If a parent loses control of a subsidiary, it shall:
pl	B98 Jeżeli jednostka dominująca utraci kontrolę nad jednostką zależną, to:

en	(a) derecognise:
pl	(a) wyłącza:

en	(i) the assets (including any goodwill) and liabilities of the subsidiary at their carrying amounts at the date when control is lost; and
pl	(i) aktywa (w tym wartość firmy) oraz zobowiązania jednostki zależnej w ich wartości bilansowej na dzień utraty kontroli i

en	(ii) the carrying amount of any non-controlling interests in the former subsidiary at the date when control is lost (including any components of other comprehensive income attributable to them).
pl	(ii) wartość bilansową udziałów niekontrolujących byłej jednostki zależnej na dzień utraty kontroli (w tym przypisane do nich wszelkie składniki innych całkowitych dochodów);

en	(b) recognise:
pl	(b) ujmuje:

en	(i) the fair value of the consideration received, if any, from the transaction, event or circumstances that resulted in the loss of control;
pl	(i) wartość godziwą otrzymanej zapłaty wynikającej z transakcji, zdarzenia lub okoliczności, które doprowadziły do utraty kontroli;

en	(ii) if the transaction, event or circumstances that resulted in the loss of control involves a distribution of shares of the subsidiary to owners in their capacity as owners, that distribution; and
pl	(ii) wydanie akcji, w przypadku, gdy transakcja, zdarzenie lub okoliczności, które doprowadziły do utraty kontroli wiąże się z wydaniem akcji jednostki zależnej właścicielom występującym jako udziałowcy, i

en	(iii) any investment retained in the former subsidiary at its fair value at the date when control is lost.
pl	(iii) wszelkie inwestycje utrzymane w byłej jednostce zależnej w ich wartości godziwej na dzień utraty kontroli.

en	(c) reclassify to profit or loss, or transfer directly to retained earnings if required by other IFRSs, the amounts recognised in other comprehensive income in relation to the subsidiary on the basis described in paragraph B99.
pl	(c) kwotę, ujętą w innych całkowitych dochodach związaną z jednostką zależną zgodnie z paragrafem B99, poddaje przekwalifikowaniu do rachunku zysków i strat lub przenosi bezpośrednio do zysków zatrzymanych, jeżeli tego wymagają inne MSSF;

en	(d) recognise any resulting difference as a gain or loss in profit or loss attributable to the parent.
pl	(d) ujmuje wszelkie powstałe różnice jako zysk lub stratę w rachunku zysków i strat możliwych do przypisania jednostce dominującej.

en	B99 If a parent loses control of a subsidiary, the parent shall account for all amounts previously recognised in other comprehensive income in relation to that subsidiary on the same basis as would be required if the parent had directly disposed of the related assets or liabilities.
pl	B99 Jeśli jednostka dominująca utraci kontrolę nad jednostką zależną, to jednostka dominująca rozlicza wszelkie kwoty ujęte w innych całkowitych dochodach związane z tą jednostką zależną na takich zasadach, jakie byłyby wymagane w przypadku, gdyby jednostka dominująca bezpośrednio zbyła odnośne aktywa lub zobowiązania.

en	Therefore, if a gain or loss previously recognised in other comprehensive income would be reclassified to profit or loss on the disposal of the related assets or liabilities, the parent shall reclassify the gain or loss from equity to profit or loss (as a reclassification adjustment) when it loses control of the subsidiary.
pl	W związku z tym, jeżeli zysk lub strata poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach zostałyby przeklasyfikowane do zysków i strat w momencie zbycia odnośnych aktywów lub zobowiązań, to jednostka dominująca dokonuje przeklasyfikowania zysków lub strat z kapitału własnego do zysków i strat (jako korektę polegającą na przeklasyfikowaniu) w momencie utraty kontroli nad jednostką zależną.

en	If a revaluation surplus previously recognised in other comprehensive income would be transferred directly to retained earnings on the disposal of the asset, the parent shall transfer the revaluation surplus directly to retained earnings when it loses control of the subsidiary.
pl	Jeżeli nadwyżkę z aktualizacji wyceny poprzednio ujętą w innych całkowitych dochodach przeniesiono by bezpośrednio do zysków zatrzymanych w momencie zbycia odnośnych aktywów, to jednostka dominująca przenosi tę nadwyżkę z aktualizacji wyceny bezpośrednio do zysków zatrzymanych w momencie utraty kontroli nad jednostką zależną.

en	Appendix C
pl	Załącznik C

en	Effective date and transition
pl	Data wejścia w życie i przepisy przejściowe

en	This appendix is an integral part of the IFRS and has the same authority as the other parts of the IFRS.
pl	Niniejszy załącznik stanowi integralną część MSSF i ma taką samą moc obowiązującą, jak pozostałe części niniejszego MSSF.

en	EFFECTIVE DATE
pl	DATA WEJŚCIA W ŻYCIE

en	C1 An entity shall apply this IFRS for annual periods beginning on or after 1 January 2013.
pl	C1 Jednostka zastosuje ten MSSF do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2013 r. i później.

en	Earlier application is permitted.
pl	Wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone.